昆仑万维：“天工SkyAgents”开始内测，与中国电信北京-韭研公社

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昆仑万维：“天工SkyAgents”开始内测，与中国电信北京

股海鱼

明天一定赚的公社达人

2023-12-22 07:00:15

昆仑万维：“天工SkyAgents”开始内测，与中国电信北京分公司签署AI战略合作协议，大模型及应用落地持续验证【东吴传媒互联网张良卫团队】

12月21日，公司与中国电信股份有限公司北京分公司签署《天工AI大模型商业化推进战略合作协议》，携手促进AIGC产业化落地。

同日，公司SkyAgents正式开启小范围内测（https://model-platform.tiangong.cn/），用户作为创作开发者，简单输入自然语言、拖拉拽，即可快速构建Agent。目前内侧平台上已有PPT大纲助手、行政IT小助手等21个示例Agent。

重申东吴传媒AI领域重点推荐昆仑万维观点：
1、大模型备案加速公司大模型在B端合作落地及C端用户增长，天工AI搜索及AI Agent开发平台均值得期待。1）大模型端，客观原因下，C端用户对公司的认知度偏弱，叠加公司并未过多披露B端合作进展，市场对于公司大模型能力有所疑虑，认知度不足，我们认为此次中国电信北京分公司的合作是公司大模型能力一大验证。2）应用端，公司AI搜索应用“天工”APP自11月起开始高频版本迭代，全平台下载量显著增长，我们看好公司“天工搜索”应用潜力，海外已经验证AI+搜索市场潜力，公司产品具有较强的实用性，在国内同类产品中体验更优。3）率先推出AI Agent开发平台，降低大模型使用门槛，或加速AI爆款应用出现，同时打开C端、B端商业化变现空间。4）关注海外AI漫画、音乐、游戏、社交应用落地。公司AI布局早，当前已开启应用落地兑现，持续关注应用落地边际变化！

2、经营业绩稳健，投资业务波动及费用增长致归母净利润承压，但收入及现金流仍保持稳健趋势。经营性业务中，Opera业绩表现强劲，Q3收入及经调EBITDA均超指引上限。整体收入端及现金流都保持相当稳健的态势，Q3归母净利润同环比下滑，主要受费用投入及投资业务波动影响，但短期投入将长期提升公司在AI领域竞争力。

3、公司当前在AI领域的投入和进展在行业内处于领先位置，前期AI板块经过了深度回调，我们认为真正实现技术突破及应用落地的企业，后续估值有望逐渐得到修复，维持公司“买入”评级。

风险提示：行业进展不及预期，政策风险等。
联系人：张良卫/周良玖/陈欣

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