提纲：

一、当日题材概述

农业、医美、水务、旅游文体

二、涨停个股解析

杭州柯林：电力物联网+业务拓展加速

华夏幸福：债务重组

奥瑞金：布局酒类产品+大麻类植物饮料+包装印刷

天宇股份：默沙东+CDMO+原料药

三、新股解析

新翰新材：国内工程塑料核心原料主要生产商，创业板上市

四、行业题材研究

电价松绑：电价改革加速推进，火电有望充分受益

铀：核电燃料，期货价格创9年新高

21年三季报：预增公司概况

海底光缆：科技战略资源+新基建新周期

五、重要新闻

经济日报：严防银保资金炒作大宗商品

OECD：经合组织成员国平均CPI自去年12月以来连续8个月上涨

内蒙古：决不允许打着能源保供的旗号破坏生态环境

赣锋锂业发布调价函 金属锂全系列产品明起单价上调10万元/吨

黄金周楼市成交降三成 哈尔滨促进房地产健康发展

浙江：加强电力供应 实施“风光倍增工程”

六、三大报

三部门联合发文：推动农商互联助力乡村振兴（宏辉果蔬、金健米业）

全球半导体销售额创历史新高、中国排名第一（台基股份、华润微）

气相白炭黑价格暴涨、进口替代市场空间较大（东岳硅材、新安股份）

市场交易电价浮动范围上调 火电行业迎困境反转（国投电力、皖能电力、建投能源）

供给受限因素推升水泥价格 行业景气度回升可期（海螺水泥、冀东水泥、万年青、亚泰集团）

珠宝企业纷纷布局培育钻石领域 行业成长空间大（中兵红箭、国机精工）

棉价上涨推动叠加现货库存偏紧、粘胶短纤价格快速上涨（三友化学、中泰化学）

管理层不断发文：农产品冷链仓储物流建设将提速（中粮工科、宏辉果蔬、海容冷链）

完全自主知识产权、中国标准地铁列车产品系发布（鼎汉技术、交控科技、佳都科技）

重磅发布、鼻渊通窍颗粒治疗儿童鼻炎成专家共识（汉商集团、健民集团）

苹果供应商无刘海方案获突破、产业链有望迎机遇（欧菲光、水晶光电）

北美化肥价格指数创历史高位、保供稳价再引关注（云图控股、国光股份、诺普信）

涨价继续蔓延、赢创再度提高蛋氨酸报价（安迪苏、新和成）

科技部高度重视轻金属合金材料、将建设若干国家技术创新中心（东方钽业、西部材料）

全球供应缺口加大、糖价有望持续上行（南宁糖业、粤桂股份）

【国民技术】内蒙斯诺目前已建成二期石墨化产线

【长阳科技】下半年Mini LED业务将给公司业绩带来积极影响

七、下周投资日历

正文：

一、当日题材概述

市场整体涨多跌少但题材个股杀跌严重，节前热门的电力、煤炭以及高位的电新等板块高开低走，低位超跌的消费、化妆品、农业个股大涨，旅游文体类反弹明显，市场资金高切低取向显著。

农业：棉花期货大涨带动种植业个股大涨，新赛股份等；近日农业农村部下发通知对“三秋”生产进行再动员再部署，要求各地强化领导、挂图作战，抓紧调度机具、组织人力抢收抢种，粮食种业可见下文分析。

盘中活跃的另外题材：

医美，华东医药公告利好带动板块超跌反弹，朗姿股份等。

水务，国家发改委及住建部修订印发《城镇供水价格管理办法》和《城镇供水定价成本监审办法》，两办法将于2021年10月1日正式施行，港股中国水务两个月翻倍带动A股个股，江南水务等。

旅游文体：假期期间新冠特效药刺激下，疫情有望得到极大环境，白云机场、中国国航等。

其余华为5G、石油化工等板块异动可见公社异动解析页面。

二、涨停个股解析

1、公司变电在线监测装置在浙江省内存量市占率超过51%，根据国网浙江需要检测的存量电气设备基础数据测算，公司在浙江省内的未来市场空间约为53.95亿元；省外市场公司变电领域在线监测系统产品在全国范围内市占率仅2.6%，提升空间巨大。

目前公司正加大力度拓展省外市场，目前已培育开拓了江苏、北京、广东等10余个省外市场，当前省外营收占比已经达到了18%左右。公司在部分新开拓省份技术评审落地，预计省外拓张数量仍将提升，同时省外招标快速落地也将使得省外收入占比持续提升。

