提纲：

一、行业题材研究：

锂矿：锂价继续上涨，上市公司业绩大增；

新股概念：全球赤藓糖醇龙头上市，哈勃投资进军私募（附股）；

国际大事件：俄乌紧张局势升级；

烟草反腐：华宝国际暴跌或非单独公司涉事；

二、强势涨停解析：

证通电子：IDC订单释放业绩，数字货币管理平台正在试点；

奥特迅：首创矩阵式柔性充电堆；

京蓝科技：资金高度一致，年报业绩引关注；

三、新股解析：

百合股份：营养保健食品生产商；

奕东电子：精密电子零组件供应商。

 

正文：

一、行业题材研究

锂矿：锂价继续上涨，上市公司业绩大增

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、价格：据生意社数据监测，工业级和电池级碳酸锂价格继续上升。22年1月20日工业级碳酸锂华东地区均价价格为332600元/吨，周涨幅5.72%。22年1月20日电池级碳酸锂华东地区均价价格为360000元/吨，周涨幅7.14%。22年1月24日，电池级碳酸锂价格继续上涨至365357元/吨。

2、政策：22年1月21日青海省政府工作报告提出，加快建设世界级盐湖产业基地是青海省2022年工作的首要重任，青海将设立盐湖产业发展基金。

3、消息：22年1月20日，塞尔维亚否决了欧洲最大的锂矿计划，并撤销了英澳矿业巨头力拓的锂矿勘探许可证。

4、启动原因：

（1）锂价一致预期逐步形成：碳酸锂2202期货经过大幅涨跌停后逐步稳定在36~38万元/吨区间，与现货价格接近。

（2）成本传导链条已走通：碳酸锂-正极（跟随碳酸锂一起涨)-电池(GGII会上已经给予市场涨价预期)-整车（上周五BYD宣布涨价）。

（3）供需暂时稳定：22年碳酸锂边际增量17.45万吨，能支撑全球边际新增393.6万辆新能源车供给。

5、上市公司2021年业绩释放：

赣锋锂业：22年1月24日盘后公告，归母净利润预增368.45%–436.76%，今日涨停；

永兴材料：归母净利润预增238.00%-258.00%，今日涨停；

中矿资源：归母净利润预增186.92%-221.35%，今日涨停；

天华超净：归母净利润预增211.20%—228.68%；

盐湖股份：归母净利润预增90.24%–109.85%。

（部分资料来自天风证券、生意社、财联社、上市公司公告互动）

 

新股概念：全球赤藓糖醇龙头上市，哈勃投资进军私募（附股）

1、1月24日，全球赤藓糖醇行业龙头三元生物开始上市新股申购

资料显示，公司是全球赤藓糖醇行业内产能及产量最大、市场占有率最高的企业，2019年赤藓糖醇产量占国内赤藓糖醇总产量的54.90%，占全球总产量的32.94%。

相关公司

2、1月24日，哈勃投资的东微半导开始上市新股申购

1）东微半导:主要产品为晶体管MOSFET，占据公司99%的收入，公司目前获得华为哈勃持股6.59％。同时，东微半导已开发超级硅MOSFET及TGBT等产品，也已处于量产阶段。据招股书，2019年在全球MOSFET功率器件市场份额中，东微半导的市占率为0.34%，对比同行龙头华润微的市占率为3.09%。

2）哈勃投资正式进军私募：1月19日消息，基金业协会网站信息显示，“哈勃科技创业投资有限公司”在今年1月14日完成了私募基金管理人备案登记，机构类型是私募股权、创业投资基金管理人；最新注册资本高达30亿元人民币。

完成私募基金管理人备案，意味着华为旗下哈勃投资正式进军私募基金行业，未来将成立私募基金产品，面向个人和机构合格投资者募集资金，进行股权创业投资。

相关公司

（部分资料来自公告、东兴证券、天眼查、投资者调研）

 

国际大事件：俄乌紧张局势升级

1、局势升级：俄罗斯与乌克兰之间紧张局势骤然升级，欧洲可能面临战争威胁。给全球金融市场带来了巨大的不确定性。截止目前，欧洲股市全线下挫，欧洲斯托克50指数下跌1.7%；俄罗斯货币卢布兑美元下跌约1%，俄罗斯RTS指数大跌逾6%。

