光纤光缆板块推荐
夜长梦山
2023-05-18 09:17:33
【天风通信】光纤光缆板块推荐：移动电信招标印证前期判断，持续看好光纤光缆低估值龙头厂商
🔥5.17中国电信室外光缆集采项目已具备招标条件，总规模5000万芯公里；5.8中国移动蝶形光缆招标，预估采购规模约500万芯公里。
🥇1、采购量持续增长，流量增长带动光缆扩容需求
从量的角度来看，中国移动蝶形光缆预估采购量由450万芯公里提升至500万芯公里（+11.1%）、中国电信室外光缆招标规模由21年的4300万芯公里提升至5000万芯公里（16.3%）。我们【天风通信团队】此前一直强调流量的增长会带来光纤光缆作为流量管道扩容需求的增长，判断招标量预计将提升，此次两项招标印证我们的判断，我们维持判断中国移动普缆采购规模量也将提升。
🥇2、行业供给维持稳定，量增有望带来价格持稳略增
从行业供给端来看，我们结合产业调研研究，整体行业供给端并没有大规模扩产，供给保持相对稳定，在量增长的基础上我们判断价格也将持稳略增。目前零售端光纤价格在37-38元左右，价格对比21年底持续提升，同时5.8蝶形光缆的招标限价同比明显提升：21-22年总预算9.65亿元（214.4元/芯公里），23-24年总预算11.85亿元（237.12元/芯公里）。我们判断价格端光纤光缆价格有望持稳略增。
🥇3、我们认为，光纤光缆供需持续改善，行业景气向上趋势不变。前期对于光纤光缆市场预期较低，板块估值有所压制。随着后续光纤光缆招标落地，量价齐增将催化行业，估值因素解除，我们持续坚定看好低位低估值标的：亨通光电、中天科技、长飞光纤。
📞天风通信团队
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中国移动
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