市场整体行情及通信细分板块行情回顾

　　周行情：本周（2023.09.23-2023.09.29）上证综指回调0.70%，深证成指回调0.68%，创业板指回调0.47%。本周申万通信上涨0.15%。考虑通信行业的高景气度延续，相关企业经营业绩的不断兑现可期，我们给予通信及电子行业“推荐”评级。

　　细分行业方面：本周（2023.09.23-2023.09.29）通信板块三级子行业中，通信工程及服务上涨幅度最高，涨幅为5.16%；通信应用增值服务回调幅度最大，跌幅为0.88%，本周各细分板块主要呈上涨趋势。

　　个股方面：本周（2023.09.23-2023.09.29）通信板块涨幅板块分析方面，精伦电子（46.70%）、中贝通信（27.20%）、菲菱科思（23.37%）涨幅分列前三。

　　Dell'Oro报告：Q2全球数据中心物理基础设施市场收入同比增长15%

　　9月28日消息，根据市场研究公司Dell'Oro Group的最新报告，数据中心物理基础设施（DCPI）市场收入增长6个季度以来首次放缓，在2023年第二季度同比增长15%。收入增长的放缓是在预期之中的，主要是由于供应链限制的正常化以及价格实现开始减弱。然而，供应商积压订单超出了预期，并在2023年第二季度继续增长，促使DCPI供应商再次上调季度业绩，同时促使Dell'Oro Group上调了对2023年DCPI市场的预测。

　　“DCPI市场在2023年上半年超出了我们已经提高的预期。销售增长非常强劲，但最令人惊讶的是新订单的强劲，这使得供应商的积压订单在2023年第二季度末达到历史新高。”Dell'Oro Group研究总监Lucas Beran表示。“这种情况并非只发生在特定的供应商群体中，因为几乎所有公共供应商都宣称积压订单数量持续增长，并提高了2023年业绩指导。2023年上半年这种前所未有的增长速度引发了人们对短期内可能出现消化周期的质疑。然而，现有的积压订单水平、历史新低的数据中心空置率以及生成式AI应用的出现，将继续推动中期内的需求。任何潜在的短期疲软都将更多地成为造成较低同比增长的因素，而不是需求疲软。”（信息来源：C114通信网）

　　建议关注方向：算力产业链、卫星互联网、云计算

　　推荐标的：

　　光芯片：源杰科技（688498.SH）；

　　光通信：中际旭创（300308.SZ）；

　　设备商：中兴通讯（000063.SZ）；

　　PCB：沪电股份（002463.SZ）；

　　CMP耗材：鼎龙股份（300054.SZ）；

　　FPGA：复旦微电（688385.SH）。

　　风险提示：

　　国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。