冠盛股份(605088)12月26日交流会议
慧选牛牛
买买买的机构
2023-12-26 21:45:32
慧选牛牛
2023-12-26
12月26日慧选牛牛讯，冠盛股份(605088)举办交流会议，一、综述1.业绩与预期解析公司预计全年出货量将达到8000万套，其中四季度预计出货2100万套，前三季度已完成5800多万套的出货目标。互联线数业务的全年销售额预计在两亿左右，虽然未给出具体增长预期，但公司正在逐步提升生产线，以确保产能与市场需求相匹配。明年接线盒出货预期为8000万至1亿套，这一预测基于全球装机容量预计增长20%,同时公司将继续保持行业领先地位。2.产能与订单预测目前，公司的产能能够达到每天生产35万套互联接线盒，全年机械盒出货量产能约为1亿套。互联线产品的月产能在2000万至3000万之间，具体产能取决于订单量。公司10月份的订单量超过了4000万，其中包括来自美国的价值7500万美元的订单。通常，从接到订单到完成生产需要2-3个月的时间。预计明年一季度的订单情况将与2023年一季度相当，但相比2023年第四季度可能会有所下降。尽管市场预期较为保守，但公司预计会有轻微的增量。3.降本增效战略主产业链价格变化和盈利压力对辅材厂家带来了压价趋势，但公司通过产品结构变更、技术迭代和标准化生产提高规模效应，从而维持了较高的毛利率。接线盒在组件成本中占比约2%,属于高质量要求产品，虽然毛利率已处于较低水平，但公司坚持质量策略，尤其对于核心产品临近保质期的要求。公司预计小企业在降本竞争中难以脱颖而出，但对于大企业来说则是利好消息。通威及其他大客户对公司新型接线盒接受度高，这为市场拓展提供了优势。4.合作进展与盈利分析通灵股份已与爱趣和通威达成合作，目前每月可出货6~8万套动力电池组件，预期将进入小批量出货阶段。在与通威的合作中，毛利率维持在正常水平，合作进展顺利。BC电池接线盒的价格与其它顶级电池相似，组件功率大的产品相应价格更高。通灵股份在国内互联限速产品领域具有一定的优势，是唯一—家具备自营出口能力的上市公司。公司的海外客户包括美国会计公司和泰克公司等，并计划向东南亚等地区扩展出口。互联线索产品根据客户需求定制，市场需求量较大。5.组件连接器成本与市场策略芯片接线盒与二极管接线盒的市场价格相近，但芯片接线盒在成本上有3-5个百分点的优势，目前占市场接线盒总量的20%,预计有进一步的增长空间。公司希望未来芯片接线盒能逐步替代二极管接线盒，但由于技术成熟且竞争者众多，目前市场上更多选择传统二极管接线盒。关于美国市场的产品订单规模和市占率，公司尚无具体测算数据，将收集相关信息以回应投资者提问。对于美国市场的具体订单价值和市场空间，公司还需进一步研究和与客户沟通后才能给出明确回答。6.越南产能布局进展通灵股份涉足的汽车零部件市场空间大于基建市场，若投资成功，有望实现市场良好融合。越南产能布局存在不确定性，原计划购买土地和厂房未能实现，决策层在买房与租房间犹豫不决。预计最快将在明年一二季度取得进展，但具体投产时间尚未确定。公司与农机行业合作深入，外部融资主要用于海外扩张。若公司海外建厂成功，预计最少将获得5GWh的市场份额。二、Q&AQ:能否介绍一下通灵股份在2022年第四季度每个月的出货情况以及全年的出货量?对于2023年的出货预期有何看法?A:在2022年，通灵股份10月份实现了770多万套的出货量，11月份为700万多一点，预计12月份会略微下降到700万套以下。截至会议当天，12月份已达到610万套的出货量。因此，第四季度的总出货量大约在2100万套左右。前三季度公司已经完成了5800多万套的出货，全年预计将达到约8000万套。尽管2023年的市场环境尚不明朗，但考虑到全球装机容量预计增长20%,且通灵股份作为接线盒行业的领军企业，我们预计明年的出货量将超过今年。内部保守估计在8000万到1亿套之间。