【天风通信】亨通光电：业绩超预期
波罗
2023-07-14 07:59:26
【天风通信】亨通光电：业绩超预期，印证基本面趋势向好判断，持续坚定推荐！🔥事件：亨通光电发布半年度业绩预增公告。🥇1、预计2023年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为11.61亿元-13.33亿元，与上年同期相比增加3.01-4.73亿元，同比增加35%-55%；预计2023H1实现扣非归母净利润为11.06-12.88亿元，同比增加24.94%-45.50%。Q2单季度来看，实现归母净利润7.66-9.38亿元，同比增长48%-82%，单季度业绩同比显著增长，印证我们前期判断公司季度业绩加速增长，基本面趋势持续向好。🥇2、印证光纤光缆领域高景气。前期我们一直强调判断光纤光缆行业仍处于景气周期，光纤光缆企业量+价均有增长，带来业绩同比增长。此外，出口快速增长以及海外当地产能的扩充，使得公司海外光纤光缆收入占比预计持续提升，带动整体光纤光缆业务的快速增长，为上半年业绩贡献。🥇3、布局特高压+特种导线，电力业务稳健快速增长。公司布局特高压及特种导线，应用于包括新能源车高压线束、轨交等领域，作为公司基石业务，持续稳健快速增长。🥇4、国内海风整体边际向好趋势，出海逻辑有望持续强化：前期包括江苏大丰、广东竞配等落地，后续江苏大丰850MW招标，江苏二期竞配，帆石等项目招标有望催化行业，带动国内海风回暖。同时亨通在海外如东南亚、中东、欧洲等地均有较多项目经验与布局，近期看到海风出海逻辑持续强化，海外海风海缆项目盈利能力较好，同时头部公司产能有所紧缺，给予国内龙头厂商良好的出海机会。🥇5、持续看好海缆龙头亨通光电，海风产能不断丰富，出海逻辑强化；光通信业务保持稳定增长，仍然景气周期。季度上公司业绩加速增长，基本面改善趋势不变，今年受益于Rockley影响业绩因素消除，预计23-24年归母净利润24/31亿元，对应当前估值仅15/11倍，持续坚定推荐！📞天风通信唐海清/王奕红/袁昊
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