2、集结军队，撤离家属：上周末美国撤离了在乌克兰的大使馆家属，纽约时报称拜登正在考虑向欧洲的北约盟国派遣数以千计美国军队。据多家俄罗斯媒体周一报道称，乌克兰军队正在乌东部停火线附近集结。俄表示将作出适当回应，并在俄乌边境附近集结了约10万兵力。表面上看，局势不容乐观。

3、相关受益板块：若真发生地缘政治风险，油价将会因供应紧张而跳涨，美债也将会有狂热的买盘，一旦发生制裁，俄罗斯出口欧洲的天然气也将大幅减少，天然气价格将重回四季度水平。所谓大炮一响，黄金万两，黄金相关个股也将受益。

（部分资料来自财联社）

 

烟草反腐：华宝国际暴跌或非单独公司涉事

1、事件驱动：华宝国际今日早间公告控股股东朱林瑶被立案调查，一度大跌超70%，现报每股4.85港元，跌66.6%，A股华宝股份开盘后亦封死跌停。华宝股份占据烟草香精50%的份额，烟草香精的毛利率高达80%多。

2、行业反腐，抄底需谨慎。有业内人士表示，朱林瑶案发或和去年湖南中烟工业有限责任公司党组成员、副总经理刘建福主动投案有关，此外湖南省衡阳市耒阳市监察委员会去年还曾办理其他烟草类公司反腐案。湖南中烟近两年连续发出反腐新闻，2020年10月30日湖南中烟工业有限责任公司党组书记、总经理卢平涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查。2021年6月，金时印务也涉嫌单位行贿罪案，朱林瑶案件可能也是烟草反腐。此事件按道理应该是利空所有和中烟绑定的供应商，华宝被查，烟草板块中的东风股份、劲嘉、集友、波顿等也需要谨慎对待。

（部分资料来自韭菜公社、大同证券）

 

二、强势涨停解析

证通电子：IDC订单释放业绩，数字货币管理平台正在试点

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、业绩预增：22年1月23日晚业绩预告，预计2021年实现净利润3633.34至4541.68万元，同比增长100%至150%。2021年公司IDC及云计算业务稳健增长，IDC订单效益加速释放，带动了公司整体盈利能力提升。

2、公司概况：公司是一家业务涉及IDC及云计算、金融科技等领域的现代化高科技企业。

3、IDC业务：

（1）公司在粤港澳大湾区和中部地区投资自建三大产业园、七大高效节能的数据中心。根据公司半年报，IT负载合计约70,000千瓦（KW），折算成4.4 千瓦（kW）标准机柜约16,000个，其中约11,000个位于粤港澳大湾区核心区域。

（2）长沙云谷数据中心获评“国家绿色数据中心”，智慧光明云数据中心项目采用间接蒸发冷却机组与精密空调串联使用的解决方案，交付投产后可以有效地实现节能减排，设计PUE值不高于1.25。

4、云计算业务：公司以证通云平台为依托，通过协同云运营商为客户提供IDC+数字化运营、智慧城市(园区)、可信云、人工智能等服务中实现建设、运营收入。

5、数字货币：

（1）22年1月20日晚互动表示，公司基于自身能力和相应规范已开发设计了适用软钱包、硬钱包的数字货币管理平台及多类数字货币收款终端产品等，目前正协同相关银行机构结合不同的市场特点进行应用场景试点，同时公司也在探索开发基于数字人民币的供应链金融业务，助力银行完善贷前、贷中、贷后管理。

（2）22年1月20日，美联储发布报告《货币与支付：数字化变革时代中的美元》，阐述对发行央行数字货币（Central Bank Digital Currency, CBDC）益处和风险的看法，明确发行数字美元的先决条件，并就20余项问题在120天内向公众征求意见。

6、充电桩：

（1）公司21年11月互动表示，自助科技事业部具备研发、生产充电桩的能力，参与了深圳地区部分充电桩设备的生产和建设。

（2）公司曾于2018年与永联科技签订《关于充电桩业务战略合作框架协议》，约定在2018-2020年度期间永联科技将充电桩整机生产环节委托给公司，生产充电桩约为20,000万元，委托生产充电桩设备约3万台。

7、风险提示：今日业绩预增消息刺激缩量一字板，开板后或将大幅震荡。（部分资料来自公司官网、公告互动）

 

