20230707【华福有色】镓出口管制政策致镓价大涨27%，-韭研公社

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20230707【华福有色】镓出口管制政策致镓价大涨27%，

波罗

2023-07-09 23:52:11

20230707【华福有色】镓出口管制政策致镓价大涨27%，继续推荐镓、锡及金

1、小金属:锡:本周，lme多头逼仓带动锡价继续强势上涨。我们认为，缅甸减产叠加云锡检修，供给强收缩，消费电子一旦企稳，锡价上涨空间将打开。个股:推荐锡业和华锡，关注兴业。
镓:本周，国家将对镓锗出口管制，日欧美反响强烈，海外企业紧急补货意愿强，镓价大涨27%。个股:推荐中铝，关注福达。
锗铟:锗出口订单大幅增加，锗价大涨9%。铟虽未在管控名单且韩国产量大，管制意义不大，但有期货资金属性强，铟价大涨12%。个股:锗推荐云锗、有研及驰宏等；铟推荐锡业、华锡及株冶等。
稀土:需求仍无改善，北稀和包钢矿价大跌致成本支撑弱化，镨钕价或进一步下行。个股:人形机器人致磁材板块爆发。

2、金银:本周，美债大涨，但周五美非农薪资意外走强，就业人数低于预期带动金价上涨。我们认为，今年美联储加息两次已交易充分，美债及美元上涨空间有限。同时，全球经济衰退风险加大或催生避险需求，金价总体仍然抗跌。个股:全球经济或衰退但美联储降息前，板块仍有配置价值。黄金:推荐中金、山金和招金等。

3、铜铝:本周，大宗商品震荡无方向。需求淡季及云南复产致铝小幅累库，但高温叠加大运会致四川开始减产。持续高温下空调产量持续超预期致铜需求好于预期。我们认为，预计8月底需求开始回暖，短期价格偏多。宏观政策持续低于预期但市场仍有期待。个股:板块位置低估值低+Q3旺季预期+政策预期，铝铜作为顺周期优质资产继续波动反弹。铝:推荐中铝、天山、宏桥、神火及云铝等；铜:关注铜陵、紫金、洛钼、五矿、北铜、西矿及金诚信。

4、锂矿:本周，下游补货但仍不接受高价货，锂价弱稳，广期所锂21日上市市场高度关注。我们认为，华友及中矿等津巴布韦项目陆续投产带动供给增加，9月后锂价有压力。广期所21日上市或致锂远月贴水加剧。个股:锂矿是电动车产业链最优战略资产，关注天齐、中矿、永兴、盛新、华友、雅化、融捷及江特。

风险提示：
美联储加息超预期，国内经济复苏不及预期。
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【联系人】王保庆/李烁/张靖懿/王子楷

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