【国联传媒互联网】近期大幅回调后怎么看？
夜长梦山
2023-05-15 19:31:28
【国联传媒互联网】近期大幅回调后怎么看？
👉🏻指数尚有空间：今日传媒（中信）盘中跌幅超-4%，年初至今最高3365点（5月4日）。而上一轮峰值3440点出现在20年7月，主要系疫后“宅经济”红利+云游戏技术催化。相较而言，本轮AI大模型引领的产业变革带来的是移动互联网级别的增长机会，其确定性和长期影响力均远超20年。
👉🏻产业化还在加速：应用层面加速落地，C端爆款初现雏形。近期国内“AI歌手”内容在哔哩哔哩等UGC视频平台热度迅速提升，其中“AI孙燕姿”视频播放量最高160万。海外主播Caryn基于GPT4和本人2000+小时的视频素材，训练出虚拟女友“Caryn AI”，付费价格每分钟1美元，首周用户数已达到1000名。
🧧无论是从传媒指数，还有个股的估值来看，结合产业化在加速进展，大跌之中我们继续坚定看好传媒板块。后续的分化下，从布局AI到落地空间仍较大，市场关注的重心将继续从业绩支撑转向应用落地。继续推荐关注三条投资主线：
1️⃣大模型：国内大模型厂商有望承接交互方式变革带来的新增量，参与互联网流量的再分配，共同受益于下一个移动互联网级别的增长机会。建议关注率先落地的大模型厂商：昆仑万维。
2️⃣降本增效：内容行业中降本增效最显著的是游戏，主要系游戏数字化程度高、自有数据资源丰富、应用落地速度快。此外，游戏还有望受益于AI驱动下品类创新带来的行业增量。建议关注：恺英网络、吉比特、盛天网络、巨人网络、世纪华通、电魂网络，以及演艺龙头锋尚文化。
3️⃣内容资产的价值重估：文字类资产短期可作为大模型训练的优质语料库，长期基于AI多模态能力生成图片、音视频、游戏的门槛依次降低，因此价值重估落地最快、空间最大。其中重点关注体量更大、娱乐性更强的网文。建议关注头部网文平台：中文在线、掌阅科技。
☎欢迎联系国联传媒互联网团队：郑磊/丁子然
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