【天风电新】鑫宏业更新：
韭阳真經
无师自通的老司机
2023-06-26 21:55:23
重要??【天风电新】鑫宏业更新：
调研后，我们的理解比较像刚上市的铭利达，还是估值和成长性匹配性的问题。
1、按照今年25e营收目标，2.3e利润目标来看，静态PE 31X，不算便宜。
但账上20e净现金，看短期，如果按照23-25年25、35、50e产值规划来看，大概还需要5e，这样账上实际15e现金，市值扣掉15e现金，对应25X，合理。
看长期，按照公司规划，上市后规划100e营收，除非有新的外延并购，资金储备基本够了，不需要额外融资，这样可看100e营收+10e利润体量，对应当前7.2X。
2、未来成长性在哪里？
最快贡献营收的：充电桩（液冷线缆）不仅仅单价、盈利好+因为专利是独一档的格局，明年起看车高压线缆开始用铝，产品升级。
其次：储能跟着行业高增，光伏出海（做海外epc生意，这个估计难度有点大）
最后战略品种-核电（规划5e，20%净利率，1e利润）+机器人（asp 1000元，控制类500元，40-50%毛利率；通讯类500元，35%毛利率）。
3、怎么看目标市值？
明年3.5e，第一目标市值105e；
后年5e，第二目标市值150e；
远期10e利润，20X，市值空间200e
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