【天风通信】抄底系列之强call推荐：亨通光电，中天科技：
夜长梦山
2023-04-26 10:21:29
【天风通信】抄底系列之强call推荐：亨通光电，中天科技：
1、关于压制因素：1）光纤光缆集采还未落地，市场一直担心降价，前期持续压制股价。光纤光缆从出口和供需来看，我们仍然维持供需改善带动行业持续复苏观点，集采落地有望催化；2）分拆事件和海缆行业利空出尽，股价也已充分消化；3）一季报已披露，整体符合预期，基于充裕在手订单以及未来产业趋势，未来环比有望越来越好。
2、基本面和估值：我们认为，中天、亨通今年均有望实现30%-40%的业绩增长，也就是对应估值水平13-15倍，而且今年基本面确定性、格局清晰度都更好一些：1）海风招标和建设有望陆续恢复，中天、亨通是绝对的海缆头部（国内、海外布局好，拿单能力和持续性会逐步凸显，近期海缆中标价格和毛利也是稳定）；2）新能源储能、光伏装机持续放量高增，上游锂矿、硅料价格下降，利润有望如期释放；3）光纤光缆出口数据持续向好，单芯公里盈利能力我们认为有望稳中有升。
3、位置和资金角度：属于二次探底区间，从年报和一季报持仓情况看，筹码已大幅换手和切换，也就抛压减小（前期反弹是有分拆转向导致一些短期套利资金入场）。再看当前盘面市场风格极致，未来如果有望均衡收敛，对于亨通、中天也是机会。
4、未来催化：1）一季报；2）光纤光缆集采落地；3）江苏、出海等海缆订单落地；4）光伏、储能订单持续放量。
5、坚持买方思维做贴近市场的前瞻研究：天风通信底部推荐中兴、旭创、紫光、运营商、润泽大票，中间阶段及时提示和坚定推荐源杰、新易盛、华工、博创等机会，前瞻挖掘散热/液冷板块机会并精准推荐曙光数创、高澜、申菱等。
🏅 坚信有基本面的低估是经得起时间的考验！
️ 天风通信：唐海清/王奕红/袁昊
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