新强联大涨点评：海风强势反转，季度利润筑底
事件：10月23日新强联大涨，海风反转趋势已定，公司作为主轴承行业龙头，主业单季度利润见底，Q3/Q4订单放量在即，齿轮箱轴承打造新增长引擎，我们持续重点推荐。
风电主轴业务见底：公司上半年收入近4千万，主要是调心滚子、单列圆锥与小部分双列圆锥，毛利40%，后续有望提升；目前单列圆锥主轴已进入样机测试，主轴产能规划：调心滚子4000套，单列圆锥6000套；公司与明阳智能（合作10年）、远景能源（5年）等头部稳定合作，独变在下游渗透率达60%，年内出货8000套左右，增速近100%。
齿轮箱轴承国产替代加速，放量在即：我们测算23-25年齿轮箱轴承市场需求达55.26/71.95/92.26亿元，目前公司已经完成齿轮箱轴承产品验证，24年预计小批量出货500-600台，预计可形成几千万收入，客户明阳、南高齿等。
无软带淬火技术行业领先：近年来，公司持续从国外购置4.5/5/6米全数控无软带淬火设备，主要用于热处理这一关键工序，缩短时间、提升产品精度，目前4台已经到位，2台在路上。
锻件自产自供降本优势明显：公司自产锻件和滚动体为回转支承生产提供原材料，22年度产能14万吨/年，锻件达到100%自制；自主研发的异形环锻件为业内首创，投料大幅减少，目前在建24.84万吨产能。