12月26日14:30问界发布M9，预售价50-60万元，我们预计增程版主力配置售价在45万左右，纯电版主力配置售价在50万元左右。

配置：

1）鸿蒙4.0智能座舱及华为智驾系统

2）AR-HUD、光场屏

3）华为智慧投影大灯——星宇股份，ASP=1w

4）玄武车身——文灿股份，ASP=8k；博俊科技，ASP=3.3k

5）途灵智能底盘——拓普集团，ASP=2w；

6）其他——沪光股份ASP=1.2w；明新旭腾 ASP=2k；上声电子2k；信质集团ASP=3k；银轮股份 ASP=600。

竞品为理想L9（1.2万/月）、奔驰GLS、宝马X5（0.8万/月）、宝马X7等。目前订单超4万台，M9为新平台打造，华为智能化配置拉满，赛道&品牌优势明显，我们预计稳态月销有望达1.2w+，带动产业链估值+业绩双击。

华为汽车产业链梳理：

华为+赛力斯供应链：

星宇股份：M7/9车灯（4k，高配2w+/低配1w+）；

上海沿浦：座椅骨架（ASP 3k）；

沪光股份：高低压线束（ASP 8k）；

文灿股份：发动机缸体缸盖（ASP 7k）；

上声电子：扬声器功放（ASP 1500）；

华阳集团：数字仪表+HUD等（ASP 2k）；

华依科技：惯性导航（ASP 500）。

问界M7核心供应商

第一：动力系统

宁德时代：三元锂离子蓄电池单体；

四川时代新能源：三元锂离子蓄电池总成；

小康动力：发动机

博格华纳：涡轮增压系统

科华控股：增压器涡轮壳

德迈仕：P1P3电机中的核心零部件

富临精工：减速器总成

信质集团：定转子

江苏舒尔驰：电控系统滤波器组件

双环传动：新能源齿轮

永贵电器：高压连接器、线束、充电座、充电枪

沪光股份：线束

文灿股份：动力系统壳体

第二：智能网联

博世：ADAS摄像头模组

纵目科技：环视模组

禹宇车载光学：ADAS摄像头镜头

欧菲车联：环视镜头+DMS/OMS

安森美/豪威：CMOS

联合电子：车身控制器

福瑞泰克：后角雷达

华阳集团：液晶仪表+HUD+大功率无线充+NFC钥匙模块

吉大正元：密码安全设备

经纬恒润：数字钥匙模块

第三：底盘+车身+内外饰

博世：ABS系统控制器

拓普集团：轻量化底盘+减震降噪系统+热管理

中鼎股份：底盘减震装置

菲格瑞特：A柱下加强板+B柱加强板

重庆博俊：车身壳体

文灿股份：车身结构件

比亚迪：隐藏式门把手

上海沿浦：座椅骨架

海联金汇：安全结构件

明新旭腾：超纤材料

华域三电：电动压缩机

星宇股份：车灯

科博达：灯控

盈趣科技：防眩镜及其控制单元

上声电子：声学系统

华为+奇瑞供应链：

保隆科技：EH3/EHY空气悬挂系统，6k元级别；

新泉股份：EH3/EHY副仪表板及部分外饰，2k元级别；

星宇股份：EH3/EHY车灯，3k元级别；

瑞鹄模具：EH3/EHY单车后底板+减震塔，2k元级别；

浙江仙通：EH3/EHY无边框密封条，800元级别；

双环传动：EH3/EHY减速器齿轮，500元级别

苏奥传感：热管理系统的传感器

华为+江淮供应链：

星宇股份：华为+江淮2024年新款MPV，2w+元级别；

华为+阿维塔供应链：

均胜电子：座舱域控等（ASP 3k）；

中鼎股份：空气供给单元（ASP 1.7k）。

A股中问界M9供应商或包括：