【平安医药】固生堂经营向好，业绩快速增长，看好公司长期发展

🚀公司稳步扩张，为长期成长奠定基础：公司目前在北京、上海、广州、深圳等16个城市拥有及经营53家医疗机构。公司积极并购自建，2023年新增门店数量7家，预计新增门店10家。公司医联体工作持续推进，上半年与湖北中医药大学签订合作协议，为后续的扩张做铺垫。公司新建门店盈亏平衡周期短，平均仅为7-8个月，积极扩张将推动其长期的稳步增长。

🚀公司业绩增速超预期，看好2023年全年增长。2023年三季度，公司维持了快速的增长，环比实现双位数增长，同比增速维持了上半年的水平。预计2023年全年公司收入增速超40%，利润增速超45%。

🚀积极研发院内制剂，增加新的增长点：公司积极开展创新研发，努力做到治疗产品化。固生堂合作的571位名医专家，常用的协定方约500个，开发院内制剂有很大潜力。目前公司有3个产品已获药监局备案，其将作为院内制剂进行销售。未来将有更多院内制剂获批，为公司贡献新的增长点。

🚀我们预计23年-25年净利润分别为2.66亿、3.55亿、4.72亿元，公司未来2-3年高业绩确定性，CAGR在30%以上，维持“强烈推荐”评级！

☎联系人：李颖睿/叶寅
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