【安信建材】地产宽松政策成效逐步凸显，新房、二手房销售持续回暖，C端B端建材迎来投资机会[庆祝]

[礼物]23Q1百强地产新房销售同比转正，房企拿地规模降幅收窄。根据CRIC，3月百强房企销售操盘金额同、环比分别增长29.2%和42.3%，较2月（同、环比+29.1%和+14.9%）持续提升；Q1百强房企销售操盘金额同比实现正增长，为3.1%。根据中指研究院数据，23Q1百城新建住宅价格累计上涨0.01%。在拿地端，100大中城市住宅类土地今年累计同比下滑10%，较2022年同比降幅（yoy-29%）大幅收窄。TOP100房企拿地规模yoy-15%，降幅环比收窄1.15个pct。Q1优质地块土拍情绪升温，随预供地制度的全面落地，预计Q2土地供应速度有所加快。总体上，前期地产需求端宽松政策成效逐步显现，B端建材需求改善可期。

[礼物]Q1二手房市场成交持续回暖，预计带动C端建材需求释放。根据CRIC数据，23个监测的重点城市Q1成交规模同比+47%，其中一线及二三线强市在刚需和刚改的需求推动下成交快速反弹。根据中指研究院数据，23Q1百城二手房住宅价格累计下跌0.18%，较22Q4环比收窄0.41pct，二手房交易回暖或带来后续零售端家装需求释放，助力C端家装建材需求释放。

[礼物]消费建材企业基本面改善，行业出清及政策执行带来新机遇。受下游地产和原材料价格影响，消费建材自21Q3起业绩承压，22年或为基本面底，部分企业22Q4业绩盈利已初步实现修复。目前大宗原材料价格压力减小，多家龙头企业在大B地产端基础上调整业务战略，加强小B和C端渠道建设，叠加新产品新业务的快速成长，行业出清，23年全年龙头企业发货量、盈利水平均有望迎来改善。此外，4月防水新规正式实施，防水行业或将加速提质扩容。

[庆祝]投资建议：今年以来新房、二手房销售回暖，有望带动消费建材基本面持续改善，3月消费建材板块回调，后续行业和企业基本面修复预期较强，建议关注各细分领域优质企业。
C端：板材龙头兔宝宝、管材龙头伟星新材、涂料龙头三棵树；
B端：防水龙头东方雨虹、石膏板龙头北新建材；弹性标的科顺股份、亚士创能。

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风险提示：政策执行不及预期，二手房销售持续性不及预期，新房销售竣工不及预期，原材料价格上涨等