①周五是2021年的最后一天，都想着博弈跨年妖股，都知道成功者放假回来会有极高的溢价，甚至基本确定会晋级，所以早上竞价开出来高标全都顶的非常高，中锐这个位置和成交量竟然也敢顶一字，就基本确定要走杀高标，情绪分歧的剧本了，参考去年博弈跨年龙头的失败者下场，都是下午炸板，附送一碗天地大面，此时高标绝对不能去，最正确的选择是高低切，所以低位的晋级率都相当高。当散户都蜂拥而上，憧憬高标变成跨年妖的时候，大资金却借助情绪高位出货，这就是股市反人性的地方。
②盘面最大的亮点还是中药，继续大涨，原因也终于揭晓了，出了大利好政策，前面那一波就是所谓“先知先觉”的资金拉的。现在有一条隐性脉络渐渐清晰了，从这两年的国潮，到现在的中药，以及我在2022主线推演中所提到的四大主线之一的传媒（板块指数已经不声不响走了挺长一段时间的趋势，最近有走主升的迹象了），都指向了中华传统文化的复兴，仓廪实而知礼节，我们现在的经济水平已经到了大力发展自己文化的时候了，否则各种乌烟瘴气、唯西方马首是瞻的事还会层出不穷，对内抵御文化侵略，对外文化输出，争夺话语权，这是未来相当长一段时间的主要任务。
③还有一件不得不提的事就是商汤3天翻倍，本来在他上市之前市场是不太看好的，先是被美国精准阻击，然后暗盘也先跌为敬，一切都暗示了上市之后的结局，那就是破发，结果让人大跌眼镜，有人试图用逻辑和估值去找原因，但现在的价格已经是高估的状态了，所以这或许是国家队或关联资金所为，故意与市场预期反其道而行之，借助商汤这个载体引导市场预期以及走向，国家意志要发展硬科技，要反制美帝制裁，商汤的连续暴涨或许已经为我们指明了未来的炒作方向。
AI独角兽商汤科技3天翻倍，或引爆元宇宙技术底座人工智能！ ——@黑桃A117
1、AI独角兽商汤科技3天翻倍，市值超2500亿港元，招股书中49次提及元宇宙，将自己定义为最大的元宇宙赋能平台之一。人工智能本就是元宇宙最重要的技术底座之一，商汤暴涨有望引爆人工智能这一分支。
2、人工智能在元宇宙中会大幅提升运算性能；智能生成不重复的海量内容，实现元宇宙自发有机生长；AI驱动的虚拟数字人将元宇宙的内容有组织地呈现给用户；对元宇宙中无法以人工完成的海量内容进行审查，保证元宇宙的安全与合法。
3、参股：国中水务、科大讯飞；合作：神思电子、游族网络、海航科技、皇氏集团、易华录、飞利信、立昂技术。
④“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。”股市同理，炒股这么长时间给我最大的感触之一就是资本市场的逻辑和产业的真实情况是有很大差别的，有些是炒作，必须要编出一套逻辑来给人洗脑，尤其是散户，有些是真利好，但不到一年的时间能把未来十年的空间都炒完，所以必须要有自己的分辨能力，不然永远在行业轮动中给人接盘。
二、当日主线
①中药&疫情相关
《中医传承意见解读》：自上而下，政策端、支付端、企业端，宏观到微观持续理顺的赛道 ——@冰糖可乐
事件：国家医保局、国家中医药管理局发布《国家医疗保障局 国家中医药管理局关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》。
1、将符合条件的中医医疗机构、中药零售药店等纳入医保定点协议管理和异地就医直接结算定点范围。
2、对来源于古代经典、至今仍广泛应用、疗效确切的中医传统技术以及创新性、经济性优势突出的中医新技术，简化新增价格项目审核程序，开辟绿色通道。
3、医疗机构炮制使用的中药饮片、配制的中药制剂实行自主定价。
4、中医医疗机构可暂不实行DRG付费，对已实行DRG的地区，适当提高中医医疗机构、中医病种的系数和分值，充分体现中医药服务特点和优势。
5、将符合条件的中药饮片、中成药、医疗机构中药制剂等纳入医保药品目录。