Q:请问互联线束业务的表现以及来年的展望是怎样的?A:2022年第三季度，互联线束业务实现了1.13亿的销售额，10月份销售额为4000万，11月份为3400万，全年预计总额将在两亿左右。在互联线束这个新兴领域，通灵股份将持续努力维护和发展。从第三季度到第四季度，由于市场需求增加，特别是欧美市场，我们已经开始增设生产线和设备以提升产能。虽然主要出口至欧美，尤其是美国，但我们对明年的展望持保守态度，不公开具体预期。同时，我们正在改造生产线和设备以适应市场需求的增长。我们将部分过剩的接线盒产能转向互联线束业务，进行了相应的转移和布局。Q:目前公司的产能情况如何?特别是针对互联线束业务的产能分配?A:尽管近期订单有所变化，通灵股份仍在大规模布局产能，以确保销售额和产能的匹配。主要客户如隆基、天河、通威的产能维持在大约每日7万套到8万套，其他小客户一般在几万套。京奥、无锡尚德等产量较低，大约在每日两三万套。Q:公司当前的总体产能情况是怎样的?A:目前，通灵股份的互联接线盒产能可达每月35万套，并能持续到9月份。至于机械盒，全年出货量的产能可达1亿套。互联线的常规生产能力约为2000万套，但在订单饱和并加班加点的情况下，我们可以实现3000万套的产能。这里提到的数据均为月度产能。Q:最近公司的订单情况如何?A:尽管12月份的市场订单与前两个月相比有所波动，但作为行业龙头，通灵股份的出货量变化并不显著。10月份，我们接到了4000多万的订单，这需要我们加班加点来完成。此外，我们在11月份宣布接到了一个来自美国的价值7500万美元的订单，该订单的交付周期通常为2到3个月，而非局限于当月。Q:对于明年第一季度的光伏排产情况，我们如何看待?A:目前，通灵股份接收到的订单需求与去年同期相比大致相当。尽管当前光伏组件存在过剩现象，市场普遍持保守预期，但公司的强大执行力预计仍能实现一定的增长。因此，相较于今年第四季度，明年第一季度的订单量可能稍有减少，但与去年同期相比，差异不大。Q:在主产业链价格出现较大变动的情况下，作为辅材企业的通灵股份是否面临被主产业链压价的压力?A:作为光伏辅材企业，尽管接线盒在组件成本中占比仅为约2%,通灵股份仍面临下游企业降低成本的压力。然而，由于接线盒质量要求高，我们与龙头企业合作关系良好，并在降低成本的同时保持了21～22%的毛利率。我们通过产品结构变更、技术迭代等策略提升规模效应和标准化程度，以维持毛利率稳定。虽然产品售价有所下降，但总体毛利率并未受到影响。未来，如果大企业寻求降低成本，小型企业可能难以承受，但这对像通灵股份这样的大型企业而言反而是利好消息。Q:公司目前在接线盒和互联线材的毛利率有何差异?A:互联线材作为一种新产品，市场份额较小，但其毛利率相对较高，大约在30%或略高，与接线盒的20%以上毛利率存在显著差距。我们对互联线材业务保持保守态度，努力控制毛利率在一个合理范围内。公司将在年报中单独披露互联线材业务的情况。Q:公司在提高浇注接线盒渗透率方面取得了哪些突破?A:我们正在与通威等客户进行沟通，并从技术上改良芯片接线盒，使其外观与标准接线盒一致并通过了客户测试。尽管市场上只有通灵股份提供该产品，但客户对供应链安全持谨慎态度。通威对芯片接线盒的接受度较高，已成为我们的主要客户。我们正在积极推进与通威和其他农机企业的合作和洽谈。Q:目前公司与爱趣和通威的供应进展情况如何?具体到爱趣，其BC产品的接线与传统产品有何差异?在价格和盈利能力方面是否存在优势?A:我们从今年七八月份开始为通威供应产品，目前每天的产能出货量约为6~8万套。虽然我们与爱趣的出货量还未达到常规客户的水平，但即将开始小批量的正式出货。由于尚未开始爱趣的正式量产，当前价格尚未确定。然而，在通威方面，合作已经步入正轨，毛利率基本保持在良好的水平。关于BC电池的接线盒，它与其他Top电池接线盒相同。