奥特迅：首创矩阵式柔性充电堆

1、事件刺激：22年1月21日，国家发改委、国家能源局等十部委发布《关于进一步提升电动汽车充电基础设施服务保障能力的实施意见》。目标到“十四五”末，我国电动汽车充电保障能力进一步提升，形成适度超前、布局均衡、智能高效的充电基础设施体系，能够满足超过2000万辆电动汽车充电需求。

数据显示，截至2021年12月底，我国新能源车保有量784万辆，充电基础设施总量261.7万台，装车比1:3。目前，在新能源车市场爆发式增长的情况下，充换电需求进一步凸显，2021年充电基础设施新增总量93.7万台，2021年新增装车比1:3.7，供需矛盾加大。

2、首创电动汽车矩阵式柔性充电堆，并与多家车企合作

1）公司在业界首创的电动汽车柔性充电堆，能够自动适应不同电动汽车和不同的充电阶段的差异化充电功率需求，可大幅节省土地、配电、投资、补贴等社会资源，提升充电设备的利用率，并能适应未来大功率充电的发展趋势。该产品通过了中国电力企业联合会组织的新产品鉴定，鉴定结论为“功率分配技术填补了国内空白，整体技术达到国内领先水平”。

2）公司具备V2G功能的充放电机产品已在部分研发项目中应用；公司是电力自动化电源行业龙头企业，产品交付的变电站充电装置市场占有率稳居国网、南网第一；公产品包括电动汽车充电设备、DCUPS、智能单元等的生产厂房及仓库等；

3）公司已经与比亚迪、东风、广汽、奥迪、戴姆勒、雷诺、日产等车企合作。公司电动汽车集约式柔性公共充电站采用具有“功率融合动态分配”特点的电动汽车柔性充电堆（奥堆），奥堆装机功率为兆瓦级，大功率充电终端（ChaoJi接口）最大输出功率为600kW，可为采用国标的各种车型（包括广汽埃安、特斯拉、北汽等）充电。

3、兆瓦级充电堆设备供应商

公司与多家国内外车企进行了大功率实车充电试验，车载动力电池从20%充至80%大约需要15分钟，该技术的规模化应用，将极大地促进新能源汽车产业的发展和改善用户的充电体；

公司于2018年开始在全国各地陆续投资、建设及运营了100多座集约式柔性公共充电示范站，分布在深圳、北京、广州、上海、东莞、成都、厦门、西安、雄安、福州、肇庆等多个城市；目前是深圳最大的公共充电运营商，也是全国唯一拥有成熟的兆瓦级充电堆运行经验的设备供应商。

（部分资料来自公司公告、投资者调研）

 

京蓝科技：资金高度一致，年报业绩引关注

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、事件驱动：若第四季度不能完成业绩大反转，那么京蓝科技将面临退市警告。1月21日互动平台回复引入新疆水利战投一事，目前公司正在积极推进；天津北控业绩对赌诉讼案已经申请执行，目前正在执行中。

2、公司树倒猢狲散。自2019年11月19日，控股股东郭绍增就开始实施减持退路，此后一系列操作用来减持套现，知道2021年11月，郭绍增将控制的融通资本清仓减持3000多万股，套现7238.37万元。在此之前，公司高管也纷纷撤退。2020年3月底，公司董事、副董事长、总裁吴春军辞职，此后公司副总裁李文明、执行总裁姜俐赜、副总裁郭源源、董事及副总裁兼董事会秘书刘欣、独立董事陈方清、监事孟陈等10多位高管陆续辞职。最近的离职是2021年12月27日于去年8月才上任的董事会秘书、证券事务代表田晓楠辞。同日公司公告因管理不善，公司公章及法人杨仁贵人名章丢失，可见内部已经破败不堪。

3、一直被玩的壳儿。京蓝科技这家公司，自郭接手之前就一直变换实控人和主业，不过相对郭的操作来说只是小打小闹。首先郭绍增于2015年11月通过复杂的股权关系和杠杆方式持有了公司18.65%的股权，间接控制上市公司。一入主就开始一系列关联资产注入公司，营收瞬间破10亿的同时也给公司带了了巨大的商誉，尤其是花了15.88亿元收购的沐禾节水，2018年利润还不低于1.45亿元，2019年净利润直接跳崖下跌至1100万元，降幅达94%，2020年直接巨亏7.6亿元。被玩坏了的壳于2019年11月被郭想转给绵阳投资，但最终以失败告终，后续就是前面说的源源不断的减持套现离场。截止2021年6月底，沐禾节水已累计给公司造成了4亿亏损以及10亿商誉减值。而目前，应收账款不断增加的同时负债也在持续上升，3亿左右的货币资金需要面临数倍的负债，资金周转十分吃紧。

