1、【民生电新】新能车抗疫“攻坚战”进行时！

4月16日，上海市经信委发布《复工复产疫情防控指引》，确保风险可控的前提下，推动企业复工复产。第一批白名单已下发，第二批正在研究中。

4月15日，上汽集团印发《复工复产疫情防控通知》，要求集团各企业展开压力测试，通过后复工复产，预计下周开始。

4月5日，工信部建立产业链供应链诉求应急协调机制，设立保运转重点企业“白名单”，优先保障集成电路、汽车制造、装备制造、生物医药等重点行业666家复工复产。

4月14日，蔚来合肥工厂逐步恢复生产。

宁德时代采用网格化管理有序组织生产。

供应链边际供应好转，终端真实需求不减，维持国内全年550万辆销量预期，电动车是基本面优秀的高增长高确定行业，大跌即买入机会，强Call当前布局时点。重点推荐三条主线： 

主线1：长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。重点推荐：电池【宁德】、隔膜【恩捷】、热管理【三花】、高压直流的【宏发】、薄膜电容【法拉】等。

主线2：4680技术迭代，带动产业链升级。重点关注：【结构件】【高镍正极】【LiFSI】和【碳纳米管】相关标的。

主线3：看2-3年维度仍供需偏紧的高景气产业链环节【隔膜】【铜箔】【负极】相关标的。  

2、【华泰汽车】上海复工，汽车板块有望反弹

📈 最新变化：上海推动复产复工

上海经信委发布“上海市工业企业复工复产疫情防控指引”，推动企业复工复产；同时，上汽集团将于4月18日开始启动复工复产的压力测试。我们认为，考虑到疫情的复杂性，上海市的汽车制造业要实现完全的复工复产还需要一些时间，但可以通过压力测试逐步识别和解决复产中的风险和问题，后续逐步实现生产的正常化；

📈 上汽集团开启复工压力测试

上汽集团所属整车以及零配件供应商将于4月18日启动复工复产压力测试，也包括部分第三方零配件制造商。由于长三角（包括上海、江苏、浙江）是国内汽车零配件主要生产基地，下游客户也包括上汽集团之外的部分整车企业。我们认为，上海地区汽车零配件企业逐步复工复产，有利于缓解国内汽车产业链目前面临的断供压力，并带动上游供应链的启动，国内其他汽车整车企业也将受益。

📈 投资建议与重点标的

我们认为，股价和估值已经充分反映了疫情带来的短期冲击，随着复工复产的推进，企业基本面以及估值有望逐步改善。三条投资主线：（1）特斯拉供应链，包括：拓普集团、旭升股份、福耀玻璃等；（2）上汽集团以及供应链，包括：上汽集团、华域汽车、星宇股份等；（3）上海本地零配件企业，包括科博达、岱美股份等。

3、【天风电新】上汽复产压力测试交流会议要点-0417

🌼背景

经信委发布第一批白名单，上汽上报了307家，获批239家，包含非上汽供应商。第二批上汽上报了1192家公司，估计一周左右会公布第二批白名单。

🌼复产压力测试情况

①人员方面，3月底起有3万名员工封控在厂区（包含华域1万多名员工）闭环生产，涉及到轮换的员工数以千计。

②物流方面，中转仓+跨省通行证模式下，已陆续收到了来自昆山等地的物料。

③生产方面，大概3天-1周会启动单班生产，再过3-4天启动两班生产。预计4.20开始供应链有产出，4.22整车下线。影响十几天的产量后续可以追赶，维持全年产销目标不变。

4、【长江宏观于博团队】本土疫情追踪

周末，全国疫情新增病例数出现磨顶迹象，未来一周内有望迎来拐点。从重点区域来看：1）上海进入社会面清零攻坚阶段；2）浙江、江苏出现新发疫情，但多在物流行业中提早发现，社区传播风险不高；3）西安、苏州陆续落实社会面管控，严防社区传播。

聚焦供应链压力：从数据看，本周全国整车货运流量指数及百城拥堵延时指数均录得环比正增长，反映供应链压力有所缓解。从政策来看，交通部持续进行高速公路服务保障关停自查自纠；工信部公告称，已设立工信领域保运转重点企业“白名单”制度，集中资源优先保障集成电路、汽车制造、装备制造、生物医药等重点行业复工复产。

【本土确诊病例数】

> 2022年4月16日，全国新增本土病例总数为26016例（前值24680例）

> 其中，确诊病例数为3504例（前值3867例），无症状病例数为22512例（前值20813例）

【省级粒度本土疫情散播情况】

> 当日通报本土病例的省份数量为21个（前值24个），占全国社零的比例为83.7%（前值85.9%）

> 14天内有本土病例的省份数量为30个（前值30个），占全国社零的比例为99.8%（前值99.8%）

【地级市粒度本土疫情散播情况】

> 当日通报本土病例的地级市数量为77个（前值76个），占全国社零的比例为38.2%（前值36.1%）

> 14天内有本土病例的地级市数量为205个（前值214个），占全国社零的比例为74.8%（前值76.8%）

5、【中信建投策略】陈果一周机构沟通小结：静待U型底部构筑，短期仍面临压力

陈果本周与机构沟通，近期市场虽有一些关于政策预期和疫情复苏的讨论，但到周五及周末对短期市场判断几乎听不到分歧：外部环境恶劣，经济压力不言而喻，央行降准力度低预期，一致预期是市场短期继续下探，再等下一次重要政策会议或形势改善。

陈果汇报观点如下：

一、此次降准，没有争议的，

信号意义为主。虽然货币和财政等政策都有多重顾虑与约束，但当前政策力度相对于今年经济目标及充分就业，没有争议的，还不够。

二、疫情是当前内部主要矛盾，在疫情好转之前，其对经济政策重点和节奏也会有所影响。另外，当前外部形势也是重要问题。只能静观其变。

三、在绝望中寻找希望，未来一个月是关键观察期。国内疫情、国内防疫和经济政策、全球通胀、海外加息和缩表预期目前仍然处于预期偏负面或混沌的状态。而未来一个月是这些情况明朗或边际改善的关键观察期，市场或将迎来确认筑底完成的条件。关于上海疫情、封控与复工、4月底政治局会议对后续经济政策的定调、全球通胀情况和加息预期等一系列问题也是未来重要观察点。

四、我们认为市场处于中期U型底构筑期，短期依然面临一些挑战和压力。当前基调和配置上以观望和防御为主，具体行业关注：银行、农业、公用事业、地产链、CXO、军工等。