【天风商社I华熙生物】2022业绩交流会纪要重点20230331
✨华熙生物发展逻辑:定位合成生物科技创新驱动的生物科技公司,
①社会性>物质性;
②持续创新>短期商业机会;
③企业文化价值传播>短期盈利;
④长期性>短期投机性;
⑤健康成长及风险管控>短期片面的增长,注重基础和应用研究,科学技术为底层支撑,打造具备竞争力产品。坚持长期主义,久久为功打造民族品牌。
🌼23年重点工作:
①战略上,三力合一,拱桥曲线,全产业链布局;
②研发上,继续加强基础和应用研究;
④市场端,打造大单品,布局创新业务,且持续在胶原蛋白、再生医疗、口腔、洗护端发力;
⑤供应链端,从灯塔工厂到黑灯工厂迈进。
⑥降本增效。
1⃣功效性护肤:
■2022加入了国家品牌领跑者项目,并在央视进行宣传,各品牌定位明确,均完成大单品的打造,规模化发展。
① 润百颜,主打科技修复,升级定位,屏障白纱布系列销售占比提升12%至36%;疫情松动后陆续开展20+线下专柜。
② 肌活,油皮专用,大单品糙米水销售额破4亿带动大单品系列获得成功;
③ 夸迪,主打抗初老,销售费用率进一步下降;
④ 米蓓尔,打造蓝绷带面膜、粉水系列等敏感肌大单品。
■2023综合目标为降本增效,主要打法为:持续大单品逻辑,降低制造端边际成本-营销效率提升-品牌传播成本下降;数字化提升,提升运营效率,指导经营;根据大单品策略设计组织。此外公司在洗护、口腔方面都做了一定布局,可关注。
2⃣原料:
2022:
①海外本土化运营效果显著,国际市场营收yoy+21%,今年3 月推出高纯度的麦角硫因。
②合成生物:建设合成生物科学馆;5-ALA、麦角硫因、胶原蛋白等实现产业转化,突破了12种母乳寡糖技术;建成全球最大的中试转换平台。
③布局胶原蛋白,收购益而康,布局人源化胶原蛋白产品,有7、8种在研胶原蛋白;
2023:
④东营无菌HA生产线2023 年投产,将进一步提升公司原料产品竞争力。
3⃣医疗终端:
2022:
①骨科份额提升至17%左右。
②眼科份额提升至20%左右。
③核心品牌润致贡献逐年提升,接近40%。
2023:
④海口科技产业园预计23年投产,助力海南高端医美产业发展。
🌸23年公司的业绩围绕修复和成长两大主题,医疗终端预计疫后反弹,化妆品和原料进一步带来新增量。另外,今年化妆品销售费率有望持续降低,释放公司盈利能力。预计23年净利润13亿元,对应PE约42x,持续推荐!
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