6、加大对中医特色优势医疗服务项目的倾斜力度，鼓励各地将疗效确切、体现中医特色优势的中医适宜技术纳入医保支付范围，医保支付不得设置不合理限制。
7、老字号：片仔癀、云南白药、同仁堂、广誉远等；高附加值：华润三九、健民集团、九芝堂、羚锐制药等；特色品牌：东阿阿胶、马应龙、仁和药业、济川药业、贵州三力等；创新药：以岭药业、康缘药业、天士力、方盛制药、新天药业。
1、乌兹别克斯坦卫生部已批准口服核苷类抗新冠病毒药物VV116的紧急使用授权，用于治疗2019新型冠状病毒肺炎。
2、VV116在乌兹别克斯坦是法匹拉韦对照，开放标签的600人临床，现在入组进度和临床进度远远快于预期，数据应该比较亮眼，所以获得了乌兹别克斯坦的EUA。根据进度推算国内数据出了之后，有望明年申请国内EUA。
3、乌兹别克斯坦的权益是在旺山旺水，但乌兹别克斯坦的率先EUA是对品种临床效果的充分认可，为后续奠定基础。
4、VV116君实的合作地域除中亚五国、俄罗斯、北非、中东四个区域外的全球范围。
奥锐特：业绩拐点显现，明年催化不断，持续推荐！ ——@猫猫喵喵喵
1、公司几大核心品种地屈孕酮、丙酸氟替卡松、醋酸阿比特龙、恩杂鲁胺等已经或即将放量，有望迎来业绩拐点。地屈孕酮制剂2022年有望国内首仿上市，与原研共享庞大市场，并借此陆续推出更多的女性健康类制剂产品。
2、公司索马鲁肽API完成中试在工艺验证阶段，注射液亦在小试阶段，未来有望接力放量；小核酸药物市场前景广阔，公司设立上海奥锐特生物，为全球客户提供小核酸药物CRO/CDMO服务，积累先发优势。
3、公司具有发酵+合成、合成生物学、晶体和微粉、光化学、小核酸等技术平台，具备向全球客户提供多个领域的特色复杂原料药产品能力；公司深耕行业多年，与欧美日等国际大药企建立了长期良好合作关系并不断开拓，客户资源丰富。
1、未来越来越多的中药企业将更近重视智能化改造，仅配方颗粒市场设备规模就达百亿。公司参与了北京中药智能制造标准制订，核心客户涵盖了同仁堂、中国中药、华润三九、红日药业等知名中药企业，有望充分受益于中药智能制造大爆发。
2、公司具备中药制剂智能制造数字化整体解决方案，帮助中药企业从生产加工过程到成品全产业链实现全生命周期的信息化管理。
3、公司20年上半年受疫情影响利润出现下滑，21年已经恢复增长，随着人口老龄化加剧、政策对康复支持力度加大，未来预计将保持稳健增长。
4、预计公司2021-2023年净利润1.3/2/3亿，对应PE30/20/13X，合理市值100亿，对应当前有150%空间。
1、辉瑞新冠口服药由三个片段组成，其中最贵、需求最多的是被称为SM1片段的中间体，由谷氨酸二甲酯与溴乙腈制成，飞凯材料的溴乙腈占全球70%市场份额。
2、在新冠药获批前飞凯就某独供片段已经在临床试验阶段使用，获批后只会更多，参考雅本的是获批前与获批后近3倍的卡龙酸酐订单关系。从订单额也可以看出飞凯材料的总额比雅本高，要么是采购量比雅本大、要么是单价比雅本高。
3、SM1片段及关键中间体的需求量是卡龙酸酐的N倍，且单价比卡龙酸酐贵，因而与该片段有关的公司发展潜力最大，获益最多。盐野义的新冠药物可能在22年1月份申请在日本上市，若获批这将是第二款重磅级药物，而炒作的核心就只有SM1片段而没有卡龙酸酐了。
中药配方颗粒专题》结束试点全面铺开执行国标，拉动中药配方颗粒
②新能源相关
1、近日国资委发布《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》，明确到2025年央企可再生能源发电装机比重达到50%以上。
2、月末为光伏电站的集中并网期，媒体报道12月并网规模有望超25GW，全年规模有望超60GW。22Q1淡季不淡，近日组件1月排产环比改善20%+，印证此点。
3、2022年供给瓶颈已然得到边际缓解，EVA粒子可支撑装机量规模提升至260GW以上；硅料可支撑装机量亦在260GW左右。
