推荐逻辑：
①借助HMI行业的领先优势，卡位联+动两个增速最高细分领域，行业β显著；
②成长逻辑iAGV伺服轮：22年中国内地移动机器人行业出货量为8.18万台，而到26年将要达到35.5万台，公司目前是行业龙头海康机器人（即将IPO）、AMR龙头宝实得（年销售额20亿+）、AGV头部新松、极智嘉等企业的核心供应商。
无框力矩电机：22年协作机器人行业出货量2万台，预期26年将有望达到10万台，公司无框力矩电机作为核心零部件，技术能力领先市场，国内头部客户（即将IPO）前期送样验证顺利；
高性价比伺服+PLC产品开发成功，产品性能优于可比公司，在光伏/锂电/一般工业带来新的业绩增量；公司交流表示具备空心杯电机的电路/磁路的设计能力，或将进一步拉动；
③公司战略+技术布局领先，收入结构变化带来业绩快速增长；
④公司对子公司常州精纳同期进行扩产，产能为150万套，22年同期为30万套，供应能力充沛。
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公司概况
公司是专注于工业自动化和数字化解决方案的供应商，通过自动化助力数字化的落地，希望数字化实现自动化的价值。公司重点布局的行业包括机器人行业、医疗影像、机床、工业互联网以及新能源等方向。
机器人：主要做的是移动工业机器人，主要供给AGV和AMR的厂家，AGV和AMR厂家这几年过渡到厂内物流，保持了比较强的增长潜力和增速。步科是较早在这个领域进行布局的厂家，拥有很多的产品，从单轴伺服电机、单轴伺服驱动器、电机驱动器一体的模组、电机、驱动器、轮毂一体的伺服轮毂，在这个过程中根据客户痛点做更深入的创新，帮助客户节约成本。
除工业移动机器人，步科重点关注协作机器人、工业4/6轴机器人、泛服务机器人，协作机器人重点产品包括无框力矩电机等产品，用在协作机器人的机械臂上。
泛服务机器人重点关注建筑机器人、养殖机器人以及医疗手术机器人等领域，。
四大家族在国内建厂有比较迫切的国产化的需求，步科作为机器人核心部件供应商在这上面有很多机会。
医疗影像方向：步科是国内最早做医疗影像设备的伺服厂家，是西门子和联影的全球战略合作伙伴，有超过十年的技术合作。产品应用包括全线的医疗影像设备，包括X光机、CT、核磁共振、PET-CT、RT 等医疗影像设备中所有的运动、转动、显示部件步科都可以提供给客户。
新能源：在全球碳中和的背景下，新能源行业不断发展，去年新能源增速很好，步科新能源方案相对少一些，但是在前年和去年做了一系列产品创新，为制造商提出了快交付高质量的国产化的替代方案，主要应用在机器物联网的物联型HMI和动力的解决方案，面向新能源的产业客户做一些面向对象编程的组态软件，可以实现设备快速的组态，能够帮助电气工程师快速实现IT工程师的解决方案。
2、协作机器人发展情况，协作机器人量还是很少，去年才两万台，销售额贡献暂时比较小，在等待爆发的机会驱动和控制发展情况。步科瞄准的是国外品牌做整体电机解决方案，有几个头部厂家是自己在做，其他的是公司的客户。
➢ 协作机器人的伺服系统出货量有几万套，因为一个机器人用好几个，相当于大几千的协作机器人，起量以后会对销售的贡献更大一点，单价几百到几千块钱。现在主要是无框力矩电机，未来会提供模组，单价会更高一些。
3、工业移动机器人和服务机器人市场规模：预计27年全球销售五十多万台，对电机和模组需求160万台。协作机器人去年国内2万台，预计27年全球是11万台，这些是不包括人型机器人的。
➢ 160万套的单套价值：整个装置包含所有的大概是几千块。但是有些客户只买电机，或者只要驱动器，有些要伺服轮毂，公司未来更多做伺服轮毂，省的客户安装节约工序和工时。在设计上它可以变得更小巧，工业移动机器人未来方向是本体很小但是载重很重，公司集成式的创新能够给客户带来更大的价值。
2、公司近期新品：人机界面伺服都有，下半年还有PLC。
PLC目前量比较小，原本做的都是中小型PLC，和人机界面搭配，去年增速比较快的产品是人机界面和PLC一体化的单机，因为很多设备不需要很复杂的PLC，所以显控一体的PLC受到很多客户的青睐。
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