地产开工边际修复-韭研公社

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地产开工边际修复

op270

2024-04-18 22:06:48

地产开工边际修复（国金宏观·赵伟团队）【工业生产】中游开工多有回落。本周，化工链中纯碱、PTA开工分别较上周减少0.3%、4.9%，涤纶长丝开工表现平淡，与上周持平；汽车链开工也有回落，半钢胎开工率环比减少2.6%。作为对比，高炉开工延续回升、环比增加0.6%；主要工业金属开工小幅上涨，铝行业、电解铜开工环比分别增加0.1%、0.3%。【建筑业开工】建筑业开工有所提速。本周，全国粉磨开工率、水泥出货率明显回升，分别较前周增加3.3%、5.2%。玻璃表观消费大幅增加、较前周提升35.7%；产量虽有0.9%幅度的回落，但高于去年农历同期7个百分点。相较之下，沥青开工仍然偏弱，环比减少0.9%，较去年同期有8.9个百分点的差距。【下游需求】消费需求边际下滑、地产成交大幅减少、出口运价平稳恢复。本周，整车货运量、铁路货运量、邮政揽收量环比分别减少9.3%、3.5%、6%。全国商品房、二手房成交面积超季节性回落，环比分别减少39.7%、41.7%，同比分别回落50.1%、45.2%。出口方面，CCFI综合指数回落速度放缓，环比减少0.5%，多数航线运价边际好转。风险提示经济复苏不及预期，政策落地效果不及预期。

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