新国都 VS 万兴科技
(部分内容转载自东厢西庭的投资世界 公社ID:锦晞的爸爸)
首先,这两个公司主业有点不一样,新国都主业是做支付的,所谓的POS,收单等,是公司的主业。而万兴科技是做软件的,是这次大模型的龙头股之一(暂称为情绪龙头)
但是,新国都做的AI,却不输万兴科技。
我这里没说市场是喜欢炒小炒烂,专门审丑,但是今年的行情对绩优股不友好,却是有目共睹。
我们先说万兴科技,万兴科技目前AI技术已经在公司视频、绘图等多产品实现落地。2022年以来公司基于自研AI能力陆续推出万兴爱画、万兴播爆等AIGC产品,并于在核心产品Filmora、PDFelement等产品中陆续集成业界大模型能力。在自研AI和外部大模型赋能下,公司AIGC产品矩阵逐渐丰富。
恰好,新国都的AI,也是落在这个领域,因此有了可比性。
根据机构调研的纪要看,在AIGC 这块,去年2000万,今年7000万净利润,超高增速。aigc领域有多款产品:换脸facemagic 一亿用户,deepswap 5000万用户,还有通用绘画picso用户过千万,六月将推出aigc头像应用,四季度推重磅ai绘画。
两者比较,请放大查看(以下内容获得制作人许可):
看完这个对比,其实什么都清楚了。
可以这么说,目前新国都的市值,就只体现了其支付版块的价值,至于AI这部分,可比肩万兴科技的这部分,被完全忽略了。
收单行业景气度回暖,大力开拓海外重点市场。1)收单及增值服务:2022年实现营业收入30.60亿元,同比增长29.12%,2022年累计处理交易流水约2.58万亿元,较去年同期增长31%,2022年公司收单费率为1.19‰,较2021年下降0.02‰,随着行业竞争格局改善以及行业性处罚事件落地,收单行业费率有望迎来触底反弹;此外,公司在2022年成功取得欧洲支付牌照,进军海外收单市场,同时积极布局跨境支付业务;2)电子支付设备业务:2022年实现营业收入9.81亿元,同比下降4.02%,其中,电子支付设备业务海外收入8.35亿元,同比增长65.16%,海外市场出货量达300.33万台,同比增长282.22%,成功布局欧美及日本等高端市场,并且在海外重点市场实现本地化运营。
投资建议:预计公司23-25年归母净利润分别为4.97、6.46、8.06亿元,同比增速分别为1010%/30%/25%,当前市值对应23/24/25年PE为19/15/12倍,考虑到整个收单行业在2023年有望迎来显著回暖,叠加费率提升有望带来显著利润弹性,以及海外市场的高速发展,公司有望充分受益,维持“推荐”评级。
也希望,基本面可以闪耀一次。