关注原因：短线，强调要积极发展煤基特种燃料、煤基生物可降解材料；中长线，由于技术壁垒高、市场规模小等因素，早先国内PGA产业化一直裹足不前。在可降解塑料迎“十四五”新政策下，PGA作为一种全生物降解塑料，需求快速增长，产业化发展蓄势待发。

1、事件驱动：新华社报道，习主席近日在陕西省榆林市考察时强调，榆林是国家重要能源基地，为国家经济社会发展作出了重要贡献。煤炭作为我国主体能源，要按照绿色低碳的发展方向，对标实现碳达峰、碳中和目标任务，立足国情、控制总量、兜住底线，有序减量替代，推进煤炭消费转型升级。煤化工产业潜力巨大、大有前途，要提高煤炭作为化工原料的综合利用效能，促进煤化工产业高端化、多元化、低碳化发展，把加强科技创新作为最紧迫任务，加快关键核心技术攻关，积极发展煤基特种燃料、煤基生物可降解材料等。

2、聚乙醇酸（PGA）

（1）PGA是一种具有良好生物降解和生物相容性的合成高分子材料，也是理想的完全生物降解材料，可在1~3个月内完全降解，无毒无害，最终降解产物是二氧化碳和水。因其降解性好，降解产物无害，PGA可以用于工业或家庭堆肥，PGA工业堆肥的降解速率与纤维素类似，120天后即可完全降解。另外，PGA的海水降解性能优异，在28天时降解率与纤维素相当，达75.3％。

（2）该材料可被广泛用于石油、天然气开采，医用缝合线，骨折固定材料，组织工程支架等医学、农林业、食品包等诸多领域。PGA目前己在美国、欧盟和日本获得可安全生物降解的塑料材料认证，尤其在医用缝合线、可降解塑料等领域具有较好的应用前景，我国PGA切片目前还完全依靠进口。

3、上游草酸二甲酯（DMO）充足

中国煤制乙二醇行业的大发展，使草酸二甲酯（DMO）大规模生产PGA成为可行的工艺路线。草酸二甲酯（DMO）是煤制乙二醇工艺路线中最重要的中间产品，2022年中国1368万吨/年的煤制乙二醇产能意味着超过2000万吨/年的草酸二甲酯（DMO）产能，将为PGA提供充足的原料来源。

4、相关标的：

（新华社、公司公告）