东方电缆：中标欧洲Baltica2海缆3.5亿元，出口订单持续浮现
夜长梦山
2023-05-17 20:55:50
【财通电新】东方电缆：中标欧洲Baltica2海缆3.5亿元，出口订单持续浮现
[礼物]事件：公司公告，近日已与丹麦沃旭&PGE-波兰电网合资公司签订《海上风电产品供货协议》，为Baltica 2风场供应66kV海缆，合同金额接近3.5亿元。Baltica2海风项目装机量1.498GW，计划于2027年投运，项目交付周期较长，同时以欧元为结算单位。
[爆竹]#外：海缆出口空间打开，前期公司公告锁定英国InchCape海风1.08GW项目送出海缆，同时中天科技也有海外订单披露。海外海风在2025年后快速起量，国内龙头海缆企业逐步兑现出口突破。同时海外项目价值量显著高于国内，前期Tennet项目单GW价值量可达29亿。
[福]#内：海缆后续国内重磅订单，根据招标公开信息，公司近日中标广西防城港A项目送出缆4.6亿元，浙江华能岱山送出缆1.76亿元，测算毛利率维持高位。而前期500kV粤电项目送出缆23Q1开始交付，后续高附加值送出项目含广东阳江青州五七、帆石一二，公司优势极为明显。#高附加值订单驱动盈利能力持续提升。
[發]#行业：海风景气度逐渐提升，四月以来国内海风开工起量，基本除江苏外各地海风项目已进入施工状态。后续江苏JS因素有望于近期解除，深远海专属经济区海风开发管理办法年内有望出炉。国内海风招标量年内可达18-20GW，持续增长。
#建议持续关注海风绝对龙头企业：内看订单结构优化+外看出口空间打开： 公司是海风海缆环节绝对龙头企业。23年预计海风装机8~12GW，同比增速100%起，而海缆环节存在“三硬三软一设备”合计七大壁垒，公司在产能、技术、风资源、出口多点持续领跑行业，预计2023年实现归母净利润15.74亿元，对应PE 23.4x，强烈建议重点关注。
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