不过，其中的芯片和二级管等组件会根据组件功率大小调整其容量和价格，从而影响价格和盈利能力。Q:目前我国在互联限速产品行业的市场格局是怎样的?除了通灵股份，还有其他的供应商吗?A:现阶段，我们在上市公司中独树一帜，是唯一生产互联限速产品的公司。国内虽有一些小型企业在生产类似产品，但在自营出口方面，我们可能是唯一的运营者。Q:公司在海外市场的主要客户有哪些?对于其他海外地区的出口规划是怎样的?A:在美国，我们的主要客户包括一家名为会计公司的企业和泰克公司，他们是我们的大客户，同时我们也服务一些交易额在100万美元以下的小型客户。在欧洲，我们主要聚焦西班牙市场，而在东南亚，我们涉足菲律宾等地。互联限速产品的市场需求依然庞大，但由于产品具有非标准化的特性，市场需求量存在一定的不确定性。价格通常根据每套互联线缆的定价计算，这会受到不同电站、安装位置以及地域环境等因素的影响，因此产品和接头会根据现场需求进行定制。Q:公司芯片基线(连接器)和二极管接线盒的价格是多少?它们的市场渗透率趋势和预计的未来情况如何?A:我们公司芯片基线(连接器)和二极管接线盒的对外销售价格基本一致。在生产成本上，芯片基线(连接器)由于在低压封装过程中的成本优势，相比二极管接线盒有3到5个百分点的成本优势，因此我们采用了相同的定价策略。目前，芯片连接器在所有接线盒产品中的市场占有率约为20%。随着光伏组件功率的提升，我们期望芯片连接器逐渐替代二极管接线盒。尽管当前市场上的传统二极管产品因其技术成熟和广泛应用，我们公司生产的芯片级产品在市场上相对独特，导致多数客户仍倾向于选择常规的二极管接线盒。但从长远来看，我们预计芯片连接器的市场占有率将会有所提升。Q:如果通灵股份在美国互联线产品方面的订单达到1亿或2亿，公司预计的市场占有率会是多少?A:目前，我们还没有具体的市场占有率预测，因为市场上缺乏相关的统一统计数据作为参考。我们会与销售团队进行沟通，收集这方面的数据，以便更好地回答投资者的问题。关于特定市场的产品价值量，我们需要进一步了解客户需求和市场动态，并在未来向投资者提供更准确的信息。Q:在新业务领域，如储能或汽车零部件，公司有何新的进展?A:在储能领域，我们正在与几所大学合作进行研究，但储能产品目前并非我们的主要研发方向。我们有专家在此方面与高校合作。对于汽车零部件，我们也在积极探寻可能性，目前不便透露详细情况。请投资者关注我们的公告，以获取最新的进展。我们确实有一些产品发展方向，但具体细节会在适当时机公布。Q:公司在汽车零部件行业的市场潜力有多大?A:董事长坚信汽车零部件市场的潜力将超越现有的市场规模。因此，如果我们能在这一领域取得突破，预期能顺利地融入并占据较大的市场份额。Q:目前公司在越南的产能布局进度如何?A:最初，通灵股份计划在越南购置土地和厂房，但由于这些资产已被抵押给银行，收购未能实现。随后，公司转向考虑租赁厂房的选项。目前，我们已经取得了所有必要的营业执照并筹备了投资资金。然而，在购买还是租赁厂房的决策上，我们仍在进行最后的评估。预计可能在明年的一季度或二季度实现投产，但是否能按时启动生产仍存在不确定性，因为厂房问题尚未得到彻底解决。尽管如此，我们在越南的产能布局工作正在积极地推进中。Q:之前公司与农业机械领域的合作较为深入，但现在似乎有所减少。一旦越南工厂建成，是否有机会重新夺取部分市场份额?A:我们的农业机械合作伙伴曾表态，如果我们在海外建立生产线，他们愿意预留至少5吉瓦的份额给我们。公司认为，通过在国外设立生产线，我们有望重获并扩大原有的市场份额。
2023-12-26
