Q:全年公司市占率目标

A:年初订的出货目标是45-50GW,现在全球市占率目标在30%+

Q:芯片采购有问题吗?

A:从年初到现在,一直处于紧张状态,整个行业都是一样的情况。阳光电源有规模优势,去年逆变设备是50GW,基本上是全球最大的逆变设备企业。公司已经和上游的英飞凌、安森美、富士等厂商建立了深度的战略合作关系,会做到每月甚至每周沟通目前公司也做了储备,主要是为了第四季度甚至明年。所以公司存在规模优势。但公司也存在稀缺环节,对于小功率器件,单管产品还存在缺口。如果没有缺口的话,户用可以做到70万台。但是受小功率器件缺货影响,户用只能做到45-50万台。

Q:IGBT怎么样

A:有保证的。去年九月份提前锁定。

Q:IGBT有考虑国产化吗?

A:大型的还是以海外的为主,因为在技术方面海外厂商存在一定优势;小型的产品,国内厂商进步的也比较快距

Q：国内IGBT自供率

A：在户用场景，目前还在导入阶段。未来的规划：在小型户用这块儿，自供率会逐渐提升；在大型方面，基本上以海外为主

Q：IGBT锁价吗

A：去年9月就开始锁了量和价。具体也和企业诚信相关，比如英飞凌等企业谈完之后，量价就都锁了；但是有些美国企业，会出现涨价，但是量可以保证

Q：明年量价有锁吗？

A：目前还在做规划

Q：怎么看IGBT明年紧缺情况

A：判断明年还是处于紧平衡状态。因为电动车是造成IGBT紧缺的主要原因，明年电动车需求仍将持续爆发，所以对IGBT需求仍将保持紧平衡状态，就会导致上游大厂价格上升。因为公司和英飞凌等是长期战略合作伙伴，所以他们对公司的价格不会像市场上那么高。

Q：国内和海外的竞争格局

A：很难发生变化。行业规模优势十分重要，同时看重产品迭代速度、创新能力强，需要具备品牌效应，因此行业格局基本稳固。逆变器格局未来会向家电企业一样，前三带来70%市占率，第一做到40%市占率。逆变器分大集和小集。大集包括集中式和大的组串，工作环境是在野外，沙漠盐碱地带，需要经历高温高湿、昼夜高温差，要面临大电网的冲击，需要非常深的技术积淀和研发能力，全球的营销能力和售后网络体系。因此大集的行业地位基本上是非常稳固的。小集，主要指的是户用领域，面对的电网是小电压小电流，工作环境较友好，技术相对简单。这块儿比较看重品牌和营销体系，产品的成本创新等。

Q：小集逆变器会出现大的价格下降吗？

A：大概率不会。因为价格下降的原因是客户想要高IRR收益，大的电站由于全球招标电价都在下降，导致业主为了获得高收益必须要下降投资成本。

但是户用领域，海外电价是很高的，预计未来会持续提高，没有动力要求设备降价。因此判断户用领域，首先是光伏经济性会起来，其次是光储经济性会起来，最后随着电动车发展，光储充电器市场就会起来。因此户用不像大电站需要一直降价，已经有经济性了。未来降价只能是出于竞争的需要。

Q：今明年产能

A：今年审批产能是50GW，通过加班方式，今年实际90GW。新增募投100GW（名义产能），计划三年内投完，差不多每年1/3。

Q：公司储能系统产能

A：公司储能系统除了电芯是外采的外，其他都是自己做的，从PCS到BMS到EMS，保证系统深入耦合。储能对安全性和可靠性要求很高。

Q：今年逆变器中，光伏风电储能占比

A：1-9月31GW逆变器，10GW风能变流器，储能收入20亿。

Q：光伏逆变器价格

A：大型化的新产品，单瓦售价都是下降的，但是产值是增加的。公司每迭代出新产品，单瓦售价都是下降的，但是也看产品结构和市场竞争程度。逆变器单瓦售价明年持稳，明年全球市场220GW，加上上游器件供应比较紧张，很难降价。利润率看竞争和供应