4、一体化：隆基股份、晶澳科技、天合光能；逆变器：阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份；胶膜：福斯特、海优新材、东方盛虹；硅料：通威股份、大全新能源；光伏玻璃：福莱特、信义光能等；分布式电站：正泰电器、晶科科技、林洋能源等；其他细分环节：晶盛机电、捷佳伟创、迈为股份、中信博、爱旭股份等。
1、硅料：受硅片减产倒逼，价格有所下调。产能12月约4.5t，开工率1月需求良好继续满产，价格预期210-230区间，下游企业考虑补货恢复采买，目前仍有部分库存但在可控范围内。
2、硅片：库存去化明显。12月开工率下降，倒逼上游硅料降价，1月硅料价格下降，低库存+需求良好，预期开工率环比提升；价格本周企稳。
3、电池片：硅片价格下调后，该环节短期利润提升。价格本周基本平稳；硅片供应充足，电池片企业目标满产，整体8成以上，1月份大尺寸基本满产，出货比例进一步提高。
4、组件：企业多以去库存为主。开工率维持50%+低位水平，1月同在低库存+订单良好刺激下，预计环比20%+的提升。
④新能源车&锂矿相关
【电动车】2022年补贴、特斯拉涨价、保险费用，3个问题。 ——@韭菜篮子
事件1：财政部等发布《关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴的通知》，2022年补贴标准在今年基础上退坡30%；但补贴规模200万台上限放开。
点评：2021年新能源汽车市场，已逐渐从政策驱动向需求驱动过渡。预计明年新能源汽车市场有望复刻今年增长趋势。
事件2：特斯拉Model 3后驱版价格上涨1万，调整至26.56万；Model Y后驱版上涨2.1万，调整至30.18万。因越过30万补贴门槛，Model Y无法获得补贴。
点评：本次涨价是8月份来国内第5次涨价。涨价主要为了传导原材料成本和补贴退坡，目前特斯拉等车周期高达16周，涨价并不影响终端销量。消费者对电动车全生命周期成本优势的认可度高，价格小涨并不会影响消费决策。
事件3：12月27日新能源专属车险上线，部分特斯拉车主反应保费大幅上调，但12月30日各大保险公司保费连夜调整，均有不同程度下降，降幅甚至高达40%。
点评：新能源车险出现一定波动，但大部分车险基准保费下降，部分高端车险上涨，后续保费走向可能取决于厂商与保险公司的最后博弈。
总结：预计2021年12月新能源车销量有望冲高达50万台，全年批/零售达330/300万台，渗透率超15%。2022年新能源车市场增长曲线预计会类似今年，22年3月后渗透率有望继续攀升，维持22年国内新能源乘用车销量550万台以上预测。
1、公司旗下扎布耶盐湖证载184万吨碳酸锂资源，按照年产5万吨规模可保障国内年装机规模56GWH，约100万辆整车装机。3万吨规划产能只是开始、模块化安装，可快速部署支撑年产5万吨碳酸锂当量。
2、对标法：国内盐湖板块万吨锂盐估值约165亿，公社3万吨锂盐合理估值495亿，5万吨锂盐合理估值825亿；折现法：保守假定永续碳酸锂价12万元/吨，公司估值约400亿，现有铬铁矿业务估值约18亿，现有业务估值418亿。
3、公司22/23年锂盐含税均价25/20万元/吨；预计2021-23年归母净利1.5/13/19.8亿，对应PE168/19/13倍，处于严重低估水平。
4、公司有机会进一步延生20万吨磷酸铁锂材料产能，对标行业一流，目标市值718亿，185%向上空间；22、23年业绩13/19.8亿，PE19、13倍。
1、公司持有中航锂电10%股份，2021年1-10月国内动力电池企业装机量中航锂电占比6%，排名第三位，截至目前中航锂电已签约落地产能达到250GWh，仅次于宁德时代和LG。