12月26日慧选牛牛讯，冠盛股份(605088)举办交流会议，一、综述1.业绩与预期解析公司预计全年出货量将达到8000万套，其中四季度预计出货2100万套，前三季度已完成5800多万套的出货目标。互联线数业务的全年销售额预计在两亿左右，虽然未给出具体增长预期，但公司正在逐步提升生产线，以确保产能与市场需求相匹配。明年接线盒出货预期为8000万至1亿套，这一预测基于全球装机容量预计增长20%,同时公司将继续保持行业领先地位。2.产能与订单预测目前，公司的产能能够达到每天生产35万套互联接线盒，全年机械盒出货量产能约为1亿套。互联线产品的月产能在2000万至3000万之间，具体产能取决于订单量。公司10月份的订单量超过了4000万，其中包括来自美国的价值7500万美元的订单。通常，从接到订单到完成生产需要2-3个月的时间。预计明年一季度的订单情况将与2023年一季度相当，但相比2023年第四季度可能会有所下降。尽管市场预期较为保守，但公司预计会有轻微的增量。3.降本增效战略主产业链价格变化和盈利压力对辅材厂家带来了压价趋势，但公司通过产品结构变更、技术迭代和标准化生产提高规模效应，从而维持了较高的毛利率。接线盒在组件成本中占比约2%,属于高质量要求产品，虽然毛利率已处于较低水平，但公司坚持质量策略，尤其对于核心产品临近保质期的要求。公司预计小企业在降本竞争中难以脱颖而出，但对于大企业来说则是利好消息。通威及其他大客户对公司新型接线盒接受度高，这为市场拓展提供了优势。4.合作进展与盈利分析通灵股份已与爱趣和通威达成合作，目前每月可出货6~8万套动力电池组件，预期将进入小批量出货阶段。在与通威的合作中，毛利率维持在正常水平，合作进展顺利。BC电池接线盒的价格与其它顶级电池相似，组件功率大的产品相应价格更高。通灵股份在国内互联限速产品领域具有一定的优势，是唯一—家具备自营出口能力的上市公司。公司的海外客户包括美国会计公司和泰克公司等，并计划向东南亚等地区扩展出口。互联线索产品根据客户需求定制，市场需求量较大。5.组件连接器成本与市场策略芯片接线盒与二极管接线盒的市场价格相近，但芯片接线盒在成本上有3-5个百分点的优势，目前占市场接线盒总量的20%,预计有进一步的增长空间。公司希望未来芯片接线盒能逐步替代二极管接线盒，但由于技术成熟且竞争者众多，目前市场上更多选择传统二极管接线盒。关于美国市场的产品订单规模和市占率，公司尚无具体测算数据，将收集相关信息以回应投资者提问。对于美国市场的具体订单价值和市场空间，公司还需进一步研究和与客户沟通后才能给出明确回答。6.越南产能布局进展通灵股份涉足的汽车零部件市场空间大于基建市场，若投资成功，有望实现市场良好融合。越南产能布局存在不确定性，原计划购买土地和厂房未能实现，决策层在买房与租房间犹豫不决。预计最快将在明年一二季度取得进展，但具体投产时间尚未确定。公司与农机行业合作深入，外部融资主要用于海外扩张。若公司海外建厂成功，预计最少将获得5GWh的市场份额。二、Q&AQ:能否介绍一下通灵股份在2022年第四季度每个月的出货情况以及全年的出货量?对于2023年的出货预期有何看法?A:在2022年，通灵股份10月份实现了770多万套的出货量，11月份为700万多一点，预计12月份会略微下降到700万套以下。截至会议当天，12月份已达到610万套的出货量。因此，第四季度的总出货量大约在2100万套左右。前三季度公司已经完成了5800多万套的出货，全年预计将达到约8000万套。尽管2023年的市场环境尚不明朗，但考虑到全球装机容量预计增长20%,且通灵股份作为接线盒行业的领军企业，我们预计明年的出货量将超过今年。内部保守估计在8000万到1亿套之间。Q:请问互联线束业务的表现以及来年的展望是怎样的?A:2022年第三季度，互联线束业务实现了1.13亿的销售额，10月份销售额为4000万，11月份为3400万，全年预计总额将在两亿左右。在互联线束这个新兴领域，通灵股份将持续努力维护和发展。从第三季度到第四季度，由于市场需求增加，特别是欧美市场，我们已经开始增设生产线和设备以提升产能。虽然主要出口至欧美，尤其是美国，但我们对明年的展望持保守态度，不公开具体预期。