宽松预期下铜价易涨难跌，国内库存低位铝价偏强运行
夜长梦山
2024-01-01 20:09:52
【国盛有色·周报】宽松预期下铜价易涨难跌，国内库存低位铝价偏强运行20240101
[烟花]【金】美就业数据偏弱货币政策转向预期升温，黄金或将延续偏强走势。周内美国就业数据偏弱叠加经济面不及预期的下行压力或将支撑美联储未来货币政策转向。对应到黄金价格上看，本周由于圣诞假日影响经济数据较少，市场仍以交易未来“降息预期升温”为主线，金价维持高位震荡且价格中枢上移趋势延续。未来看，短期黄金价格中枢或将继续维持阶段高位，同时经济数据偏弱给予金价较强支撑。
[烟花]【铜】美联储宽松交易预期走强，铜价易涨难跌。本周铜价高位震荡，年底需求疲弱，下游畏高情绪仍存，刚需采购为主。临近元旦假期，部分下游加工企业开始停工休假。价格方面，TC价格持续下行加速供应端担忧情绪提前到来；宏观面，美元端压力持续释放，国内经济缓慢复苏配合政策发力，铜价易涨难跌。
[烟花]【铝】国内铝库存降至低位，铝价持续偏强运行。云南减产落地后国内电解铝运行产能降至4200万吨附近，尽管年底需求偏弱，国内社库仍在继续下降。预计下周国内电解铝乐观情绪延续。
[烟花]【锂】电池级锂盐跌破10万元关口，去库周期下预计短期锂价弱势运行。周内锂盐价格跌破10万元关口，但向下已出现较明显阻力，当前价格已经逼近澳洲新投产矿区现金成本线，后续成本支撑将进一步显现。另一方面，需求端电车零售虽有季节性走强，但由于从终端到电池均处于去库周期，锂价波动下采买也偏谨慎，需求增量难以向上传导，锂盐直接需求正极材料开工率出现大幅收窄。预计短期锂价维持弱势运行。
[烟花]【硅】南北硅厂均出现不同程度停产，短期硅价窄幅上涨。供给端，全国多处地区受到环保及电力缺口影响，新疆、内蒙古限负荷延续，新增河南、山东、浙江等地环保管控；西南地区受电价高位影响开工率下降，若下周电价攀升，开工率将进一步下降。国内金属硅产量持续下行，利好硅价。需求端，有机硅与铝合金下游需求薄弱，产量小幅减少，对金属硅消费以刚需为主。多晶硅部分产能爬坡中，对金属硅消费维稳。但整体金属硅下游需求相对疲软。总的来看，金属硅产量持续减少的境况下，下游维持刚需采购，短期价格或窄幅上涨。
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