本周行情回顾:本周美容护理板块下跌2.52%,相对沪深300指数收益为-1.82pcts。股价涨幅前五的公司为锦波生物(11.95%)、百亚股份(9.56%)、江苏吴中(2.88%)、福瑞达(2.81%)、美丽田园医疗健康(2.71%)。
重要公告及新闻:1)爱美客首次公开发行前已发行的股份解除限售,数量为1.12亿股,占公司公告日总股本的51.88%。目前可实际流通的股份数为448.48万股,占公司公告日总股本的2.07%。公司实际控制人简军女士等股东自愿承诺自2023年10月10日起至2024年4月9日期间不以任何形式减持所持有的公司股票,也不要求公司回购该等股份。公司董事简勇先生自愿承诺自2023年10月10日起至2024年1月9日期间不以任何形式减持所持有的公司股票。2)华东医药全资子公司中美华东的控股子公司南农动药与动物药品研发公司塞尔斯签署产品《独家经销协议》,南农动药获得塞尔斯研发的宠物用中枢镇痛药物酒石酸布托啡诺注射液保适宁在中国的独家经销权。3)贝泰妮拟作为有限合伙人,与西藏金缘投资管理有限公司等企业共同出资设立江苏金皋新材料创业投资合伙企业(有限合伙)。4)沙利文联合江苏创健发布《重组XVII型胶原蛋白白皮书》。5)登康口腔:重庆渝富控股集团通过国有股权无偿划转方式取得重庆市国资委持有的轻纺控股80%股权,导致间接收购轻纺控股控制的登康口腔59.83%股份。
资金持仓:23Q2美容护理板块基金重仓持股总市值为145.7亿元,环比23Q1下降26.8%,占比为0.235%,环比23Q1下降0.075pct。当周外资增配昊海生科、水羊股份、科思股份、普门科技幅度最大,环比分别为26.0%/24.8%/20.5%/19.3%。
投资建议:医美板块:十一后进入医美行业传统消费旺季,在消费偏淡的大环境下,重点关注重要产品处于成长期,带动24年估值具备性价比的公司。1)医美行业龙头公司爱美客目前估值性价比已逐渐显现,建议重点关注。2)锦波生物的成长性受到市场认可,建议持续关注。3)医药板块关注度上行,华东医药、普门科技等公司有望出现估值修复。4)其他建议关注医美业务可能出现突破的江苏吴中。5)港股建议关注估值处于低位的美丽田园医疗健康、复锐医疗科技等。美妆板块:线上渠道增速相对更高,抖音等新兴流量平台成为业绩增速的重要来源,看好美妆板块的长期增长。建议重点关注1)线上增速强劲,具备强α的标的:如珀莱雅、巨子生物、贝泰妮、水羊股份等。2)增速有望实现逐季回升的标的:上海家化等。3)有望突破市场原有认知的标的:丸美股份、福瑞达、嘉亨家化等。
风险提示:消费弱复苏;医美行业政策风险和医疗事故风险;新品推广和销售不及预期