同时，我们正在改造生产线和设备以适应市场需求的增长。我们将部分过剩的接线盒产能转向互联线束业务，进行了相应的转移和布局。Q:目前公司的产能情况如何?特别是针对互联线束业务的产能分配?A:尽管近期订单有所变化，通灵股份仍在大规模布局产能，以确保销售额和产能的匹配。主要客户如隆基、天河、通威的产能维持在大约每日7万套到8万套，其他小客户一般在几万套。京奥、无锡尚德等产量较低，大约在每日两三万套。Q:公司当前的总体产能情况是怎样的?A:目前，通灵股份的互联接线盒产能可达每月35万套，并能持续到9月份。至于机械盒，全年出货量的产能可达1亿套。互联线的常规生产能力约为2000万套，但在订单饱和并加班加点的情况下，我们可以实现3000万套的产能。这里提到的数据均为月度产能。Q:最近公司的订单情况如何?A:尽管12月份的市场订单与前两个月相比有所波动，但作为行业龙头，通灵股份的出货量变化并不显著。10月份，我们接到了4000多万的订单，这需要我们加班加点来完成。此外，我们在11月份宣布接到了一个来自美国的价值7500万美元的订单，该订单的交付周期通常为2到3个月，而非局限于当月。Q:对于明年第一季度的光伏排产情况，我们如何看待?A:目前，通灵股份接收到的订单需求与去年同期相比大致相当。尽管当前光伏组件存在过剩现象，市场普遍持保守预期，但公司的强大执行力预计仍能实现一定的增长。因此，相较于今年第四季度，明年第一季度的订单量可能稍有减少，但与去年同期相比，差异不大。Q:在主产业链价格出现较大变动的情况下，作为辅材企业的通灵股份是否面临被主产业链压价的压力?A:作为光伏辅材企业，尽管接线盒在组件成本中占比仅为约2%,通灵股份仍面临下游企业降低成本的压力。然而，由于接线盒质量要求高，我们与龙头企业合作关系良好，并在降低成本的同时保持了21～22%的毛利率。我们通过产品结构变更、技术迭代等策略提升规模效应和标准化程度，以维持毛利率稳定。虽然产品售价有所下降，但总体毛利率并未受到影响。未来，如果大企业寻求降低成本，小型企业可能难以承受，但这对像通灵股份这样的大型企业而言反而是利好消息。Q:公司目前在接线盒和互联线材的毛利率有何差异?A:互联线材作为一种新产品，市场份额较小，但其毛利率相对较高，大约在30%或略高，与接线盒的20%以上毛利率存在显著差距。我们对互联线材业务保持保守态度，努力控制毛利率在一个合理范围内。公司将在年报中单独披露互联线材业务的情况。Q:公司在提高浇注接线盒渗透率方面取得了哪些突破?A:我们正在与通威等客户进行沟通，并从技术上改良芯片接线盒，使其外观与标准接线盒一致并通过了客户测试。尽管市场上只有通灵股份提供该产品，但客户对供应链安全持谨慎态度。通威对芯片接线盒的接受度较高，已成为我们的主要客户。我们正在积极推进与通威和其他农机企业的合作和洽谈。Q:目前公司与爱趣和通威的供应进展情况如何?具体到爱趣，其BC产品的接线与传统产品有何差异?在价格和盈利能力方面是否存在优势?A:我们从今年七八月份开始为通威供应产品，目前每天的产能出货量约为6~8万套。虽然我们与爱趣的出货量还未达到常规客户的水平，但即将开始小批量的正式出货。由于尚未开始爱趣的正式量产，当前价格尚未确定。然而，在通威方面，合作已经步入正轨，毛利率基本保持在良好的水平。关于BC电池的接线盒，它与其他Top电池接线盒相同。不过，其中的芯片和二级管等组件会根据组件功率大小调整其容量和价格，从而影响价格和盈利能力。Q:目前我国在互联限速产品行业的市场格局是怎样的?除了通灵股份，还有其他的供应商吗?A:现阶段，我们在上市公司中独树一帜，是唯一生产互联限速产品的公司。国内虽有一些小型企业在生产类似产品，但在自营出口方面，我们可能是唯一的运营者。Q:公司在海外市场的主要客户有哪些?对于其他海外地区的出口规划是怎样的?A:在美国，我们的主要客户包括一家名为会计公司的企业和泰克公司，他们是我们的大客户，同时我们也服务一些交易额在100万美元以下的小型客户。