【欣旺达】交流要点0427:-韭研公社

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【欣旺达】交流要点0427:

夜长梦山

2023-04-27 12:52:44

【欣旺达】交流要点0427: 22年结构：消费320亿，储能4.5亿，动力126亿。其他今年占比10%以内。 23Q1结构：消费54亿（同比持平），动力22-23亿（去年20亿），储能2.8亿（去年0.8亿）。锂威10亿（同比-3-4%），精密结构件2亿+。毛利率：22全年：回升到10%，动力提升1.15pct（今年目标15%），储能持平。23Q1：消费下降2pct，Q2会回升。动力11-12%（同期6-7%），净利率有压力。锂威17-18%（同比下降），Pack 12%。费用：22年：销售费用：包含动力电池售后综合服务费；管理费用：新基地陆续建成，增加管理人员；财务费用：扣除汇兑损益则无增长。23Q1：营收增长不及预期，费用增长较快，接近0.8亿汇兑损益，管理费用2.3亿，计提减值2亿，接近5亿影响，归母影响2.5-3亿。汇兑损益：去年主要是印度卢比兑人民币损失，今年主要是美元下降。展望：23Q2动力远超20e规模，全年300e目标可完成。4月比3月略好，5月比4月有大幅改善，Q2比Q1好不少。应收管控：动力客户排名靠前的吉利、东风、雷诺、日产、理想（今年逐步上量），风险可控。长尾客户产品改善后会有提升。库存：库存已经不高，5月再判断。南昌和南京基地：产线满跑；南京可以盈利；南昌22上半年才开始投产，要逐步爬坡，还有亏损，主要是三元和铁锂。消费：去年30%下滑，今年整体市场还会下滑，手机预测和去年持平略低（靠提份额，全年目标同比20-30%增长）。Q1稼动率接近60%，现在看客户订单有回升，毛利随材料下降会回升，Q2回到正常轨道。利润率有望回到原来水平。降价：价格还在谈判，过程中按之前的价格。详细内容：https://kdocs.cn/l/crHjEbbZrloE

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