今日半导体大涨有两方面原因:一是中美再度举行对话，情绪面意义重大;二是半导体板块有强劲的基本面以及高企的需求做支撑。

我们重点推荐中芯国际，港股优先。主要逻辑是。中芯的拐点是去年4季度，因为华为被制裁，导致中芯的先进制程产能空出，但是中芯凭借其先进的技术，成功完成客户切换，因此全年看，随着先进制程越来越多的客户量产，其盈利会大幅提升;成熟制程方面，中芯能够拿到设备和零配件的许可，不断扩产，今年计划扩产12吋1万片, 8吋不少于4.5万片。因此中芯国际的短期逻辑是先进制程从0到满载贡献盈利，长期逻辑是成熟制程能够不断扩展。如果扩产顺利，中芯国际有望在5年内超于台湾的联华电子,成为世界第二大规模的晶圆厂，仅次于台积电。

上半年，特别是一季度，因为产能紧张，所以很多设计公司的盈利受到被挤压。尽管因为20年初疫情原因，芯片设计公司基数低，导致今年一季度增长很好，但是若非因产能受限，设计公司的盈利还可以更好。下半年， 随着国内晶圆厂，如中芯和华虹,有一部分扩产释放出来，同时需求上有一些结构性的调整，芯片设计公司，谁能够拿到产能，谁就有更大的盈利弹性。推荐标的方面，我们重点推荐瑞芯微、全志科技等。