此外公司输变电物联网传感器类型产品已纳入国家电网新一代电子商务平台的参考品牌，并且5月份已在江苏省电网中标，采招标模式多元化也利于公司产品销售进一步拓展。

公司的变压器振动检测与故障诊断系统已完成南网技术鉴证，进入其新技术推广应用目录，预计未来在南方电网区域放量在即。

2、根据相关数据显示，在电力系统实施状态检修可以提高设备利用率 2%~10%，节约检修费用 25%~30%，延长设备使用寿命 10%~15%，但目前国内电力监控智能化渗透率较低，国内每年市场规模仅17亿元，随着电力信息化的建设，长期来看2025年电力信息通信总投资规模达820亿元，2020-2025年化增长14%，2020-2030年全国智能变电站在线监测市场容量近550亿元，五年年化增长20%。

3、公司是智能电网领域的领先企业，深度绑定国网浙江，产品定制化成高毛利率水平高。

主营变电环节电气设备健康状态智能感知与诊断预警装置，该产品主要由智能传感器及数字化平台两部分构成。产品功能主要涉及信息采集、网络通信、信息处理和诊断三个环节：1）公司智能传感器并非简单集成，其具备高采集数据的精度、优秀的抗电磁干扰和稳定长时间工作的能力。2）不仅仅是简单的监控功能，公司产品最大的门槛在于能提供自动诊断和预警功能的数字化平台技术，其核心能力是样本知识库、算法模型库、IoT人工智能应用开发平台等技术的融汇贯通。

公司自主研发的电气设备智能感知与诊断预警装置可通过实时、动态、多维度方式监测电气设备的机械性能、电气性能和热性能等状态量，公司已经形成了覆盖“输电、变电、配电”全链路及“高压、超高压、特高压”全电压等级的数十种系列产品，公司产品定制化程度高，2020年整体毛利率达到58.5%，盈利能力较强。

（相关资料来于浙商证券、公司公告等相关资料）

华夏幸福：债务重组

（关注原因：短期，事件驱动，9月30日晚公告（10月8日复牌）；公司发布债务重组计划，拟对2192亿元债务安排清偿）

1、对2192亿元的债务清偿方案：

1）卖出资产回笼资金约750亿元：公司表示可出售资产预计能够回笼资金约750亿元，其中约570亿元（26%）用于现金偿付金融债务，剩余部分用于住宅项目开发和交付；

2）500亿（23%）债务，通过出售资产剥离；公司表示具体置换方式由公司、可出售项目公司的收购方、相关金融债权人具体协商；

有券商预估资产接手方为河北新空港，如落地，河北新空港将成为华夏幸福第一大股东；

3）352亿（16%）债务，通过应收账款和实务抵押优先处置，预计主要为部分地方政府应收款质押融资；

4）以持有型物业等约220亿元（10%）资产设立的信托受益权份额抵偿，即以公司约220亿元有稳定现金流的持有型物业等资产设立信托计划，并以信托受益权份额偿付相关金融债务。

5）公司将承接剩余550亿（25%）金融债务，通过展期、降息、后续经营逐步清偿。

2、持续经营计划

1）公司将保留孔雀城住宅业务、部分产业新城业务、物业管理业务等，通过成立专门的住宅开发和交付运作平台、优化产业新城业务布局结构等举措，逐步完善经营，恢复“造血”能力；

2）根据偿还债务表述，可出售资产预计能够回笼资金约750亿元，其中570亿元用于偿付金融债务；剩余部分用于落实住宅开发和交付责任，及恢复产业新城及其他业务板块的正常运营，以保障经营债务及承接金融债务的清偿；按此计算剩余可用于经营的资金约180亿=750-570；

3、其他事项

1）欠息、罚息等事项：由于企业经营困难，本债务重组计划项下的金融债务，已发生未支付的利息豁免或利随本清,如选择利随本清，则利率下调；已发生未支付的罚息、违约金、复利及其他违约责任予以豁免；

2）担保措施调整：如存在以下两种情形：一是按照上述中“现金兑付约570亿元”、“以持有型物业等约设立信托偿还220亿元”、“剩余约550亿元金融债务由公司承接”，等方式清偿的债务存在股权质押的，二是涉及可出售资产或项目公司的担保措施、确因出售资产或上市公司监管要求需要解除担保的申请债权人配合解除相应担保措施；预计中国平安后续亦无需再次计提对华夏幸福的股权减值

3）作为公司主要债权人的平安资管表示，对华夏幸福债务重组计划予以支持；如重整方案顺利实施，预计中国平安后续无需再计提对华夏幸福的股权减值，中国平安或将随着债权的减值转回带来减值利得；

