近期调整已到位，相信产业趋势，继续坚定看好aigc！
夜长梦山
2023-05-16 10:48:28
【国海传媒 姚蕾团队】近期调整已到位，相信产业趋势，继续坚定看好aigc！
●近期，传媒指数及各子板块均有较明显回调，我们认为主要是市场短时间极度密集学习交流，认知差收窄，阈值提升；加之传媒板块整体涨幅可观，部分子板块如游戏etf涨幅达80%，部分投资者提前获利离场。
●站在当前时间点，我们觉得本轮调整基本到位。基于近期调研、交流，我们对aigc带来新一轮内容生产力革命的基本判断没有改变，营销、电商、ip、游戏、影视、教育行业正积极将aigc融合到产品和业务流程中，预计q2开始就能看到一些应用落地。同时，新模式和玩法不断被开发出来，比如网红个人ip变现等。
●我们再次重申推荐传媒板块，从落地角度看，预计【营销】、【ip】、【电商】aigc应用落地较快，【教育】、【游戏】、【影视】影响程度中长期看更大。具体如下：
【游戏】主流公司平均估值回调至20x左右，买点再现。游戏行业估值修复-行业增速恢复-业绩落地三阶段大逻辑不变，二季度开始行业增速预计显著修复。重点推荐【游族网络】（治理改善、基本面反转、ai显著降低2d美术成本、唯一三体ip游戏授权）、【神州泰岳】（出海龙头，深耕slg，研运壁垒高，生命周期长，目前隐含游戏估值不到20x）、【昆仑万维】（aigc传媒板块风向标，大模型+游戏+浏览器+音频社交）、【三七互娱】（18x，估值充分反映市场关注问题，5月两款新品上线，其中凡人修仙传预约近300w，后续储备丰富确定性强）。其他建议关注姚记科技、吉比特、完美世界、心动公司、巨人网络、恺英网络、盛天网络、掌趣科技、星辉娱乐等。
【教育】aigc赋能万亿教育行业从服务转变成内容+科技。重点推荐【世纪天鸿】（民营教辅龙头，数字化转型，目标清晰落地性强，积极布局c端ai+教育应用）。关注传智教育、学大教育、南方传媒、凤凰传媒、山东出版、中南传媒等等。
【ip】aigc赋予ip更多变现想象空间。重点推荐【上海电影】、【汤姆猫】，关注中文在线、奥飞娱乐。
【营销】关注千人千面投放、SaaS工具等应用落地。重点推荐【蓝色光标】、【利欧股份】，关注易点天下、浙文互联等。
【影视】提升动画制作产能，赋能电影创作。重点推荐【芒果超媒】（24x）、【华策影视】、【光线传媒】，关注捷成股份、中国电影、博纳影业等。
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