一、订单和市场情况

1.订单增长和预测思源电气市场战略部门会根据各个市场的情况，进行市场研究和数据分析，根据客户需求和市场趋势进行订单预测和制定。海外市场和国内市场都有很大的增长潜力，公司会加大市场开拓和产品创新的力度，来满足客户需求。

2.产品线增速和发展策略根据市场需求和趋势，思源电气会制定不同产品线的发展策略。传统业务方面，公司会加强产品的研发和创新。新兴业务方面，公司重点发展超级电容储能技术，目前已经制定了相应的订单目标和研发计划。

二、市场分析和预测

1.订单情况和增长预测去年年底，订单受到一些压抑的原因导致一些订单会释放到2022年。需求方面也被抑制，到2023年会有一定的释放。思源电气认为30%是一个合理的增长目标。海外市场的增速会大于国内的网外市场，会大于国网内市场。网内业务增速相对稳健，可能今年的网内业务客户需求也会进一步释放，所以它还是会较高增速，网外业务依然发展还是很蓬勃，海外市场的增长更积极一些。

2.产品线增速思源电气认为海外增速第一，国内的网外业务第二。公司每一个产品线都会有自身的一些增长业务，也会有一些新的机会点拓展。加权平均以后是30。

三、产品及业务发展

1.新兴碳能业务客户拓展情况目前新兴碳能业务的客户主要分布在国内和一些欧洲市场。欧洲市场由于环保要求的提高，对新能源汽车的需求更高一些。在国内市场方面，公司也在积极拓展客户，虽然目前情况相对欧洲还有些差距，但随着国内环保政策的逐步落实，市场需求会逐步提升。

2.超级电容在车的领域的渗透目前市场上已经有一些车型采用了超级电容技术，但整体来说还处于起步阶段。主要瓶颈在于成本方面，但随着技术的发展和规模的扩大，成本会逐步降低。超级电容在车的领域的应用还需要适应不同的车型和使用环境，技术方面还需要不断的创新和优化。公司会继续加大研发和推广力度，提高超级电容在车的领域的渗透率。

3.储能渠道的进展公司的主要渠道是跟车企合作，已经跟很多车企进行了合作，包括吉利、比亚迪等等。公司也在积极开拓其他的渠道，比如说跟一些电站、电网等等进行合作，但目前还处于初期阶段，需要时间来逐步推进。

4.大储产品的方案和友商对比思源电气的大储产品采用的是锂离子电池，相比其他技术更加成熟和稳定。公司在技术上也不断进行创新和改进，如推出的新一代大储产品采用了新型的电池技术，具有更高的能量密度和更长的寿命。另外，公司还可以根据客户的具体需求进行个性化的定制，提供更加精准的解决方案。

四、其他问题

1.一季度订单情况一季度相对来说属于传统的淡季，因为天气和过年等因素的影响，公司订单情况在正常范围波动之内。

2.工程总包业务工程总包实际上并不是公司的核心业务，更多是想通过工程总包来带动单机产品的销售等。公司在国内和海外都有高毛利的工程总包项目。

3.渣土业务和互储业务今年渣土业务是一个主要是一个产品的但是和供应链准备这样一个颜色，订单并不是公司的核心目标。互储实际上因为今年也是一个关键年，也就是能够立足在部署市场上，所以也制定了一个直到迁移性目标，肯定是过亿。

Q&A

Q：思源电气的业务主要驱动因素是什么？

A：思源电气的主要驱动因素是汽车的全面电气化和全面电动化，而不是环保。他们为车企提供的是功率型电源的解决方案，为客户全面实现汽车的电动化提供电源支撑。

Q：思源电气的新兴碳能在市场容量的分析方面还比较模糊，目前客户拓展情况如何？

A：思源电气的新兴碳能还处于研发阶段，正在跟车企对未来的汽车架构进行一些联合研发。近期客户纷纷拜访，客户拓展情况良好。目前还没有可以公布的重大合同信息。

Q：超金融子公司替尼和t米有什么增量客户吗？

A：替尼和t米是一个组合的关系，目前还有提名和共同合作参与的项目。还有一些机械项目在推进，但目前暂时还没有可以公布的重大合同信息。

Q：超级电容子公司在海外业务拓展情况如何？

A：超级电容子公司是海外销售平台和国内销售平台共同来开拓非车载业务的，包括电网的储能、功利性储能、关联补偿、一次调频、工业的一些应用等。目前还没有可以公布的重大合同信息。

Q：互储渠道的进展如何？思源电气的大储产品与友商对比有什么优势？

A：互储渠道目前还处于渠道建设和推广阶段，已经得到了主流市场的认正准入，正在跟渠道经销商洽谈合作和进行产品验正。思源电气的大储产品还未发布，暂时还没有把价值主张去网上告知。产品方案与友商对比主要看质量、技术性能等方面的优势，最终还是为客户创造价值。在国内，思源电气比较重视场外的竞争力。

Q：思源电气计划推出IC版，相当于国际版，是否更注重技术性能和质量？

A：是的，因为海外客户的需求相对来说比国内要求更丰富，但仍需符合市场采购偏好，并给客户创造价值，最终竞争力是关键。

Q：思源电气是否考虑做工商业储能这一块？

A：是的，在整体产品规划中工商业储能是公司路标的一部分，但推出的版本会相对较晚。工商业统筹较依赖于政策，所以优先满足市场需求。

Q：思源电气储能块盈利的目标是怎么样的？

A：公司会有底线的毛利率和净利率考核要求，但实际上市场竞争也比较清晰，电池部分并不贝兼米，因此主要竞争不定时以外的部分的利润率问题。

Q：思源电气网内业务分几个主要产品类别的订单收入和毛利率的全年展望？

A：从我们角度讲，网内业务和网外业务没有这么拆分，但从产品线和规划角度来看，开关产品线肯定还会稳健发展，变压器部分肯定会超常规发展，光电部分也会较快速度发展。整体来看，新生业务期待高于公司平均增速，发展潜力最大。

Q：思源电气在国网南网这边的参与情况如何？

A：国网内业务中变压器集中招标竞争激烈，产品的集采毛利率水平比较低。公司选择在细分市场有较好的盈利能力，特别是对线圈和变压器业务的定位。

Q：思源电气在国内市场的表现如何？

A：思源电气认为国内市场不太友好，因为整个行业投入比较少，平均毛利水平非常低，而且参与集采的机会比较少。因此，思源电气主要的目标市场还是海外市场以及国内的一些高端市场，以保正产品的盈利能力。

Q：思源电气的经营战略中提到了柔性直流，公司对这项技术的规模化应用的判断和未来的参与情况是怎样的？

A：思源电气一直在跟踪国内柔性直流输电的建设，但是目前还没有进入批量化进行的阶段，因为解决方案取决于具体工程，公司把它当做科技示范来实施，因为它的经济性还没有得到验正。在海外市场，沿海的海风已经普遍采用柔直进行输电，总体来说应该还是国际三大家的。对于思源电气来说，柔直的工程项目非常不稳定，且成本较高，因此公司观望态度，不做更多的解读。

Q：思源电气在海外市场的表现如何？

A：思源电气在海外市场的拓展比较顺利，海外市场的利润率水平比国内要高很多，因为海外需求在快速增长，而且供求关系决定的海外的价格比国内要高不少。一季度海外市场的反馈还是非常具体的。