（部分资料来自公告、网络信息）

奥瑞金：布局酒类产品+大麻类植物饮料+包装印刷

（关注原因：短线。公司通过与可口可乐低度酒合作掌握了前端95%基酒处理和稀配，目前自有品牌啤酒已经上市。同时通过与云麻合作已推出大麻类植物饮品。）

1、携手可口可乐，布局长“酒”规划。10月1日公司官微发文表示:可口可乐继今年6月首次推出“肥宅快乐酒”——Topo-Chico托帕客，正式进军中国含酒精饮料市场之后，于近日又再次推出低度风味酒饮——Lemon-Dou柠檬道日式柠檬气泡酒，可口可乐“全品类饮料”的完善计划中再添给力新军。可口可乐在推出托帕客之初，便将产能实力及技术研发实力全部考量到位，就托帕客的制罐及灌装与奥瑞金建立了合作关系。奥瑞金也针对此项目专门申请了酒精灌装相关业务的准入并获得批准，同时完成了车间、设备、专用检测设备仪器及合法合规评估、设计等系列工作。

1) 在多年致力于金属罐生产研发的基础上，公司开创出一条“非传统”的制罐+灌装之路。在与可口可乐低度酒产品的新品类合作中，奥瑞金熟练掌握了酒精饮料的产品特性和特殊的生产、仓储环节。公司也从从包装厂商，开始转型做酒生产的跨越。酒精类产品相关业务是典型的危险液体业务，对于生产安全要求极高，国内即使是大型金属包装企业，独立申请相关业务也是极少。目前公司完全具备了前端95%基酒处理和稀配，后端调配、灌装、包装、杀菌设备等环节的生产能力。目前公司自有品牌啤酒可在奥瑞金内购商场购买。

2) “肥宅快乐酒”——Topo-Chico托帕客上市之后销量不负众望，一经发布上市，在6月初的三天就进入天猫 618 低度酒店铺成交榜前10。凭借可口可乐品牌的影响力目前天猫旗舰店粉丝超88万，托帕客销量已接近3万。从定价来看单瓶10元左右的价格完美对标RIO鸡尾酒，2020年预调酒全球市场规模为319.85亿美元，百润RIO为低度预调酒绝对龙头地位，20年国内市占率超86%。未来凭借可口可乐的品牌效应以及渠道能力（目前仅一家天猫旗舰店），托帕客、柠檬道日式柠檬气泡酒两款低度风味酒饮有望持续发力。

2、携手云麻推出药食同源产品。9月11日，据联合国《生物多样性公约》缔约方大会第十五次会议（COP15）开幕正式进入30天倒计时之际，在云南昆明市奇趣森林运动嘉年华暨COP15倒计时30天活动中，奥瑞金与云南省工业大麻产业有限公司联合推出的“元养物语”™系列植物饮料在活动中首发亮相。目前该产品已在公司官微商城对外销售。5月18日公司曾公告与云南省工业大麻产业投资有限公司签订了战略合作协议，建立战略合作伙伴关系，融合云南绿色健康发展战略及药食同源大健康理念，开拓工业大麻药食同源大健康消费品国内外市场。值得注意的是：工业大麻CBD药食同源产品（即添加CBD的饮料产品）的生产和销售在境外部分国家和地区获得了政府批准，在国内属于不予许可的产品范围，政策放开的时间具有不确定性。

1）奥瑞金多年来一直致力于“药食同源”领域的研究，并于今年7月与云工麻携手合作，成立“药食同源大健康应用研发中心”，以云南本地药食同源中草药资源为出发点打造助农、健康、绿色产品。“元阳良饮”共分为3个系列。外界称其为：东鹏特饮之后，国产又一国产品牌，对其给于厚望。目前该产品仅在内部商城开放购买，后续随着政策的放开，有望全国推广并成为爆款。

3、公司是一家集品牌策划、包装设计与制造、灌装服务、信息化辅助营销为核心的综合包装解决方案提供商。长期服务的快消品品牌有红牛、战马、东鹏特饮、乐虎、青岛啤酒、燕京啤酒、加多宝、可口可乐、百事可乐、健力宝、元气森林、北冰洋、飞鹤、君乐宝、伊利等知名品牌。此外公司为东鹏饮料唯一核心供应商，签订了5年战略合作协议，期满自动延续5年；深度绑定红牛维他命，后者占据国内红牛市场85%。

1）截至21年3月公司拥有约128.9亿罐二片罐和83.3亿罐三片罐年产能，产能规模均系全国最大，公司通过“共生型+贴近式”生产深度绑客户，坐拥行业优质客户资源。在原材料价格大幅上涨的情况下，金属包装行业格局的优化，年中提价成功落地，提价约4分/罐至0.46-0.47元/罐。（部分资料来自官微、新麻在线、海通证券、华泰证券研报）