Q：全年EPC业务

A：市场今年前三季度25GW，户用11GW，大型地面电站14GW。公司EPC业务毛利率必须高于15%才干，选有经济性的项目开工。

Q：逆变器占比

A：大的地面项目（至少50MW以上的），海外市场基本上是以集中式为主，国内组串多一些。海外客户还是看的经济性和后期可维护性。现在大的集中式逆变器已到达6MW，100MW的大地面电站项目仅需不到20台。比如美国、中东等市场，大地面电站基本上全都是用集中式。在地面电站中，公司集中式和组串产品出货量之比基本上是1：1。工商业和户用还是组串。所以组串占比更高一些

Q：风光大基地会让集中式上升吗？

A：现在指标不缺，就看经济性。

Q：怎么判断明年出货量

A：明年应该是大年

Q：怎么看微逆

A：是小的细分市场。这个市场是从美国起来的，美国在2017年出了一个关断方案。户用不能用直流，所以微逆就起来了。然后从美国市场扩展到欧洲市场。这两个市场电价都很高，同时美国市场30%投资税抵免，一叠加，业主对价格不敏感。所以才有微逆的生存空间。微逆价格在1元/W左右，只有在欧美市场才有生存空间。

Q：美国法规具体说了啥

A：关断要求。一般是几块板连起来，放在逆变器里。这样就没法关断每块板。但是他要求关断每块板，所以就出来了两种方案：1）每块板上接一个微逆；2）每块板上接一个关断器。

Q：公司会对微逆市场布局吗？

A：公司主要使用户用逆变器+关断器

Q：公司关断器是外购的吗

A：不是。自己做的

Q：储能未来趋势

A：储能有两个市场：1）对于大集市场，对技术要求非常高。只有从底层做起来的才能知道怎么深度去联动；2）对于户用领域，相对简单一些。户用领域一般是两种方案：a）一体化方案，PCS\EMS\储能柜集中在一起，例如特斯拉和公司产品；b）分散方案。

Q：在国外储能业务，和特斯拉竞争多吗？

A：对。和特斯拉、FLUENCE竞争对较多。

Q：华为这块儿强吗？

A：刚开始发展。原来储能用在通信电源、数据中心

Q：华为储能系统产品

A：和公司一样，除了电芯是买的，BMS\EMS\PCS都是自己做的。

Q：明年储能发电侧和电网侧有大需求吗？

A：发电侧一直有很大的需求，今年还有强制配储。电网侧因为无法并入输配电价，所以无法产生需求。用户侧由于峰谷电价拉大以及电价上调，后续市场会起来。

Q：逆变器产能可以共线吗？

A：组串是单独线。集中式光伏和风电变流器和大功率储能PCS可以共线。

Q：储能成本未来的下降空间

A：储能60%是电芯

Q：储能电芯价格

A：0.7-0.8元/Wh

Q：公司主要电芯厂商

A：宁德、比亚迪、亿纬等

Q：储能竞争如何

A：国内竞争激烈；海外目前不存在竞争，接单接不过来

Q：储能海外市场情况

A：美国今年贡献了一半的市场。海外明年至少50%-100%增长。明年公司储能业务争取翻倍，公司储能保持在10%净利润率水平。

Q：不同厂商的电芯价格

A：之前宁德电芯价格高点，现在比亚迪电芯价格上涨，现在差不多了。

Q：电芯品质

A：从单个评测上，电芯质量都差不多。但是从产品一致性来看，不同

厂商还存在一定差距。

Q：储能运维未来收入会增加吗

A：储能运维主要是客户在运维，我们主要提供的是售后服务。

Q：明年大致预期

A：储能翻倍，逆变器保持30%市占率。EPC保持稳健增长。

Q：电控产品

A：前三季度16万套，毛利率很低。客户是五菱、奇瑞

Q：逆变器供应最紧张环节

A：芯片、IGBT、功率半导体

Q：公司储能海外市场

A：欧美、澳洲。主要还是大集。

Q：单管产品已经在用国产的了吗？

A：是的。在一致性方面和海外厂商仍有差距

Q：户用30多万台，海外国内比例

A：基本上一半一半。在供应紧张的情况下，优先保海外。海外和国外的毛利率，国内20%，海外50%+。