核心电商持续回暖，云业务拐点将至，持续推荐阿里巴巴！
夜长梦山
2023-05-18 09:28:43
【天风海外】核心电商持续回暖，云业务拐点将至，持续推荐阿里巴巴！
🌟【核心电商】持续回暖。核心电商持续恢复。魔镜数据显示，4月阿里核心电商（淘宝+天猫）收入yoy+11.9%，较3月5.7%进一步恢复。考虑到今年直播电商增速边际放缓、叠加FY23低基数效应，我们持续看好阿里FY24电商业务的回暖。
💡降价+组织架构持续改革，【云业务】拐点将至。云业务方面，阿里云创始人王坚回归阿里云，关注后续持续组织架构改革进程。4月26日，阿里云宣布启动史上最大规模降价，核心产品价格全线下调15%至50%，存储产品最高降50%，该举动有利于进一步扩大阿里云的用户基数和规模，提升云计算的市场渗透率。考虑到6月季度为Tiktok影响的最后一个季度、叠加组织架构、降价手段有利于提升渗透率，我们认为整体阿里云业务拐点将至。
📈我们认为阿里巴巴组织架构调整有利于各业务价值有望被发现及重新定价，公司整体估值有望抬升；PCAOB事件落定消除市场担忧，当前阿里巴巴PE FY23/24分别为11/10x，我们看好阿里基本面和估值双修复！
☎详细观点/数据欢迎联系【天风传媒&海外团队】孔蓉/杨雨辰/赵融
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