一、事件:近期,各部门持续推进绿色建材的推广活动

2月28日,工信部提出要打造绿色低碳产品供给体系,其中包括加快推进绿色建材产品认证,开展绿色建材下乡活 动。通过强化绿色低碳产品供给,助力能源、交通、城乡建设等领域碳达峰。

3月14日，工信部、住建部、农业农村部、商务部、国家市场监督管理总局、国家乡村振兴局等六部门联合印 发《开展2022年绿色建材下乡活动》的通知,选择5个左右试点地区开展活动,试点地区应引导绿色建材生产企 业、电商平台、卖场商场等积极参与活动,并鼓励相关地区对绿色建材消费予以适当补贴或贷款贴息。该活动 将从2022年3月持续到12月。

4月1日, 作为强制性工程建设规范的《建筑节能与可再生能源利用通用规范》也将开始正式实施。要实现建筑 节能与可再生能源利用,就需要对建筑进行绿色化改造,这也同样离不开绿色建材的应用,如节能玻璃等。

所谓绿色建材,泛指健康、环保、节能、安全的建筑材料,主要包括墙体材料、保温降噪材料、节能门窗、光伏 屋顶、防水材料等,广泛应用于建筑装饰、工业厂房、基础设施等。未来在“双碳”的背景下,我国对建筑的节 能、环保、减排等要求也将不断提高,绿色建材将得到持续普及和推广,绿色建材产业链的企业有望受益。

二、绿色建材的分支基本面:钢结构>铝模板>高分子消费建材>节能玻璃

1.钢结构:国内钢结构用量2020-2025年复合增速约9.5%

钢结构是由钢制材料组成的结构,是主要的建筑结构类型之一。钢结构具有低碳、节能、绿色环保等特点,建筑 拆除几乎不会产生建筑垃圾,钢材可以回收再利用,因此也是绿色建材的一种。

到2025年,国内钢结构用量整体复合增速约为9.5%。根据《钢结构行业“十四五’规划及2035年远景目标》,到 2025年,全国钢结构用量将达到1.4亿吨左右,占粗钢产量比例15%以上，钢结构建筑占新建建筑面积比例15%以 上。2020年钢结构产量8900万吨,占粗钢产量比例仅8.35% ,钢结构建筑占新建建筑比例约6%。

2、铝模板:有望替代传统木模板,预计2020-2025年复合增速为10%

铝模板在施工质量、施工效率、经济效益、安全性和节能环保等方面均具备优势,有望在建筑模板中替代传统 的木模板。

铝模板预计2020-2025年复合增速10%。未来建筑施工中的趋势是铝模板对木模板的替代,当前铝模板在建筑模 板中渗透率约20% ,在高层建筑中渗透率约30% ,乐观预计到2025年渗透率有望达到30% , 2020-2025年建筑施 工面积复合增速预计为1.6% ,则铝模板2020-2025年年复合增速预计为22%。长期看铝模板渗透率有望进一步 提高到50%-80%。

3、绿色消费建材:包括高分子防水材料、高分子管道等,预计年复合增速10%左右

高分子消费建材属于消费建材中的高端产品,一般多具有更加环保、绿色、无污染的特点,如防水材料中的高分 子防水材料、管道中的高分子塑料管道、建筑遮阳材料等等。

高分子防水材料2020-2023年复合增速预计达到11%。2020年我国高分子防水材料产量约为3.5亿平方米，占 2020年我国防水材料总产量25.2亿平方米的13.9% ,预计到2023年我国高分子防水卷材产量约为4.81亿平方米 ,渗透率预计达到17% ,年复合增速11%。相较于美国防水材料市场,高分子材料市场占比高达75%左右,仍有较大 差距。

高分子塑料管道2020-2025年年复合增速为9%。与金属管材相比,塑料管材耐腐蚀、使用寿命长且施工维修简便 ,是建筑给排水等领域的首选;与水泥管材相比,塑料管材可以实现回收利用,承压强度更高、破损率低、过水能 力强。塑料管道因其更加环保的性能有望对其他管道进行替代,乐观预计至2025年塑料管道的渗透率有望从当 前的50%逐步上升至70%以上,塑料管道下游2020-2025年年复合增速有望达到2% ,则塑料管道需求2020-2025年 年复合增速为9%。

建筑遮阳年复合增速为15%左右。建筑遮阳在发达国家已经广泛应用,欧美等发达国家功能性遮阳产品渗透率已 经达到70% ,而国内市场对建筑遮阳产品仍处在导入阶段,除了办公楼、酒店等大型公共建筑有部分应用外,家 居等民用场景仍处在起步阶段,市场渗透率低。根据《”十四五’建筑节能与绿色建筑发展规划》的要求,未来 建筑将因地制宜增设遮阳设施,建筑遮阳将是政策长期鼓励的节能措施之一。 根据建筑遮阳材料协会的预测,  预计到2025年,我国建筑遮阳行业总销售额将达到1.15万亿元,而2019年总销售额为0.63万亿元,年复合增速为 15%左右。

4、节能玻璃:主要是指Low-E玻璃, 2020-2025年年复合增为速4.5%

Low-E玻璃又称低辐射玻璃,与普通玻璃及传统的建筑玻璃相比,具有优异的隔热效果和良好的透光性。使用 Low-E玻璃后,其节能效果较普通单片玻璃提高超过70% ,比普通中空玻璃提高超过40%。

国内Low-E玻璃乐观预计2020-2025年年复合增为速4.5%。当前国内Low-E玻璃渗透率为12% ,较发达国家100% 水平有较大差距,预计未来国内Low-E玻璃有望快速渗透Low-E玻璃主要在新建建筑中加装,存量建筑市场普遍玻 璃改装Low-E玻璃经济性不高、建筑所有者意愿也较低。预计到2025年国内新增建筑面积7亿平方米,乐观预计 2025年国内Low-E玻璃渗透率达到50% ,相较于2020年国内建筑用地总计651.37亿平方米、Low-E玻璃12%的渗 透率,年复合增长达到4.5%。

西大门：绿色建材业务占比95%，产能2564万平      弹性最好

玉马遮阳：绿色建材业务占比34%，产能1225万平

南玻A:绿色建材业务占比12%，产能1440万平

志特新材：绿色建材业务占比74%，产能220万平