4、虽然内部破败，但公司还是装了很多资产的。子公司中科鼎实主营业务为环境修复工程服务，在生态水利业务板块，下属公司京蓝沐禾承接。主要业务包括流域水生态修复、灌区节水综合系统工程、污水治理、沿河生态景观工程、智慧水务等。京蓝沐禾是中国领先的微灌和灌溉智能化方案提供商。控股子公司北方园林业务主要负责园林各种工程施工，拥有风景园林工程设计甲级资质、城乡规划乙级资质，可以承揽各种类型和规模的风景园林工程专项设计和园林绿化工程。1月10日互动平台回复：公司岱海国际滑雪场项目已完工并投入使用，国家越野滑雪队、国家冬季两项训练队及部分省队在此训练。

5、2021年2月7日，公司实控人郭绍增与新疆投资共同签署了《战略合作协议》。新疆水利投资由新疆维吾尔自治区人民政府国有资产监督管理委员会出资设立，持有100%股权。引入战投一事还在推进中。2021年前三季度，京蓝科技净利润亏损3.75亿元，已经是连续2年三个季度亏损，所以第四季度不能反转就要退市警告。而2020退市新规为扣非前后净利润孰低者为负值且营业收入低于1亿元。所以只要营业收入在1亿元以上，公司就还有玩壳的机会，但注册制下，壳已经没那么好玩了。

（部分资料来自雪球、网络公开资料）

 

三、新股解析

百合股份：营养保健食品生产商

1、主营业务：公司是一家专业从事营养保健食品的研发、生产和销售的国家高新技术企业，已形成软胶囊、硬胶囊、片剂、粉剂、口服液、滴剂、瓶装饮品及袋装饮品等多剂型、规模化的生产能力，年产营养保健食品超过37亿粒/片。公司出口的国家和地区主要包括美国、欧洲、拉美、亚洲（除中国和日本外）等。

2、核心亮点：

（1）公司建有符合CNAS实验室认可标准的检测中心，并先后被认定为“山东省鱼油系列保健食品工程实验室”、“山东省一企一技术研发中心”、“山东省企业技术中心”、“山东省博士后创新实践基地”、“山东省海洋特色膳食营养食品工程技术研究中心”、“2021年山东省技术创新示范企业”以及“威海市专精特新中小企业”。

（2）公司与中国科学院青岛生物能源与过程研究所、中国水产科学研究院黄海水产研究所、中国海洋大学等多所单位和院校合作，共同研发最前沿的营养保健食品。公司共获得发明专利25项，保健食品批准证书71项，保健食品备案凭证641项，是行业内拥有保健食品配方最多的企业之一。

（3）公司产品类型极为丰富，取得保健食品批准证书及备案凭证的配方已达712个，能够为骨骼健康、基础营养（维生素、矿物质、蛋白质）、男性健康、女性健康、心脑血管健康、婴幼/儿童/青少年健康、中老年健康等需求提供全方位营养补充。

3、行业概况：

（1）NutritionBusinessJournal数据显示，2011年全球膳食补充剂1行业消费规模为904.33亿美元，2019年已增至1,424.75亿美元，年均复合增长率为5.85%，预计2023年将达到1,789.69亿美元。

（2）2011年我国膳食补充剂行业消费规模为106.43亿美元，2019年增至210.71亿美元，年均复合增长率为8.91%，高于同期全球膳食补充剂行业的增长水平。健康需求是拉动营养保健食品销售规模持续、快速增长的动力，根据NutritionBusinessJournal的预测，我国膳食补充剂行业的消费规模在2023年将达到269.67亿美元。

（3）2019年全球发达国家和地区中，美国、澳大利亚与新西兰、日本及欧洲的人均膳食补充剂消费规模分别为148.38美元/人、98.92美元/人、89.30美元/人、56.86美元/人，而同期我国的人均膳食补充剂消费水平仅为15.07美元/人，低于全球平均水平。

4、可比公司：汤臣倍健、仙乐健康、新诺威。

5、数据一览：

（1）2018-2020年，营业收入分别是50,748.20万元、49,963.14万元和57,828.72万元，复合增速6.75%，净利润分别为7,462.96万元、7,433.47万元和12,711.59万元，复合增速30.51%。发行价格42.14元/股，发行PE22.99，行业PE43.66，发行流通市值6.74亿，市值26.97亿。