在欧洲，我们主要聚焦西班牙市场，而在东南亚，我们涉足菲律宾等地。互联限速产品的市场需求依然庞大，但由于产品具有非标准化的特性，市场需求量存在一定的不确定性。价格通常根据每套互联线缆的定价计算，这会受到不同电站、安装位置以及地域环境等因素的影响，因此产品和接头会根据现场需求进行定制。Q:公司芯片基线(连接器)和二极管接线盒的价格是多少?它们的市场渗透率趋势和预计的未来情况如何?A:我们公司芯片基线(连接器)和二极管接线盒的对外销售价格基本一致。在生产成本上，芯片基线(连接器)由于在低压封装过程中的成本优势，相比二极管接线盒有3到5个百分点的成本优势，因此我们采用了相同的定价策略。目前，芯片连接器在所有接线盒产品中的市场占有率约为20%。随着光伏组件功率的提升，我们期望芯片连接器逐渐替代二极管接线盒。尽管当前市场上的传统二极管产品因其技术成熟和广泛应用，我们公司生产的芯片级产品在市场上相对独特，导致多数客户仍倾向于选择常规的二极管接线盒。但从长远来看，我们预计芯片连接器的市场占有率将会有所提升。Q:如果通灵股份在美国互联线产品方面的订单达到1亿或2亿，公司预计的市场占有率会是多少?A:目前，我们还没有具体的市场占有率预测，因为市场上缺乏相关的统一统计数据作为参考。我们会与销售团队进行沟通，收集这方面的数据，以便更好地回答投资者的问题。关于特定市场的产品价值量，我们需要进一步了解客户需求和市场动态，并在未来向投资者提供更准确的信息。Q:在新业务领域，如储能或汽车零部件，公司有何新的进展?A:在储能领域，我们正在与几所大学合作进行研究，但储能产品目前并非我们的主要研发方向。我们有专家在此方面与高校合作。对于汽车零部件，我们也在积极探寻可能性，目前不便透露详细情况。请投资者关注我们的公告，以获取最新的进展。我们确实有一些产品发展方向，但具体细节会在适当时机公布。Q:公司在汽车零部件行业的市场潜力有多大?A:董事长坚信汽车零部件市场的潜力将超越现有的市场规模。因此，如果我们能在这一领域取得突破，预期能顺利地融入并占据较大的市场份额。Q:目前公司在越南的产能布局进度如何?A:最初，通灵股份计划在越南购置土地和厂房，但由于这些资产已被抵押给银行，收购未能实现。随后，公司转向考虑租赁厂房的选项。目前，我们已经取得了所有必要的营业执照并筹备了投资资金。然而，在购买还是租赁厂房的决策上，我们仍在进行最后的评估。预计可能在明年的一季度或二季度实现投产，但是否能按时启动生产仍存在不确定性，因为厂房问题尚未得到彻底解决。尽管如此，我们在越南的产能布局工作正在积极地推进中。Q:之前公司与农业机械领域的合作较为深入，但现在似乎有所减少。一旦越南工厂建成，是否有机会重新夺取部分市场份额?A:我们的农业机械合作伙伴曾表态，如果我们在海外建立生产线，他们愿意预留至少5吉瓦的份额给我们。公司认为，通过在国外设立生产线，我们有望重获并扩大原有的市场份额。
慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了2次或以上机构内部交流会；90天内共有1篇券商研报，机构给出评级1次，增持评级1家， 机构目标均价为21.94元。90天内共197次机构调研，其中券商调研43次，基金76次，私募22次，资管27次。
作者利益披露：原创，不作为证券推荐或投资建议，截至发文时，作者不持有相关标的。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
冠盛股份
工分
0.72
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 0
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
暂无数据