AI上游的核心是算力，算力就是服务器，服务器的核心增量除了GPU（GPU没有非常正宗标的，A股就寒武纪和景嘉微）就是内存（内存的增量是8倍，NAND的增量是3倍），内存就是DDR5（DDR5也没有正宗的标的），DDR5必备的SPD产品是聚辰股份提供的（DDR5的规格定义，是由聚辰股份联合澜起科技参与制定的），目前DDR5在内存的渗透率为10%-20%（22年的数据，不包括AI带来的增量），已经给聚辰股份带来4亿的利润（21年的主业利润是8500万，22年的利润增量，主要就是SPD提供的），DDR5预计未来24个月内渗透率50%-70%，36个月完成绝大部分渗透（不包括AI算力带来的增量），未来的空间可以大概估算下。

下面是正文：

这个公司是存储行业上游的，AI算力的核心卖水人，绝对绕不开的唯一标的！

空间至少5倍以上，且听慢慢道来：

关于存储的逻辑，市场已经普及开，简单说下：

其次是国产替代的逻辑，存储是半导体行业的最大类别之一，全球规模近1400亿美元，meiguang被审查，替代空间大；

第三就是AI带来的增量，AI服务器里的DRAM和NAND分别是普通服务器的8倍和3倍。

这两点，才是当下限制算力的瓶颈！

前几天，炒存储的时候，炒的HBM、存算一体、近存储计算，都是为了解决这个问题。

然后存储市场内部，DDR5的渗透率又在增长。

DDR5渗透率才百分十几，就带来了4亿的利润，未来要是渗透到30%、50%、70%，又会带来多少利润！！

再加上存储周期反转带来的市场增量，价格增量；还有最重要AI算力带来的8倍增量。

综上，

作为一个上游必受益的铲子股（已经受益，已经体现在业绩里，万兴科技个业绩公告直接20cm。），要业绩有业绩，要想象力有想象力，在AI算力炒到当下这个热度，聚辰股份完完全全太低估了。

多家券商给出了200—300亿的保守空间，这还没加上AI算力带来的增量，如果加上AI，至少300亿起步。

按照现在的130亿市值，哪怕保守计算，还有2-3倍的空间。

这个位置随便买，从未来看往回看，都是山脚下。