腌腊价格预期弱,去化加速有望提前
夜长梦山
2023-10-26 21:47:59
继续重点推荐!腌腊价格预期弱,去化加速有望提前【德邦农业赵雅斐】
我们认为,去化与价格/预期/资金/疫病高度相关,10月起各层次逻辑全面加强,周期底部信号明确,产能去化已进入加速阶段!
这两天生猪2311、2401的暴跌代表产业情绪的迅速换,对腌腊季价格预期快速下降。我们认为无需担忧腌腊季价格对去化的影响:1前期二育的增加/冻肉高库存对旺季猪价形成压制。2明年H1整体的悲观预期下养殖户不会在此节点进行补栏。
此外关于近期疫病,部分淘汰母猪场:1淘汰母猪多为散养户的低胎龄母猪2本月屠宰量环比9月增加60%。我们认为疫病本身与行情密切相关,悲观预期+疾病高发使得补栏积极性大幅下降。
我们认为产能去化已进入加速阶段!请重视周期见底信号及低估值、低猪价(生猪/仔猪/淘汰母猪)、低预期下的投资机遇。
关注标的巨星(六边形战士);牧原(估值性价比,周期内增长空间显著)。新五丰(产能弹性大);关注温氏、华统、京基智农、唐人神。欢迎联系德邦农业赵雅斐
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