天宇股份：默沙东+CDMO+原料药

关注原因:短线，公司为Molnupiravir中间体原料药供应商。10月8日晚公告，公司普瑞巴林原料药和替格瑞洛原料药于近日通过CDE技术审评。

1、默沙东口服新冠特效药Molnupiravir三期临床传好消息，8日，华尔街见闻以个人投资者的身份致电天宇股份，公司证券部人员表示自Molnupiravir进入临床起，天宇股份便是这款药物的中间体供应商（中间体主要用于原料药API的生产），但其拒绝透露该中间体目前的产能以及未来的扩产计划，产能规划要视默沙东订单的情况而定。一旦获批准上市或紧急使用授权（EUA），Molnupiravir将成为全球首个治疗早期新冠门诊患者的口服药物，但其可能存在的基因毒性也让很多人顾虑重重。

2、10月8日晚公告，公司普瑞巴林原料药和替格瑞洛原料药于近日通过CDE技术审评。普瑞巴林主要用于治疗带状疱疹后神经痛、糖尿病外周神经痛、纤维肌痛和脊髓损伤引起的神经性疼痛以及癫痫的辅助治疗。替格瑞洛是一种新型抗血栓药物，主要适用于急性冠状动脉综合征（ACS）的治疗，降低ACS患者或有心肌梗塞（MI）病史患者的心血管死亡、心肌梗死和卒中的发生率。两者只要取得浙江省药监局GMP符合性检查结果为符合要求的公示后，就可在国内上市销售。目前普瑞巴林和替格瑞洛通过CDE审评的厂家分别为16家和22家，对于刚评审通过的两款原料药来说，竞争力不一定比先入者强，且GMP检查结果尚不可得，因此利好偏弱，不足以支撑20%得涨幅，但目前国内普瑞巴林胶囊普遍不如进口的好，不受消费者待见，而公司与国外各家大公司有提供原料药的合作，所以后续仍值得期待。

3、天宇股份主要从事原料药及中间体的非CMO业务，产品按应用划分主要包括抗高血压药物原料药及中间体、抗哮喘药物原料药及中间体、抗病毒药物中间体等。公司是全球沙坦类药物原料药及中间体的重要供应商，客户包括梯瓦（Teva）、诺华（Novartis）、赛诺菲（Sanofi）、美兰（Mylan）、凯茂（Chemo）、默克（Merck公司在美国和加拿大以外的地区称作默沙东）等国际制药巨头。

4、2013年公司开始了CDMO业务板块的布局，2021年上半年公司CDMO业务实现收入3.06亿元、毛利1.66亿元，在去年较低的基数下收入同比增速高达2133.06%。目前公司已与默克、第一三共等大客户建立合作，商业化和待商业化项目已分别达到11和13个，公司CDMO业务有望持续快速增长。上半年公司原料药销量890吨，较上年同期增长14.10%，公司原料药及中间体在研项目数已达到75个，涵盖抗哮喘、抗病毒、抗凝血、糖尿病、精神类等多个重大疾病治疗领域。

（部分资料来自华尔街见闻、华创证券研报、网络公开资料）

三、新股解析

新翰新材：国内工程塑料核心原料主要生产商，创业板上市

1、主营业务：公司主营业务为芳香族酮类产品的研发、生产和销售；产品包括1）特种工程塑料核心原料DFBP（占收入比33%）；2）光引发剂MBP、PBZ、ITF（占收入比30%）；3）化妆品原料HAP（占收入比17%）；4）其他产品（占收入比20%）。

终端公司客户覆盖SOLVAY(索尔维)、VICTREX(威格斯)、EVONIK(赢创)、IGM(艾坚蒙)、SYMRISE(德之馨)及久日新材等国际知名化工集团或境内外上市公司。

2、核心看点：

1）PEEK作为目前最热门的高性能工程塑料之一可应用于航空航天、IT制造、生物医学、能源工业等行业，增长前景广阔；DFBP作为PEEK的关键原材料，每生产1吨PEEK需要消耗0.8吨DFBP单体。

目前，公司已成为SOLVAY(索尔维)、EVONIK(赢创)、中研股份等国内外主要PEEK生产商的核心供应商之一，同时也是A股上市公司中唯一一家生产DFBP的企业。

2）公司拥有4,200吨芳香族酮类产品的生产能力,本次募投项目达产后将新增8,000吨产能,是行业内重要的供应商; 

3）HAP等新型功能性化妆品原料具有安全、无毒的特点，作为甲基异噻唑啉酮、甲基氯异噻唑啉酮等传统防腐剂的替代产品，应用于中高端化妆品之中。受上述政策法规限制及消费者对于产品安全性的需求，近年来以HAP为代表的新型功能性化妆品原料越来越受到市场的认可与欢迎。

