风口情报：经工业与信息化部批准2023中国卫星应用大会将于10月25日-27日在北京香格里拉饭店召开，同期举办“展览会”。今年卫星大会主题为“数字化转型赋能卫星应用产业”。中国卫星应用大会是我国卫星应用领域倍受国内外业界关注的国际会议。

风口解读：卫星应用是卫星产业链的价值重心之一，当前阶段最成熟的卫星通信应用是包括电视广播业务等在内的视频业务。而低轨卫星在家庭宽带、中继回传、企业网络、海事通信、机载通信、政府及特种市场以及卫星物联网等场景有较高的应用潜力。伴随卫星组网环节加速推进下以卫星生产制造和地面设备建设为主的新型基础设施建设环节将率先受益。（文末附相关上市公司及ETF梳理）

卫星产业链概览

资料来源：中投产业研究院，民生研究院

卫星是实现手机互联的重要底座。通信卫星在天上就如同一个移动基站，配合着其他通信卫星，可实现对地面的通信覆盖。卫星电话的原理是通过卫星与地面基站之间的通讯，实现信号的传输，其系统由卫星、地面基站和用户终端组成。用户终端发出通信，地面基站接收后，经与其他基站传导再转发给卫星，卫星再将信号传给另一个地面站，最终到达目标用户终端。

国内卫星通信产业快速推进，以华为为代表的产业机会不断涌现。伴随着Mate 60 Pro上架，该机成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机，官方表示“无地面网络，也能拨打和接听卫星电话”。Mate 60 Pro从卫星通信进化为卫星通话，代表着华为在卫星通信领域再次突破。卫星互联网是整个产业发展的重要底座，华为等巨头有望引领整个卫星互联网产业链发展。

北斗卫星消息示意图

资料来源：IT之家

海外龙头在卫星互联网领域取得重要突破。根据未来宇航官方消息，10月11日，SpaceX官方网站全新推出卫星直连手机业务，其适用于现有的LTE手机。无需更改硬件、固件或特殊应用程序，即可通过星链发送文本、语音和数据。预计2024年实现短信发送，2025年实现语音通话，2025年实现上网这是卫星商业化的重大突破，也是支持产业长期健康发展的重中之重，有望成为具有划时代意义的里程碑。

卫星互联网百亿级市场可期，核心零部件环节有望率先发展。卫星产业链主要包括卫星研制、卫星发射、地面设备、卫星运营等环节。根据华经产业研究院、36 氪研究院数据，国内2021年卫星互联网市场规模为292 亿元，2022年达到314亿元，到2025年有望达到447亿元。从产业链上下游划分，卫星制造环节作为前端率先发展。

当前我国卫星互联网的发展尚处早期起步阶段，短期伴随卫星组网环节加速推进下以卫星生产制造和地面设备建设为主的新型基础设施建设环节将率先受益，后续随着技术设施建设的逐步完善，中长期维度下游卫星互联网应用侧相关环节将迎来黄金发展阶段。

相关上市公司梳理及ETF梳理

中国卫通：中国卫通是我国唯一拥有自主化商用通信广播卫星资源的基础电信运营企业，是航天科技集团从事卫星运营服务业的核心专业子公司。在充分保障国内卫星通信广播传输服务的同时，公司作为我国卫星资源实现全球覆盖的主要载体，正在构建Ka频段高通量卫星系统。该系统建成后，将扩展公司在互联网接入、机载和船舶通信、远程教育、医疗等领域的市场。

铖昌科技：公司主营微波毫米波模拟相控阵T/R芯片 ，主要向市场提供基于GaN、GaAs和硅基工艺的系列化产品以及相关的技术解决方案，是国内少数能够提供相控阵T/R芯片完整解决方案的企业之一，产品已覆盖地面、星载、机载、弹载等领域。

国博电子：公司产品包括T/R组件和射频模块、射频放大类芯片、射频控制类芯片等，覆盖防务与民用领域。公司是参与国防重点工程的重要单位，长期为陆、海、空、天等各型装备提供大量配套产品，产品市场占有率国内领先，是国内面向各军工集团销量最大的有源相控阵T/R组件研发生产平台。

海格通信：军事通信龙头企业。公司拥有高精度、高动态、抗干扰等关键技术自主知识产权，具有北斗“芯片-模块-终端-应用”全产业链研发与服务能力。公司突破了北斗三号核心技术，是特殊机构市场北斗三号芯片型号最多、品类最齐全的单位。

信科移动：公司是从事移动通信国际标准制定、核心技术研发和产业化的唯一一家央企控股的高新技术企业。公司深耕TDD（5.5G、6G制式国际主流为TDD）相关技术领域，掌握独特的移动通信核心技术并深度参与通信标准建设。

震有科技：公司轻量化星载核心网产品可以部署到低轨卫星，星载核心网技术具备降低卫星通信时延、提高卫星通信安全性等特点。

灿勤科技：公司产品主要用于射频信号的接收、发送和处理，在移动通信、雷达和射频电路、卫星通讯导航与定位等领域得到广泛应用。

上海沪工：公司设立上海沪航卫星科技有限公司作为公司的卫星业务平台，专注于为商业卫星提供配套产品及服务。

亚光科技：公司应用于低轨卫星的电子产品目前由子公司成都亚光供货。

卫星互联网产业相关上市公司梳理：中国卫星、中国卫通、创意信息、信科移动、欧比特、海格通信、康拓红外、航天电子、震有科技、盟升电子、天奥电子、北斗星通、航天电子、华力创通、复旦微电、铖昌科技、国博电子、臻雷科技、霍莱沃、亚光科技、震有科技 等。