☀【天风通信】工信部持续推动算力发展，全球AI军备竞赛拉动逻辑支撑通信公司深度受益

🔥事件：2023中国算力大会新闻发布会召开，工业和信息化部信息通信发展司司长谢存表示下一步工信部将从①政策接续，强化顶层设计、②加强技术创新，培育良好生态（加强CPU、GPU和服务器等重点产品研发，软硬件生态体系建设）、③建优算力网络，促进应用落地，三个方面推进我国算力发展。

🌹1、我国算力核心产业规模将持续快速增长。根据中国信息通信研究院统计，2022年我国算力核心产业规模达到1.8万亿元，算力每投入1元，将带动3元-4元的GDP经济增长。我们认为，算力是我国将持续重点投入的领域，全球算力军备竞赛已经开启，我国将从顶层设计到产业链协同创新到应用落地持续强化算力产业发展，预计核心产业规模将持续快速增长。同时我们认为，具有算力核心产品能力的厂商将深度受益。

🌹2、重申今年通信逻辑：

一、产业端：chatgpt作为划时代的变革，必然带来全球人工智能军备竞赛，目前刚刚展开，未来2-3年仍然是大规模算力投入期，通信是卖“军火”的，通信公司充分受益。

二、估值端，产业变革是20年一遇，宏观环境经济弱复苏，因此3月初我们就认为行情一定大级别演绎，估值重回过去十几年的高峰，因为结合100G/400G历史复盘，以及新能源的行情复盘，我们认为人性是不变的。

三、节奏端：根据历史经验，4月左右/7月左右，都有一波调整，最终仍会再创新高，毕竟股价跑的比业绩快，总需要不时休息下，但方向不会变。

🌹3、板块各个领域均有机会，根据受益程度/受益顺序/直接间接，各个领域轮动上涨，基本上都会涨，只是时间拉长，根据受益弹性/快慢反应：

1、最强闪亮的“星“光模块（历史高峰估值50倍）：核心龙头中际旭创，一线品种天孚通信和新易盛，受益国内弹性品种博创科技&华工科技，其他如：光迅科技、太辰光、剑桥科技、铭普光磁、联特科技、兆龙互联、德科立、腾景科技、长飞光纤、亨通光电、中天科技。。。

2、光芯片（国产替代空间更大/80-100倍）：源杰科技、光库科技、仕佳光子、长光华芯、永鼎股份、华西股份等。

3、交换机服务器（历史高峰估值40-50倍）：中兴通讯、紫光股份、浪潮信息、中科曙光、锐捷网络、菲菱科思等。

4、PCB（历史高峰估值40倍）：沪电股份、胜宏科技、深南电路等。

5、IDC（历史高峰估值40-50倍）：润泽科技、奥飞数据、光环新网、科华数据、宝信软件、数据港、城地香江等。

6、运营商及相关公司：中国移动、中国电信、中国联通、润建股份、梦网科技、彩讯股份等。

📞天风通信团队