全球VR/AR市场发展曲折，但AI的快速发展有望打破负循环，真正撬动VR市场奇点

Meta推SAM，VR重大助力
Meta作为全球元宇宙与VR巨头，此前进行多年探索与投入（仅22年元宇宙业务亏损即137亿美元），但无论是VR硬件体验、VR内容的产出都存在一定短板。此次Meta推出开源视觉AI模型，有望通过CV领域技术的提升，使图像识别、内容生成再上台阶，进一步推动元宇宙、VR行业的发展，包括：

1）VR/AR内容更好生成：SAM可以作为内容生成系统组件，包括AR/VR、2D/3D内容创作等；
2）颠覆VR/AR交互：头显屏幕将从纯粹的“呈像”，走向“识别一切并反馈”。叠加大语言模型，VR/AR将成真正的智能入口。

AI降低VR游戏成本，拉动“内容-硬件”飞轮
与手游平均70-80%的毛利率相比，VR游戏投入产出比低，全球头部VR游戏《半条命》仅能实现盈亏平衡，大部分其他VR游戏的收入仅能覆盖成本的60%左右。AI将快速生成3D资产、地图、NPC，降低VR游戏成本，毛利率改善幅度或远大于手游，有望从“不赚钱”走向“赚钱”，提升供给。此外，对于VR社交/虚拟人，苹果MR新品有望支持Siri语音快速创建虚拟物体，极大丰富UGC生态。

苹果MR 配置“行业顶配”，强产品力有望引爆市场
芯片方面搭载M2，屏幕采用Micro-OLED，配备了十余颗摄像头和传感器。软件方面，或能够通过Siri语音输入创建虚拟物体甚至应用。

VR内容相关公司：
1）游戏：恺英网络、富春股份、凯撒文化、电魂网络；
2）视觉类：丝路视觉、凡拓数创、华策影视、光线传媒、锋尚文化、风语筑。