铜缆互联：GB200NVL72成本占比10%的关键一环！

在GTC大会上英伟达推出首款Blackwell芯片GB200，72个BlackwellGPU采用NVLink铜缆全互连，铜缆连接方案速率更快、成本更低。

根据英伟达此前发布的直连铜缆规则推测，单台GB200服务器GPU之间通过约5000根NVLink铜缆互联，价值量约200万元（约29万美元）。而根据单个GB200所需约1600美元冷板，以及CM、AVC、rackmanifold等部件计算，单台GB200服务器整体液冷价值量约14.4万美元。

目前预计B100/B200单价约3-3.5万美元，经测算整个GB200NVL72的价格会在300万美元（GB200250万美元+NVS13万美元+其他），整体铜缆价值量占比在整台服务器中占比10%，是液冷（占比约5%）的一倍，属于GB200NVL72整体的关键一环。

目前安费诺、泰科电子为英伟达主要铜连接器供应商，均为博威合金、鑫科材料的直接客户。若按照英伟达每年3万台机柜计算，对应约3-4万吨高端铜合金，整体材料加工费约3-4万元/吨，远高于博威合金、鑫科材料当前产品加工费水平，有望给公司带来巨大业绩弹性。

博威合金：

目前安费诺已采用公司产品做样品，公司未来会在屏蔽材料、高速连接器材料、光缆铜带光线材料供给给英伟达GB200服务器产业链。

鑫科材料：

公司为高性能、高精度铜合金产品生产商。根据公司23年半年度报告，公司高端铜合金产品已经进入泰克、安费诺产业链并与之建立战略合作关系，在统计新材料未来发展方面展开深度合作，有望进入英伟达GB200服务器产业链。