【天风商社|绝味食品】绝味食品加盟商-渠道专家交流要点

■近日绝味食品股价连续回调，市场普遍关心疫情反复对公司经营情况产生的影响，以及出厂价及终端零售价提价后对门店销售的影响。关于以上投资者关心的问题，从专家的反馈结果可知，1）公司于1月1日已经进行全面提价，提价幅度在3%-5%，主要应对由饲料成本引起的鸭副类原材料成本上涨，但由于公司产品韧性强，消费习惯已经养成，小幅提价并没有影响门店销售；2）公司积极支持加盟商的发展，去年年底给予加盟商现金形式补贴，单店约5000元，目前来看一季度不太可能再出现直接形式的现金补贴，或以出货折扣形式给到加盟商新开店扶持；3）加盟商的经营信心依然较强，疫情下新开门店的存活率为100%，除交通枢纽店外，核心商圈门店及下沉市场门店表现依然坚韧，投资回收期在18个月以下，加盟商对于下沉市场的开店信心比较充足。

■我们认为公司近期股价回调是由于投资者担心疫情反复对于公司四季度及新年一季度业绩产生影响，同时因为公司四季度对加盟商进行一定程度的补贴，业绩或低于市场预期，目前股价连续下跌已经反应。但我们更看重的是公司核心竞争力的未来表现，公司新工厂的产能释放将进一步满足30000家门店以及对外赋能的需求，同时预期疫情缓和有望迅速带动门店销售提升，尤其是交通枢纽店，为公司带来极大增长动能和业绩弹性。