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【华西电子】PCB大涨点评
夜长梦山
2024-07-10 15:53:38 山西省
成长搭台,周期唱戏,中报预告普遍大超预期!

PCB延续近半年火热行情:


(1)在通用服务器去库存接近尾声的背景下,年初以沪电股份、深南电路为首的AI PCB公司逐步释放业绩,开启AI PCB行情。随着AI服务器、交换器需求不断上修以及新品ASP的提升,相关AI PCB公司率先跑出成长行情。


(2)随着PCB公司一季报普遍超预期,行业周期出现向上拐点。根据财联社:库存去化以及下游应用需求加速成长对PCB行业的影响似开始浮现,PCB市场2024年恢复增长,有望进入新的增长周期。PCB公司Q1业绩普遍超预期,中报预告持续放大预期差。


展望2024年,PCB或呈持续复苏态势:


据PCB资讯,2023年全球PCB产值约为695.17亿美元,同比下降约14.96%,而PCB产出面积同比仅下降约4.7%,与产出面积相比,PCB产值的急剧下降凸显了严重的价格侵蚀。但从中长期来看,对人工智能、高速网络和汽车系统的强劲需求将继续支持高端HDI、高速高层和封装基板细分市场的增长,并为PCB行业带来新一轮成长周期,未来全球PCB行业仍将呈现增长的趋势。


未来PCB增量或集中于服务器/数据传输、汽车两个行业,据Prismark预测,2022-2027年全球PCB年均产值复合增长率约为2%,而服务器/数据传输板块增长率高达6.5%,远高于平均值,汽车板块增长率达4.8%,仅次于服务器/数据传输。


💡我们认为:在PCB周期确认向上,AI PCB需求持续超预期的背景下,行业估值仍处于相对合理水平,建议持续关注。


⚡风险提示:下游需求不及预期、铜价大幅波动、AI新产品落地不及预期等



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    07-10 22:09 四川省
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    07-10 18:22 北京市
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    07-10 18:11 广西壮族自治区
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    07-10 17:53 河南省
    pcb周期之王
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    07-11 16:00 浙江省
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    07-11 08:40 广西壮族自治区
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  • 耀华璟耀
    热爱评论的散户
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    07-11 07:25 上海市
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  • 风口研社
    只买龙头的老司机
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    07-11 06:18 云南省
    新股今天才是主角
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