国金电新【光伏】

3月国内装机及出口，均超预期。

光伏板块基本面与股价表现的背离，源于机构资金的腾挪。基于当前板块核心标的估值极低，我们认为板块持续下行不可持续。

但，鉴于本轮市场调整可能尚未结束，暂不做推荐。