2、中航锂电启动赴港上市。
3、军工重组不断，歼20战斗机始终是要证券化的，军工板块资产上市基本是借壳，调剂上市平台，成飞集成能否借助这次东风，充满想象力。
国金证券：智能化驱动车载光学高成长，转型Tier1打开长期空 ——@tony2001
1、智能驾驶：2020、2021年国内L2级别ADAS渗透率为15%、20%，汽车智能化加速。一般L2级别搭载5~8颗摄像头，L3级别搭载8~16颗摄像头及1~3颗激光雷达。
2、车载镜头：预计2025年车载镜头市场达260亿元、车载摄像头市场达782亿，2020~2025年CAGR达32%。车载镜头行业壁垒高，舜宇是绝对龙头，市占率达34%，ADAS镜头市占率超50%，第二到第八名均为外资。国内联创电子、力鼎光电、宇瞳光学积极布局车载镜头领域。
3、激光雷达：2021年是激光雷达元年，共有19款车型宣布搭载激光雷达，预计将于2022年快速放量。现有激光雷达车型普遍高于40万元，激光雷达价格超7千元，技术进步+规模效应推动激光雷达价格下降，进一步推动行业高速增长。
4、智能座舱：2020年全球汽车智能座舱市场规模达370亿美元，行业渗透率达45%，主要产品涵盖中控屏、液晶仪表、HUD，预计2025年达560亿美元、CAGR为8%。行业主要玩家为传统tier1。
5、车载显示：2021年全球车载显示屏出货量达1.8亿台、同增29%，预计2022年车载显示屏出货量为2亿台、同增11%。
6、HUD：2020年渗透率为7.5%，我们预计2025年HUD市场达292亿元、2020~2025年CAGR为26%。
【民生计算机】独家首推数字政通，A股自动驾驶城市运营第一股➕冬奥会运营系统核心供应商 ——@夜长梦山
1、公司即将推出L4智能驾驶车用于城市运营，商业模式已开始向年度付费、工作量付费等方式转变，具有SaaS转型潜力，也有望助力人力成本不断优化。公司相关年度需求有望达数十亿元，运营业务的拓展将打开公司成长新空间。
2、适度超前开展基础设施投资写入中央经济工作会议文件，城市管道更新改造等需求有望持续释放。公司已有数百个项目积累，同时积极布局GIS等新技术，与业务结合产生新的活力。
3、预计公司2021-2023年EPS为0.42/0.51/0.65元，对应PE为32X、26X、21X。
三、当日支线
①元宇宙&传媒相关
上海鼓励元宇宙基础设施研发，关注传媒提升估值机会！ ——@五一路牛仔
事件：上海印发文件，积极关注和培育元宇宙相关技术的发展，推进深化感知交互的新型终端研制和系统化的虚拟内容建设，鼓励元宇宙的应用。
1、互联网应用的代际更替首先映射在硬件出货量，VR/AR显示技术持续完善，将推动产业沿硬件-底层技术-应用-内容生态演进，但投资上表现为应用估值先行。
2、当前传媒板块处于历史估值低点，元宇宙作为下一代互联网， 从2D到3D有了空间感提升沉浸感、数字资产去中心化生产且可交易等，有望提振传媒板块估值。
3、财报表现较好：三七互娱，完美世界，吉比特、芒果超媒、光线传媒、分众传媒；弹性品种：视觉中国、昆仑万维，华策影视、掌阅科技。
②国资改革
1、国资委2021年3月下发《关于做好央企控股上市公司2021年投资者沟通工作有关事项的通知》，结合部分省市的国企改革方案对于国有控股上市公司的市值管理、国有资产证券化率提出了具体的要求，2022年是三年行动计划大考年，相关国企会更有动力去主动管理市场价值、传递公司价值。
2、“双百行动计划”使混改由试点走向综合性改革，“双百行动”提出后，国企改革主题有明显超额收益。
3、国企改革的3种路径：重组合并；引入战投、市场化改革；员工持股。首先筛选国企改革股票池；筛选高景气行业及赛道；根据近十年PE、PB分位数，筛选估值性价比较高的标的。
如何在当前时点率先布局及掘金国企改革——这一春季行情的“预期差”？
