🔥【东北数字经济冯浚瑒团队】#易华录：实控人华录集团拟整合进入中国电科~资源禀赋构筑数据要素强大壁垒！

[红包]事件：2023年4月3日晚间，易华录公告，收到公司实际控制人华录集团通知，#华录集团正在与中国电科筹划重组事项~华录集团拟整合进入中国电科。

#股东实力增强~有望进一步提升技术能力、卡位优势。易华录实控人华录集团在央企中排名约第90名，而中电科在央企排名中位列第8名，同时聚焦“军工电子主力军、网信事业国家队、国家战略科技力量”三大定位主责，目前拥有16家上市公司在内的700余家企事业单位、47家国家级研究院所。我们认为，重组后易华录股东资源禀赋有望进一步增强，有望加强公司在数据要素领域的业务能力、技术能力、资金支持、品牌影响力。

[红包]#资金实力增强~融资能力提升。公司从2016年开始涉足数据湖业务，重资产模式下对资金投入、融资能力要求较高，2022年以来公司战略转向轻资产模式，逐步增强运营收入占比。我们认为，中电科资金实力雄厚，有望为公司进一步融资奠定基石。

[红包]#易华录有望补与电科网安聚焦可信系统和密码、普天科技聚焦星链，兄弟公司业务协同性高，易华录有望成为电科可信版图重要拼图，成为中电科最大最强的重要一环。

[红包]#易华录23年数据银行业务几倍收入增长可期~2025年数据要素收入规模有望达到20亿元。易华录从 2017 年开始在全国布局数据湖，数据湖从建设模式运营模式跟国家政策是高度吻合。2021年在抚州落地了第一个数据银行，实现了数据目录一体化、资源一体化、共享交易一体化，落地后第一年产生5000万收入。目前公司还在和河南省协调数据银行业务，涵盖电力行业和医疗行业数据，未来有望在河南40多个地市落地数据银行业务。预计2023年3月份公司将联合河南发布数据确权产品，今年数据银行业务可能会有几倍收入增长。预计2025年公司有望落近40个数据银行，假设每个5000万收入，2025年数据要素产生的收入规模为20亿元，毛利率60%。