【长江电新】电网三大主线均存在超预期点,继续重点推荐!

今年以来我们持续重点推荐电网三大景气主线:特高压、数字化、出海,当前看三大主线景气持续验证并且均存在超预期空间,继续重点推荐!

1、特高压:南疆-川渝特高压直流超预期采用柔直方案,沙特柔直换流阀开启招标,预计后续仍有较多的新项目体量。同时,下半年双八百特高压柔直换流阀将迎来首次招标,单站价值量或将超出市场预期超过40亿元,进一步支撑上市公司订单水平;并且后续海风柔直普及有望带来额外增量。

2、数字化:国网24年数字化设备第一批招标显著放量,合计各类设备招标总量15万台/套+(23年第一批次招标总量不足1万台/套),数字化投资有望攀升;同时,核心标的国网信通在输变电通信设备中标份额大幅提升,达到38.5%,24年1-2批次输变电通信设备中标金额达6.03亿元,同比增长322%。

3、海外:海外电力设备公司财报显示一季度板块营收和利润继续增长,同时海外公司在手订单增长较多,伊顿电气在手订单整体同增27%,其中北美同增31%;现代电气整体新增订单同增80.7%,其中北美同增86%,订单增速普遍快于营收增速,显示海外目前需求仍未减速,供给紧张态势持续,有望加快更多国内电力设备企业迎来出口机遇。

4、再次强调国内海外双循环景气共振局面,继续强Call电网板块!重点推荐特高压(许继、平高、西电等)、数字化(信通、南瑞等)、出海(金盘、思源、云路、三星、海兴、明阳、华明等)三大主线,建议积极重视配用电赛道拐点(云路、苏文、东方电子、四方、威胜等)!