【迈得医疗】隐形眼镜即将报产
夜长梦山
2023-09-27 11:01:31
【迈得医疗】隐形眼镜即将报产，预计春节前后拿证，第二增长曲线即将打开，继续强烈推荐！
当前主业订单持续增加，下游应用（医美针、注射笔、预灌封等）持续拓展，增长潜力强劲，预灌封、注射笔等高附加值产品已交付，后续订单可期，IVD、透析纤维膜纺丝线、胰岛素笔等技术突破及客户持续拓展；合同负债持续增加，23H1合同负债高达1.11亿，历史新高，2023年业绩确定性强；考虑到下游客户对自动化生产设备的需求景气度高，预计未来三年业绩将持续保持快速增长趋势；
隐形眼镜：1）良品率：第一条量产线已在调试，年底预计达到80%以上（行业平均水平80—85%），预计明年将进一步爬坡。2）产能规划：预计今年底搭建6条线（之前预期3条线），单条线产能1800万片/年。3）注册证：预计即将提交，春节前后拿证。4）商业化：目前已有客户在接洽，24年开启商业化。5）新产品：硅水凝胶已开始研发！
【业绩&估值】不考虑隐形眼镜业务弹性贡献，预计23/24年归母净利润为1.21/1.59亿元，给予23年50倍PE，对应市值60亿。强烈推荐！
当前主业订单持续增加，下游应用（医美针、注射笔、预灌封等）持续拓展，增长潜力强劲，预灌封、注射笔等高附加值产品已交付，后续订单可期，IVD、透析纤维膜纺丝线、胰岛素笔等技术突破及客户持续拓展；合同负债持续增加，23H1合同负债高达1.11亿，历史新高，2023年业绩确定性强；考虑到下游客户对自动化生产设备的需求景气度高，预计未来三年业绩将持续保持快速增长趋势；
隐形眼镜：1）良品率：第一条量产线已在调试，年底预计达到80%以上（行业平均水平80—85%），预计明年将进一步爬坡。2）产能规划：预计今年底搭建6条线（之前预期3条线），单条线产能1800万片/年。3）注册证：预计即将提交，春节前后拿证。4）商业化：目前已有客户在接洽，24年开启商业化。5）新产品：硅水凝胶已开始研发！
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