【广发电新】重视当前新能源汽车第二个历史拐点
夜长梦山
2023-05-03 20:02:03
【广发电新】重视当前新能源汽车第二个历史拐点，周度/月度/季度/年度的信号将确认5月后的拐点与趋势
经过2019年中国市场脱离补贴以磷酸铁锂+CTP走向平价的第一个历史拐点，2023年将迈入中国供应链全面出海的第二个历史拐点，从中国电动化到海外电动化大周期，2023年车型周期、2024年技术周期、2025年政策周期共振迎接未来三年增速加速。
1⃣周度：11月至3月完成电池去库存后，碳酸锂加速下跌扩散观望情绪，直至4月中旬大型储能集成商确认签单，旋即锂价连续反弹、确认二阶导见底，观望延后的储能需求5月释放。
2⃣月度：4月底海外动力追单明显，5、6月欧洲销量和出口量有望连续超预期，原平台中期改款及BBA等纯电平台投放驱动车型周期，年底戴姆勒、宝马、现代起亚、雷诺等磷酸铁锂版本上市带动2024年平价周期，至年底备战2025年碳排放考核将提前铺货，2025年全年爆发；同期美国在皮卡与大型SUV车型周期后2024年特斯拉、福特引入中国供应链，2025年在IRA框架下本土化供应能力完善，提升产业链效率驱动平价。
3⃣季度：中国供应链陆续敲定海外布局模式，实现从产品出海到产能与技术出海的跨越，龙头企业以本土化能力发挥“可持续的”长期全球优势。
4⃣年度：在欧洲法规和北美竞争压力下，本土车企年内将完成导入中国供应链主导的新技术降本增效，如【磷酸铁锂（宁德时代）、CTP（和胜股份）、LiFSI（天赐材料）、方型叠片（德新科技）、复合集流体（骄成超声）】。
重点关注1⃣充电桩：从0到1出海，类似18年材料、20年电池，政治局会议首提充电桩，国内与海外、政策与订单共振【通合科技、盛弘股份、绿能慧充、海兴电力】；2⃣锂电材料：成本曲线深化【天赐材料、璞泰来、尚太科技、黑猫股份】；3⃣电池及其零部件：业绩高确定性【宁德时代、科达利、德新科技】。
经过2019年中国市场脱离补贴以磷酸铁锂+CTP走向平价的第一个历史拐点，2023年将迈入中国供应链全面出海的第二个历史拐点，从中国电动化到海外电动化大周期，2023年车型周期、2024年技术周期、2025年政策周期共振迎接未来三年增速加速。
1⃣周度：11月至3月完成电池去库存后，碳酸锂加速下跌扩散观望情绪，直至4月中旬大型储能集成商确认签单，旋即锂价连续反弹、确认二阶导见底，观望延后的储能需求5月释放。
2⃣月度：4月底海外动力追单明显，5、6月欧洲销量和出口量有望连续超预期，原平台中期改款及BBA等纯电平台投放驱动车型周期，年底戴姆勒、宝马、现代起亚、雷诺等磷酸铁锂版本上市带动2024年平价周期，至年底备战2025年碳排放考核将提前铺货，2025年全年爆发；同期美国在皮卡与大型SUV车型周期后2024年特斯拉、福特引入中国供应链，2025年在IRA框架下本土化供应能力完善，提升产业链效率驱动平价。
3⃣季度：中国供应链陆续敲定海外布局模式，实现从产品出海到产能与技术出海的跨越，龙头企业以本土化能力发挥“可持续的”长期全球优势。
4⃣年度：在欧洲法规和北美竞争压力下，本土车企年内将完成导入中国供应链主导的新技术降本增效，如【磷酸铁锂（宁德时代）、CTP（和胜股份）、LiFSI（天赐材料）、方型叠片（德新科技）、复合集流体（骄成超声）】。
重点关注1⃣充电桩：从0到1出海，类似18年材料、20年电池，政治局会议首提充电桩，国内与海外、政策与订单共振【通合科技、盛弘股份、绿能慧充、海兴电力】；2⃣锂电材料：成本曲线深化【天赐材料、璞泰来、尚太科技、黑猫股份】；3⃣电池及其零部件：业绩高确定性【宁德时代、科达利、德新科技】。
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璞泰来
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通合科技
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