3、行业分析：

1）聚醚醚酮(PEEK)产业链：

根据咨询公司RadiantInsightsanalysts预测，2017-2022年全球PEEK市场将继续以每年10.43%的年复合增长率发展。

国内外PEEK的主要生产商包括：VICTREX(威格斯)、SOLVAY(索尔维)、EVONIK(赢创)、中研股份、吉大特塑及鹏孚隆；以上公司PEEK合计产量11,850吨/年，对DFBP需求量合计9,480吨/年；

2）光固化材料产业链：

光固化材料主要包括UV涂料、UV油墨、UV胶粘剂等，主要由光引发剂、单体、低聚物和助剂混合而成。一般情况下，光引发剂的使用量在光固化材料中占比为3%-5%，成本一般占到光固化产品整体成本的10%-15%。

3）HAP作为化妆品原料产业链：

公司所生产的HAP主要用途是一种功能性化妆品原料，该产品的主要客户SYMRISE(德之馨)是化妆品原料的重要生产商，SYMRISE(德之馨)2020年度报告披露其在全球香精、香料、芳香化学品及相关化妆品原材料市场占有率达到10%。

4、竞争对手：

1）DFBP的主要企业是：营口兴福（非上市）；

2）光引发剂生产企业：久日新材、强力新材、扬帆新材；

3）化妆品原料主要为大型跨国化工企业：巴斯夫、奇华顿、芬美意、国际香料香精(IFF)、德之馨、曼氏等；

5、主要募投项目：公司实际募集资金总额5.55亿元。拟投资3.54亿，其中年产8000吨芳香酮及其配套项目，拟投入募集资金3.19亿元。

6、数据一览：

（1）2018-2020年，公司营业收入分别为2.67亿元、2.92亿元、2.88亿元，复合增长率为3.86%;归母净利润分别为0.63亿元、0.74亿元、0.71亿元，复合增长率为6.16%。2018-2020年公司毛利率分别为38.99%、41.37%、41.49%。发行价格32.00元/股，发行PE36.47，行业PE40.08，发行流通市值3.62亿，总市值22.03亿。

（2）公司2021年上半年，收入1.61亿，同比增长13.69%；归母净利润0.34亿，同比增长-13.32%；

（3）公司预计2021年1-9月可实现的收入区间为2.3亿元至2.4亿元，与上年同期相比变动幅度为8.48%至13.2%；实现的归母净利润为0.49亿元至0.52亿元，与上年同期相比变动幅度为-9.02%至-3.45%；（资料来自公司官网、招股说明书）

四、行业题材研究

电价松绑：电价改革加速推进，火电有望充分受益

关注原因：国常会明确市场交易电价松绑，火电公司有望受益，现金流将大幅改善。

1、事件驱动：10月8日国务院常务会议提出，要改革完善煤电价格市场化形成机制，有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场，在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%，进一步打破了市场对于电价“只降不升”的预期。（注：煤电收入=基准电价X非交易电量+浮动电价X市场化交易电量）

2、多地调整电价，上涨趋势明确

在煤炭价格大幅上涨背景下，湖南、内蒙古、安徽、山东等地此前已发布有关电价调整的通知。同时，我国电力市场化改革持续推进，今年前八个月各电力交易中心累计组织完成市场交易电量23958亿千瓦时，同比增长23.3%。未来电力资源将更好地回归商品属性，电价上涨趋势明确，电力运营商价值重塑。

3、电价政策调整叠加煤炭产能释放

（1）会议提出，要支持煤电企业增加电力供应，针对煤电企业困难，实施阶段性税收缓缴政策，引导鼓励金融机构保障煤电企业购煤等合理融资需求，有望缓解火电公司当前“发电收入较难覆盖成本”的困境。

（2）会议提出，在保障安全生产的前提下，推动具备增产潜力的煤矿尽快释放产能，加快已核准且基本建成的露天煤矿投产达产，促进停产整改的煤矿依法依规整改、尽早恢复生产。随着政策的逐步落实，煤炭产能有望释放，煤价或将逐步下行。

（3）天风证券选取了华能国际、华电国际、大唐发电等九家公司进行测算，结果显示，若火电上网电价提高0.01元/千瓦时，将有望为归母净利润带来5.33%-22.45%的增幅。

4、火电公司现金流将大幅改善

机构表示，极端乐观情形下，按照目前5万亿度火电，市场化比例70%，市场化电价增长带来火电收益增长可达约5200-7200亿元（对应工业和部分商业成本上涨），综合火电电价税后上涨0.09-0.13元/度，相当于307-425元/吨的标煤涨幅，这意味着火电的盈利能力在当前煤价下还是很难回到去年同期的水平，但大部分电厂肯定不亏现金——发电侧和用电侧（主要是高耗能）共同承担煤价上涨。