（2）公司预计2021年度营业收入为63,102.12万元-64,302.12万元，同比增长9.12%-11.19%；归母净利润为14,947.23-16,123.33万元，同比增长17.59%-26.84%；扣非净利润为13,089.16万元-14,739.33万元，同比增长11.60%-25.66%。（公司招股意向书）

 

奕东电子：精密电子零组件供应商

1、主营业务：公司主要从事FPC、连接器零组件、LED背光模组等精密电子零组件的研发、生产和销售。公司产品主要应用于消费类电子、通讯通信、新能源、汽车电子、工业及医疗等领域，客户群体主要包括新能德、欣旺达、比亚迪、歌尔股份、宁德时代、安费诺、莫仕、泰科、申泰、立讯精密、天马微电子、超声电子等国内外知名企业。

2、核心亮点：

（1）在精密模具开发和设计方面，公司有多种2D、3D模具设计软件及大批通用化设计软件，并自主研制模具及治工具；在精密模具加工方面，公司大型模具加工精度处于国内领先水平，模具零件加工精度可达±0.002mm，关键位置加工精度可达±0.001mm，表面粗糙度达到Ra0.02。公司还是行业内少有的能提供全流程生产制造的企业之一。

（2）公司具有突出的规模化生产组织能力，已在广东东莞、江苏常熟、湖北咸宁、四川遂宁、广东惠州及印度德里建有6个专业的生产制造及服务基地，总占地面积约12万平方米。

公司拥有大量国内外先进的高端精密生产设备，如超过200台瑞士Bruderer、Yamada等品牌高速冲床，超过100台大吨位冲床，超过120台Toyo、Fanuc、Sumitomo、JSW等品牌电动注塑机，超过20台瑞士AgieCharmilles、日本Sodick、SEIBU等品牌慢走丝线切割机，超过60台光学及高精密磨床，超过40台全自动补强片贴合机等。2020年，FPC年产能为38.82万平方米；连接器零组件年产能为177.97亿个；LED背光模组年产能为2,925.60万个。

3、行业概况：

（1）FPC被广泛应用于通信、消费类电子、汽车电子、工业、军事、航天等多个领域，近年来，随着下游终端电子产品（个人电脑、5G智能手机等）不断更新换代，FPC行业总体保持增长态势。根据Prismark统计，2008-2019年FPC产值从66.09亿美元增长到131.82亿美元，年均复合增长率高达6.48%。未来，受益于消费类电子的创新应用、5G智能手机更新换代及汽车电子革命，FPC将迎来新一轮增长。根据Prismark预计，2023年FPC产值将达到142.31亿美元。

（2）从产品结构来看，PCB可分为单/双面板、多层板、HDI板、封装基板和挠性板。与其他印制电路板相比，FPC配线密度高、重量轻、厚度薄、可弯曲且灵活性强，可分为单层FPC、双层FPC、多层FPC和刚挠结合印制电路板。FPC在PCB市场的占比呈上升趋势，2010-2020年挠性板占全球PCB市场份额从15.61%增加到19.14%，年均复合增长率为2.06%。

（3）从应用领域来看，根据Prismark数据统计，2019年全球FPC产值主要集中于通讯电子和计算机领域，其占比分别为33.0%和28.6%。随着通讯电子、电动汽车、可穿戴设备等消费类电子产品的放量，市场对FPC的需求将逐步上升。据Prismark预测，2019-2023年FPC产值的增长主要体现在汽车电子市场及无线基础设施市场，其年均复合增长率分别为5.2%和4.9%。

4、可比公司：广东骏亚、景旺电子、胜蓝股份、弘信电子等。

5、数据一览：

（1）2018-2020年，营业收入分别是99212万元、105506万元和117534万元，复合增速8.84%，净利润分别为4547万元、10304万元和18402万元，复合增速101.17%。发行价格37.23元/股，发行PE50.74，行业PE49.07，发行流通市值21.74亿，市值86.97亿。

（2）公司2021年营业收入预计为14.50亿元至15亿元，同比增长23.37%至27.62%；归母净利润2亿元至2.25亿元，同比增长8.57%至22.14%；扣非净利润1.9亿元至2.15亿元，同比增长10.86%至25.45%。（公司招股意向书、申万宏源）