新能源材料全新细分，大丝束碳纤维国产化进程加速-韭研公社

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新能源材料全新细分，大丝束碳纤维国产化进程加速

韭亿小目标

一路向北的小韭菜

2021-11-19 09:04:41

中金公司：新能源材料全新细分，大丝束碳纤维国产化进程加速【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】中金公司研报覆盖了大丝束碳纤维这个新能源细分方向。对大丝束碳纤维的市场空间、主要驱动因素、技术难点、降本路径以及海内外龙头公司比较等角度进行了行业梳理。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】中金公司研报覆盖了大丝束碳纤维这个新能源细分方向。对大丝束碳纤维的市场空间、主要驱动因素、技术难点、降本路径以及海内外龙头公司比较等角度进行了行业梳理。1）碳纤维性能优异，大丝束实现了碳纤维领域低成本化碳纤维是由聚丙烯腈在高温环境下裂解碳化形成的含碳量高于90%的碳主链结构无机纤维。碳纤维具备许多优异性能，主要优点在于强度和模量高，密度低，耐疲劳性良好等。其中，大丝束碳纤维一般是指丝束数量大于等于48K。相较于小丝束碳纤维，大丝束碳纤维可以采用低成本的PAN纤维，并且在相同的生产条件下，可大幅度提高碳纤维单线产能，实现低成本化生产，较大程度的打破了碳纤维高昂价格带来的应用局限，适合大规模工业化应用。2）风电与储氢瓶是大丝束碳纤维需求增长的主要驱动因素我们预计2025年国内大丝束碳纤维的需求量有望接近8万吨，主要增长的驱动来源是风电与储氢瓶领域。我们预计风电领域大丝束碳纤维的需求量受中国风电装机量快速上升以及Vestas专利（成本较低的拉挤工艺替代成本较高的真空灌注工艺，令兆瓦级的风电机组也能使用，大幅度扩展了碳纤维的使用范围）即将到期的双重利好影响，在2025年有望超过5.4万吨。大丝束碳纤维在储氢瓶领域则受中国燃料汽车快速增长与储氢瓶压强需求提高（从35MPa至70MPa）的影响，需求量实现快速增长，在2025年有望达到约1.6万吨。3）中国大丝束碳纤维龙头的技术水平逐步与海外龙头接轨国际大丝束碳纤维产能目前主要集中在美国、德国以及日本等发达国家。在国际大丝束碳纤维市场中，主要海外制造商为日本东丽、德国SGL、美国Hexcel、日本三菱等企业。国内碳纤维工业起步则相对较晚，在核心技术、产能等方面与西方发达国家存在一定差异。近年来在国内外高速增长的需求牵引下，中国碳纤维制造商在规模化生产和技术均有所突破。国内主要碳纤维制造商运行产能及扩产规划：来源：中金公司