5、坚持能耗双控，可再生能源有望加速发展

（1）此前发布的《完善能源消费强度和总量双控制度方案》提出，对超额完成激励性可再生能源电力消纳责任权重的地区，超出最低可再生能源电力消纳责任权重的消纳量不纳入该地区年度和五年规划当期能源消费总量考核。

（2）本次会议在提出“中央发电企业要保障所属火电机组应发尽发”的同时，明确要坚决遏制“两高”项目盲目发展；并提出做好分类调节，对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮20%的限制，可见减排工作仍较为紧迫。

（3）目前我国电源结构仍以煤电为主，2020年煤炭发电占比达61%。当前核电发电量占比5%，市场化比例约为20%；水电发电量占比14%，市场化比例约20%；新能源发电量占比9%，市场化比例约为25%。随着煤电价格上行和双控压力，绿电、水电、核电市场化部分需求将极大提升，价格也有望充分受益。

6、主要火电公司煤价、电价业绩弹性测：

铀：核电燃料，期货价格创9年新高

（关注原因:短线。碳中和背景下全球核电运营超预期，作为核燃料的铀目前铀价已升近9年以来的最高水平，低迷了长达10年的铀矿行业或即将迎来反转。）

1、事件刺激:全球多个国家面临能源危机，煤炭、石油和天然气等传统能源价格也快速拉升，同时作为核电的重要燃料铀，其价格也从长达十年之久的低迷中迎来反转，目前铀价已升近9年以来的最高水平。进入9月以来，单月铀价自34.25美元/磅，涨至42.60美元/磅，上涨近25%。同时美国铀期货在不到一个月内大涨40%，触及每磅44.90美元，为2012年12月以来的最高水平，铀矿ETF(URA)今年迄今涨幅也高达80%。

2、实物基金大买铀矿：全球最大实物铀基金：加拿大实体铀信托基金在今年8、9两个月买入去年25%现货库存约2500万磅铀矿（全球铀消费量的14%），致使铀矿价格短短两周飙升接近50%。今年以来美国铀矿概念股涨势不俗，其中DNN涨幅超175%、UEC涨幅超110%、UUUU涨幅超95%、Cameco涨幅超85%。低迷了长达10年的铀矿行业或即将迎来反转。

3、全球核电运营：核电约占世界电力生产的10%。2020年全球核发电总量为2553太瓦时，与2019年的2657太瓦时相比下降近4%。目前全球碳中和背景下，为减少碳排放量，扩大核电规模，各国纷纷推进新核电机组建设。截至2021年9月1日，全球共有在运核电机组443台，总装机容量超过394GW。2021年前8个月内，包括印度格格拉帕尔3号、巴基斯坦卡拉奇3号、以及中国田湾6号和红岩洋河5号在内的4台新机组已实现并网发电，此外共有7台机组正式启动建设，全球核电建设速度明显加快。

4、市场去泡沫化已完成：核燃料成本是核电发电企业的主要成本之一（占比近25%），铀的唯一重要商业用途是核燃料，核能发电属于低碳能源，极端气候促使核能成为近期关注的焦点，加上日本传出可能重启福岛的核电站，导致铀矿需求将呈倍数增长的预期提高。根据世界核能协会发布的《核燃料报告（2021）》，在参考情景下，核电容量预计到2030年将增至439 GWe，到2040年将增至615 GWe。铀需求将从2021年的1.62亿磅上涨至2030年的2.06亿磅，到2040年还将进一步攀升至2.92亿磅，存在一定供需缺口。

1）自2011年的福岛核事故后，铀价多年来一直萎靡不振。由于对核电安全的担忧促使多个国家关闭反应堆，对这种燃料的需求下降，引发供应过剩局面。据统计，2011年之前活跃的铀矿公司超过500家，现在已经减少到20多家，其中最大的铀矿Pure player CCJ最大的铀矿处于停产状态，行业供需的泡沫已经基本被挤掉。根据预计，铀供应在2025年将下降15%，到2030年甚至会下降50%。

2）2020 年，哈萨克斯坦、纳米比亚、澳大利亚、加拿大、俄罗斯和尼日尔是全球铀矿生产的六大国，合计产量约占全球产量的 84%，全球超过40%的铀矿产量来自哈萨克斯坦。2020年初全球新冠病毒疫情的爆发，全球多个铀矿暂停运行。加拿大在20年3月暂停雪茄湖矿和麦卡琳湖水冶厂的生产，哈萨克斯坦在同年4月也宣布将减少所有铀矿的运营活动。

