AI持续迭代，中报将发布，个股业绩表现或有所分化，坚定推荐AI产品将落地的公司及游戏板块。7月初，文心一言于App Store上架；7月6日，Open AI宣布GPT-4将通过其API正式开放使用；7月6日-8日，2023世界人工智能大会召开，共有32个重大产业项目签约，总额达288亿元，期间发布基础大模型、垂直大模型共计30余款，成立大模型测试验证与协同创新中心，联合发起大模型语料数据联盟，启动大模型语料数据生态创新合作伙伴……我们认为，AI仍在持续迭代，下半年AI+游戏、AI+电商等领域的应用有望逐步露出，继续关注AI+内容主线，个股推荐关注AI产品落地的公司。此外，中报即将发布，影视剧、游戏等内容行业整体向好，广告也逐步修复，但个股业绩表现将有所分化，上周游戏板块回调，产品周期基本面支撑下，投资价值进一步突显，坚定推荐游戏板块投资机会，重点关注业绩将释放及产品线强的公司。

投资逻辑

建议关注业绩预期变化、AI技术和应用端的落地情况及XR内容、软硬件催化。个股方面，推荐关注Q3步入较强产品周期、《妖怪正传2》版号获批、布局VR游戏的恺英网络，Q2将释放业绩、持续投入“游戏+AI”的巨人网络，监管靴子落地、估值较低、业绩将释放的三七互娱，以及预计文生动态漫的AIGC产品Q3落地的中文在线。

风险提示

宏观经济不及预期风险，疫后修复不及预期风险，政策风险，行业竞争加剧，元宇宙技术迭代和应用不及预期风险，数据统计误差。