【新国都】投资交流要点-韭研公社

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【新国都】投资交流要点

夜长梦山

2023-05-31 13:07:09

【新国都】投资交流要点: 1、公司支付收单业务市场份额持续扩大，2022年完成嘉联支付累计处理交易流水约2.58万亿元，同比增长31%，目前国内排名第三，仅次于银联商务和拉卡拉。随着市场份额集中，支付龙头集体步入提价周期，公司预计下半年也会跟随行业进行提价。 2、公司是国内三家拿到欧洲支付牌照公司之一 (其他未上市，支付宝和另外一家) 同时公司近期已经拿到美国支付牌照，今年支付重点是海外跨境人民币B2B交易业务和海外收单业务，海外收单相比国内费率高很多(国内平均费率 0.6%，欧美市场在2%-3%。) 3、海外由于疫情影响和类似美团的互联网团购业务发展，使用无接触支付业务增速非常高，海外通过支付安全认证的POS终端目前国内仅有新大陆，百富，新国都等少数厂家，公司从2020年开始海外业务高速增长(2020年2.866亿，2021年5.44亿，2022年9.8亿)预计2023年会保持高速增长，目前印度等国家订单量很大，海外POS终端毛利保持在50%左右，且没有应收账款，公司会继续加大海外拓展力度。 4、公司A务起步于2016年，原腾讯搜搜团队过来负责，先后启动过自动驾驶、机器狗、清洁机器人等业务，2020年看到AIGC机会，启动AI换脸项目，国内布局AIGC绘图领域最早，海外用户量最大的公司之一，目前换脸产品facemagic累计注册用户已经过亿，2022年10月14日推出的AI绘画软件PicSo累计注册用户已经过千万，今年将继续加大算力和人员投入，预计6月底将在海外推出WEB30的AIGC头像应用，四季度将推出重磅的A绘画应用，具体应用保密。公司在国内AIGC绘画领域前瞻性布局最早之一，国内也自小影创新等同行公司仕甲报IPO，中场大部分公司比如万兴科技等，今年开始进入AIGC领域需要两三年才能贡献业绩，公司布局前瞻，增速很高，海外子公司2022年已经贡献利润2000万，今年AIGC业务目标7000万利润。 5、公司Al+物联网业务，在人脸、指纹等生物识别领域，大数据的身份识别，审核等领域均有布局。子公司中正智能是公安部指纹应用算法提供商之一、为客户提供生物识别、身份认证和信息安全系统解决方案，自主研发的指纹识别算法 Justouch通过了美国国家标准与技术研究院NIST的MINEXIII特征提取算法评测，中正智能的指纹识别算法特征提取速度居全球第二。子公司公信诚丰为腾讯等互联网公司提供互联网业务形态的主体身份认证审核服务、内容审核服务以及智能运维技术服务，由于公司有业务基础，有考虑未来进入AIGC内容审核业务。 6、公司利用技术优势积极开展消费券、数字人民币等创新金融业务，并目利用线下庞大商户的优势，目前开始做创新业务的探索，正在推广的有借充电宝服务，商户SAAS服务等，未来老虑探索商户Al+应用，赋能商户经营管理和营销。 7、公司团队在AI领域前期探索过自动驾驶，清洁机器人、四足机器人等业务、已经有相关技术储备，并投资了赫千等公司协同，待市场逐步清晰后，可以考虑重启商业化工作。 82022年行业有一次性的营业外支出2.18亿元，公司同时计提的商誉减值1.35亿元(已计提完毕)。若将两项扣减，2022年度公司实际实现 3.99亿元净利润。在不考虑支付费率提价以及海外支付业务拓展的情况下，2023年公司依靠海外POS业务和AIGC的心务增长可以实现6亿以上的利润，支付费率提价目前有计划，但未确定，将会带来较大的利润弹性。

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