5、蒙特利尔银行资本市场和摩根士丹利的报告预测，在未来几年内，铀价会反弹至50美元水平。较为乐观的机构Shaw and Partners 将长期铀价从每磅52美元上调至每磅60美元，并假设出现再投资的激励性价格环境，预测多年价格将飙升至每磅85美元，达到2011年日本核电站事件前高位置。

6、相关个股：

21年三季报：预增公司概况

（关注原因：短期，部分公司陆续披露三季报预增公告，关注10月8日晚至今已披露公司概况）

1、21年三季报公司概况：10月8日晚至10日上午披露三季报预增的公司约为24家，其中15家与产品涨价有关；5家左右预增系非经常性损益、去年业绩基数较小和并购并表等原因导致；

2、部分公司呈现行业景气现象如：航运、钛白粉、钢材、铅、锌、铜等

1）根据中远海控公告表示，报告期内中国出口集装箱运价综合指数(CCFI)均值为2,398.8点,与上一年度同期相比增长168.5%；公司集装箱航运量价齐升；

2）三家钢铁公司公告均表示行业景气，钢材价格同比提升；

3）中金岭南、西藏珠峰两家公司中均有锌、铅等涨价因素；

3、但需要注意有色金属领域供给端的增加或导致价格下降

如铜、铝、锌等产品，国家已经主动开始增加供给，10月9日国家粮食和物资储备局投放第四批国家储备铜、铝、锌，共计15万吨；近期国家粮食和物资储备局将根据市场供需和价格走势，继续开展后续投放工作；主要目的为缓解企业原材料成本压力，发挥储备市场调节作用。

4、相关公司如下

海底光缆：科技战略资源+新基建新周期

关注原因:短线，中美缓和通信行业有望受益，同时Facebook日前宣布，拟建设世界最长海底光缆总长超45000公里，将连接亚欧非三大洲，服务人口或达30亿；海缆是中国科技企业出海的重要战略资源，且进入了新旧更替的时期，更换需求加大。

1、Facebook近日宣布，决定在名为2Africa Pearls的结构中增加一个新部分，将连接非洲、欧洲和亚洲，最初2Africa项目仅打算为12亿人提供连接，但增加的Pearls结构将为30亿人提供服务。

2、海光缆进入新旧更替时期。全球95%以上的国际数据通过海底光缆进行传输，海底光缆是当代全球通信最重要的信息载体，而40%的海缆是2000年之前建设的，使用寿命仅25年左右，已经进入了生命周期的尾期。未来几年将进入一个新旧更替的时期，带来国际海缆建设高峰。海底光缆的建设主体2000年以前以电信运营商为主，最近10年，谷歌、Facebook等互联网公司由于流量需求巨大，逐渐成为主要的建设主体。目前，全球有超过400条海底电缆在运行，总长达110万公里，目前谷歌直接投资约占100,000公里，相当于全球所有海底光缆的近10%，未来世界各家巨头都将不断增加投资建设。

3、中国建设需求空间极大。美国的海缆数量是中国的8倍，人均带宽是中国近20倍。互联网企业海外业务拓展促进国际带宽需求增长，中国互联网企业业务的全球布局与拓展势必离不开国际海陆缆的互联互通。例如支付宝在全球有8.7亿年活跃用户，其中中国国内用户有5.52亿，海外用户3.2亿，像网宿科技在海外拥有300多个加速节点，覆盖欧美、东南亚、非洲等40多国家和地区，海缆是接入国际互联网的重要途径，内陆国家也可以参与海缆建设，通过邻国骨干光缆和海缆登陆站，实现与国际互联网高效连接，因此一带一路也在加快全球化海缆布局。

4、视频服务及云计算的兴起带动流量快速上升，海底光缆的建设可成为新基建一员加速建设。海光缆一般由互联网公司和电信运营商出资铺设，原材料供应商提供有元器件、结构件、金属结构、光纤光缆、辅助材料，专业设备服务商提供水下设备和岸上设备。海缆建设主要包括EPC总包商、光缆制造以及海洋设备制造等环节。EPC总包商是铺设主体，负责项目实施，在产业链中的位置最有优势。集成产品包括海缆、水下设备和岸上设备，项目门槛视铺设的海缆长度和施工难度而定，随着海缆长度的提升，海缆工程难度也不断提升，一般500公里以上系统需要中继系统支持。目前典型的总包商有：诺基亚（阿朗）、NEC、SubCom、华为海洋等。

相关公司：

五、重要新闻

经济日报：严防银保资金炒作大宗商品

经济日报刊文，近期，随着系列保供稳价措施陆续推出，国内部分大宗商品供需形势出现好转，有效稳定了社会预期。在提升供给能力的同时，也要严防资金大规模流入商品市场投机炒作，扰乱正常秩序，影响来之不易的调控成果。

