博思软件：历年实际经营指标均远超过去股权激励目标值
夜长梦山
2023-09-11 08:42:24
【东北数字经济冯浚瑒团队】#博思软件：历年实际经营指标均远超过去股权激励目标值~未来实际成长更值得期待
本次股权激励目标为：以2020-2022年平均扣非净利润为基数，2023/24/25年同比增长60/110/150%，对应2023/24/25年扣非净利润增长33/25/25%。激励范围包含高管在内791人，占2022年底员工数14%。股权激励目标和覆盖总员工数充分体现出公司稳健经营、共创共赢的理念。
公司历年实际经营指标均远超过去股权激励目标值，未来实际成长更值得期待：
公司上市至今做过5次股权激励（含本次），分别为2017/2018/2020/2021/2023年，股权激励目标均以扣非净利润作为基数。复盘公司过去4次股权激励，实际经营业绩均远超规划指标，实际扣非净利润/股权激励指标值最高达到220%，历史业绩兑现程度极强。我们认为公司未来三年实际经营业绩仍旧会远超本期股权规划指引，成长值得期待。
智慧财政、电子票据、智慧采购三大新业务板块再造新博思：
公司起家于财政非税系统，充分利用预算一体化改造市场机会切入财政IT主赛道。未来公司在智慧财政领域发力预算一体化2.0建设及基于数据的财政监管和运营，在电子票据领域将全力拓展数电票等业务的百亿市场空间，在智慧采购领域继续高歌猛进推进政府、企业、高校、医院、金融科技场景，三大新业务板块有望再造一个新博思。
盈利预测：预计公司23-25年营收25.15/33.37/44.33亿元，归母净利润3.82/5.09/6.80亿元，对应PE分别为33/24/18倍。
本次股权激励目标为：以2020-2022年平均扣非净利润为基数，2023/24/25年同比增长60/110/150%，对应2023/24/25年扣非净利润增长33/25/25%。激励范围包含高管在内791人，占2022年底员工数14%。股权激励目标和覆盖总员工数充分体现出公司稳健经营、共创共赢的理念。
公司历年实际经营指标均远超过去股权激励目标值，未来实际成长更值得期待：
公司上市至今做过5次股权激励（含本次），分别为2017/2018/2020/2021/2023年，股权激励目标均以扣非净利润作为基数。复盘公司过去4次股权激励，实际经营业绩均远超规划指标，实际扣非净利润/股权激励指标值最高达到220%，历史业绩兑现程度极强。我们认为公司未来三年实际经营业绩仍旧会远超本期股权规划指引，成长值得期待。
智慧财政、电子票据、智慧采购三大新业务板块再造新博思：
公司起家于财政非税系统，充分利用预算一体化改造市场机会切入财政IT主赛道。未来公司在智慧财政领域发力预算一体化2.0建设及基于数据的财政监管和运营，在电子票据领域将全力拓展数电票等业务的百亿市场空间，在智慧采购领域继续高歌猛进推进政府、企业、高校、医院、金融科技场景，三大新业务板块有望再造一个新博思。
盈利预测：预计公司23-25年营收25.15/33.37/44.33亿元，归母净利润3.82/5.09/6.80亿元，对应PE分别为33/24/18倍。
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