四、信息超市（可根据兴趣自由取用）
1、事件刺激：印尼能源部矿业煤炭局局长签署的致所有煤矿一封信，1月1日-31日禁止所有煤炭出口。
2、对中国影响：我国前11月份进口煤2.937亿吨，其中来自印尼1.781亿吨，月均对华出口1480万吨。预计2021年全年进口印尼煤2亿吨。预计因1月印尼煤炭出口禁止令，而至少影响中国进口量2000万吨，将导致沿海8省电厂库存至少下降至1500-1800万吨水平，基本降低至保供补库前的10月初水平，甚至更低。
3、如果1月中旬，因重大赛事导致内蒙露天煤矿生产受限，我国煤炭供给紧张局面将在3月就开始出现。
如果煤炭供给如进入2022年3-4月，保供煤的“明盘生产”开始大规模退出，此次印尼出口煤禁止令将进一步加剧我国煤炭进入5-6月的供给紧张局面，煤价再次大幅上涨。
1、主要逻辑：粮食安全，冷链物流，公司兼顾冰雪运动、医药冷链、造纸设备、食品检测。公司合并了商务部下的冷链设计院，背景极好。
2、未来粮食仓储设施存在大量新建及扩建产能的需求，未来粮油专业工程服务空间广阔。在粮仓新建和更新，中粮工科是唯一的全甲级资质企业，涉及和机电系统交付领域是寡头优势，属于垄断性收益。
3、公司在冷链涉及领域具备龙头地位，包揽奥运五大常管设计，公司承接国家速滑馆项目，将主要承担奥运开幕及奥运速度滑冰项目的比赛和训练。公司承接国家雪车雪橇中心项目。
4、公司创新研发高效挤压脱水机，打破国外在造纸领域的设备垄断，国产替代，预计明年贡献业绩。
5、新一年的央企重组思路顶层已经圈定，包括粮食储备资源整合，公司兼顾资产注入预期。
四川美丰，车用尿素紧缺，化肥迎来旺季，业绩预增，已开启新一轮上涨 ——@来自火星的石头
1、公司三季度净利润暴涨四倍多，因为产品原料都是母公司中石化提供，成本优势明显，在今年天然气暴涨的情况下尿素的成本不升反降，毛利率同比提高16%。
2、公司是中石化全产业链的重要一环，使用天然气生产尿素，又以尿素为原料生产三聚氰胺。装置采用第三代气相淬冷法生产工艺，装置尾气送硝铵装置联产硝酸铵，又形成天然气到硝酸铵全产业链的闭环。
3、公司三季度业绩1.61亿，这是在子公司停产17天，涨价从八月底开始跳涨的情况下获得的成绩。四季度主业价格均大幅上涨，在没有停产影响且产品价格都处于高位的情况下，拿下3-4亿利润应该不难。
1、醋化股份在年会曾表示，公司安赛蜜项目元旦后开始试生产，春节附近开始量产，安赛蜜项目1.5万产能，极限产能是1.7万吨。
2、随着传统合成甜味剂特别是阿斯巴甜逐步退出市场，按照满足相同甜度进行测算，若安赛蜜全部取代现有甜味剂，安赛蜜产品将新增需求 8.07 万吨；目前全世界产能才2万吨多，需求缺口较大。
3、公司互动回复：与可口可乐、联合利华、卡夫等国际知名食品生产巨头的合作，形成稳定的伙伴关系；随着健康产业的蓬勃兴起，获得重点客户的认可，市场占比稳步提升。
4、安赛蜜去年均价每吨5万左右，现在价格9万一吨，公司满产后年化利润可达10亿，加上原来业务利润2亿，目前38亿市值，3倍PE。
益民集团：河洛文玩NFT交易平台-背靠腾讯 享受百亿流量支持！ ——@超级赛道人
1、参股12.56%杭州微拍堂子公司河洛NFT数字藏品交易平台。2016年，微拍堂获得腾讯Pre-A轮融资，加⼊腾讯众创空间“双百计划”，共享腾讯百亿流量支持。
2、近期河洛APP正式上线，向用户提供数字艺术品的周边定制服务；
3、河洛直接依托BSN联盟链记录存储数字艺术品交易信息，数据溯源取自国家发起的BSN联盟区块链，区块链永久存在，所以艺术品不会因为公司倒闭或平台关停而消失损毁！
谋势而为：广发证券2022年度投资策略会（PPT合集）
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