慧选牛牛
2023-07-03
7月3日慧选牛牛讯，盾安环境(002011)机构举办内部交流会议，制冷板块：格力方面，4-5月份格力订单开始起量，末端机已落地生产，电子膨胀阀占格力份额有所提升，正在开发更多商用阀件。美的方面，转单于2022年完成，2023年转单预计较少。二三线客户方面，截至5月份增幅双位数，全年预计贡献较好增长。外贸方面，Q1略有增长，预计Q2逐步改善主要系下游客户库存逐步消化。

汽零板块：当前进度略超预期，预计项目集中于下半年释放，全年发货端与此前目标相当。截至目前在手订单60亿元+，未来希望逐步提升在B客户的份额。水侧零部件方面，随着冷媒侧零部件产能基本落地，开始转移部分经历至水侧零部件，2022年规模小几千万，后续会逐步开拓，加上水侧零部件后单车价值会有提升。

毛利率：2023Q2热管理毛利率有所提升。制冷板块，随着格力订单转移以及商用阀件占比提升，预计毛利率会有所提升。部分外贸订单2022年成本高位签订，目前成本下行周期中会受益。加上内部降本增效以及财务费用下降，预计增长势头会保持。

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了2次或以上机构内部交流会；90天内共有22篇券商研报，机构给出评级22次，买入评级14家，增持评级4家，推荐评级2家，强烈推荐评级2家，机构目标均价为17元。90天内共70次机构调研，其中券商调研21次，基金28次，私募7次，资管8次。