OECD：经合组织成员国平均CPI自去年12月以来连续8个月上涨

据经合组织（OECD）10日发布的统计数据，成员国今年8月的居民消费价格指数（CPI）同比上涨4.3%，韩国CPI涨幅为2.6%，在38个成员国中排名第24位。经合组织成员国平均CPI自去年12月以来连续8个月上涨。8月CPI上涨在很大程度上受到了能源价格猛涨18%的影响。这是自2008年9月后近13年以来的最高涨幅。

内蒙古：决不允许打着能源保供的旗号破坏生态环境

为从供给侧化解国内电力、煤炭供求压力，“资源重镇”内蒙古已于日前采取了煤炭增产增供措施。与此同时，内蒙古也明确强调不能突破生态安全的红线，严禁“打着保供的旗号破坏生态环境”。 (澎湃新闻)

赣锋锂业发布调价函 金属锂全系列产品明起单价上调10万元/吨

财联社10月9日电，财联社记者多方求证获悉，赣锋锂业明起上调金属锂和丁基锂产品价格。其中金属锂全系列产品（工业级金属锂、电池级金属锂、锂材锂带产品）单价上调10万元/吨；丁基锂产品单价上调10%，调价函有效期一个月。赣锋锂业表示，调价原因系原料价格持续上涨及电力供应影响，金属锂生产成本大幅提高所致。

黄金周楼市成交降三成 哈尔滨促进房地产健康发展

（1）中原地产数据显示，大部分城市国庆7天整体市场新增成交量都是多年最低，一线城市二手房接近0成交。往年出现的长假三四线返乡置业潮在2021年国庆节期间毫无出现，三四线城市加速打折现象明显出现。中指数据CREIS也显示，10月1至7日，重点监测城市新建商品住宅成交面积较去年同期下降33%，购房者置业意愿不足，市场情绪延续9月观望态势。其中，一线城市成交规模同比基本持平，二线、三四线代表城市降幅均超四成。

（2）哈尔滨：二手房公积金贷款房龄年限由20年提高到30年，购房补贴最高10万元。

浙江：加强电力供应 实施“风光倍增工程”

8日下午，浙江省能耗双控工作电视电话会议召开，浙江省委副书记王浩强调，一要有序有效调控高耗能企业用能。坚持分层分类调控，突出有保有压的精准导向，依法依规实施调控措施。二要严格控制“两高”项目。严格落实能效准入标准，开展“两高”项目和高耗低效企业专项整治，腾出存量用能空间保障低耗高效项目，倒逼产业转型升级。三要统筹做好能源安全保供。加强电力供应，保障天然气供应，优先保障民生领域用能。四要大力发展可再生能源，实施“风光倍增工程”，未雨绸缪加快外来清洁电力大通道建设，加强应急备用电源建设。 (浙江日报)

六、三大报

三部门联合发文：推动农商互联助力乡村振兴（宏辉果蔬、金健米业）

全球半导体销售额创历史新高、中国排名第一（台基股份、华润微）

气相白炭黑价格暴涨、进口替代市场空间较大（东岳硅材、新安股份）

市场交易电价浮动范围上调 火电行业迎困境反转（国投电力、皖能电力、建投能源）

供给受限因素推升水泥价格 行业景气度回升可期（海螺水泥、冀东水泥、万年青、亚泰集团）

珠宝企业纷纷布局培育钻石领域 行业成长空间大（中兵红箭、国机精工）

棉价上涨推动叠加现货库存偏紧、粘胶短纤价格快速上涨（三友化学、中泰化学）

管理层不断发文：农产品冷链仓储物流建设将提速（中粮工科、宏辉果蔬、海容冷链）

完全自主知识产权、中国标准地铁列车产品系发布（鼎汉技术、交控科技、佳都科技）

重磅发布、鼻渊通窍颗粒治疗儿童鼻炎成专家共识（汉商集团、健民集团）

苹果供应商无刘海方案获突破、产业链有望迎机遇（欧菲光、水晶光电）

北美化肥价格指数创历史高位、保供稳价再引关注（云图控股、国光股份、诺普信）

涨价继续蔓延、赢创再度提高蛋氨酸报价（安迪苏、新和成）

科技部高度重视轻金属合金材料、将建设若干国家技术创新中心（东方钽业、西部材料）

全球供应缺口加大、糖价有望持续上行（南宁糖业、粤桂股份）

【国民技术】内蒙斯诺目前已建成二期石墨化产线

【长阳科技】下半年Mini LED业务将给公司业绩带来积极影响 

七、下周投资日历